黄金频道

黄金策略

04/02 10:03
策略建议: 区间震荡,逢低吸纳,逢高沽空
分析理由: 美国总统特朗普对于地缘局势的情绪影响支撑美元反弹,施压金价,但美联储维持高利率预期限制上行空间;地缘风险潜在的降温预期削弱避险需求。技术面接近关键压力区,短线动能减弱,或维持高位震荡并存在回调风险。
重点关注:

美债收益率,美元指数,地缘局势

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  • 支撑: 465046004550

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20:40
【财信期货:棕榈油回调短多 豆粕玉米生猪逢高空 鸡蛋逢低多】 ⑴ 棕榈油:短期油脂震荡偏强,核心跟踪原油走势、中东停火进展及印尼B50执行进度。操作以区间思路为主,5月棕榈油、豆油及菜油重点关注9700、8500、9700区间下沿支撑,回调可择机低吸。现货方面,广东24度棕油现货下跌40元至9920元;豆油上涨90元至9090元;江苏转基因菜油上涨110元至10330元。 ⑵ 豆粕:原油飙升带动植物油走强,进而带动进口大豆成本走高。4月之后进口大豆量级逐步恢复,根据船期预估,5月大豆到港量可能高达1150万吨,6月为1100万吨,供应压力激增,建议逢高空为主。 ⑶ 玉米:北港库存同比仍然较低是玉米价格偏强运行的主要逻辑,但政策粮投放发力,小麦和稻谷的投放对玉米价格上行产生一定抑制。需求方面,饲用需求因主流畜牧产品价格走弱而走弱,但玉米深加工强需求持续。预计短期玉米价格维持高位震荡,但涨幅或有限。 ⑷ 生猪:现货价格持续偏弱运行。短期供应压力持续释放,前期积压的大体重猪源陆续出栏,叠加出栏体重偏高,市场供应充足,终端需求支撑不足,呈现供强需弱格局。由于年后二育有入场迹象,虽4-5月生猪理论出栏数量环比略有下降,但出栏体重偏高叠加二育出栏预期,预计4-5月价格走势仍不容乐观,建议逢高空为主。 ⑸ 鸡蛋:市场正处于饲料成本抬升和供应压力边际缓解共同主导的转型期。玉米和豆粕价格上涨推高蛋鸡养殖成本,单斤鸡蛋饲料成本已升至3.13元/斤左右;供应端在产蛋鸡存栏量仍处高位,但最坏时刻可能已过。预计价格将呈现温和抬升走势,但高存栏基数限制上行空间
20:40
【财信期货:原油燃料油偏强运行 纯碱偏弱甲醇宽幅波动】 ⑴ 原油:特朗普宣称会继续“猛烈打击”,若伊朗不达成协议将袭击伊朗能源设施和电厂,霍尔木兹海峡封锁短期难以持续,供需维持偏紧格局。但随着价格回升至高位,波动风险加大,建议逢低布局,不盲目追多或追空。 ⑵ 燃料油:战争期间中东基础设施和石油设施被袭击,产油国减产,国内高硫燃料油进口依存度大,其中伊朗高硫燃料油进口占国内进口的20%,供应缺口短期难以恢复。地缘情绪仍然偏紧,价格以高位宽幅震荡为主。 ⑶ 玻璃:近期浮法产线放水增多,行业日度产量在14.31万吨。深加工厂订单仍偏弱,行业订单天数涨幅有限。供应维持低位且能源成本走强对价格形成一定支撑,但需求预期不强,预计价格宽幅波动运行,产线放水偏多背景下,可关注多玻璃空纯碱策略。 ⑷ 纯碱:市场走势稳中偏弱,个别企业价格阴跌。周内国内纯碱产量77.28万吨,产能利用率81.59%,总库存188.61万吨,较周一增加2.13万吨。社会库存总量34万吨以上,增加3万吨以上。近期下游冷修加速,且中期供应宽松,震荡偏弱看待。 ⑸ 烧碱:主力下游送货量开始增加,山东低度碱价格整体以稳为主,高度碱价格理性回落。全国液碱样本企业库存环比上涨0.94%,产能平均利用率为85.7%,环比+1.1%。基本面变化不大,盘面震荡加剧,宽幅震荡看待。 ⑹ 甲醇:太仓现货价格3300,+85,内蒙古北线价格2582.5,-20。日内甲醇盘面与商品共振大幅反弹。本周甲醇港口样本库存量103.40万吨,较上期-12.15万吨,生产企业库存41.40万吨,较上期降2.10万吨。特朗普讲话加剧供应担忧,供需维持偏紧格局,偏强运行但波动加剧
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一图了解:金价每日不同时段波幅情况

当前时段平均波幅

周内单个交易日平均波幅(按星期算)

一图看懂:过去十年,金价每个月涨跌情况

从下图可以看出,过去10年中,黄金在1月、12月表现最好,7月和8月也还行,而9月和11月表现最差。

4月黄金表现解读:从过去十年走势来看,4月金价上涨概率略高于下跌概率,本月做多黄金需谨慎。

年度金价大事件时间轴

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