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汇通网4月25日讯—— 美元指数周五显著走低，主要受两大因素驱动：美国司法部决定终止对美联储主席鲍威尔的调查，以及市场对美以与伊朗之间可能很快展开和平谈判的乐观情绪升温。
美元指数周五显著走低，主要受两大因素驱动：美国司法部决定终止对美联储主席鲍威尔的调查，以及市场对美以与伊朗之间可能很快展开和平谈判的乐观情绪升温。
司法部检察官Jeanine Pirro转而要求美联储内部监察机构——监察长办公室，审查华盛顿总部翻新工程的成本超支问题。这一调查的结束，直接为特朗普总统提名的美联储主席人选凯文·沃什的确认扫除了重大障碍。市场迅速将这一消息解读为略带鸽派倾向。
加拿大帝国商业银行资本市场的策略主管Noah Buffam指出，沃什更倾向于采用截尾均值和中位数通胀指标——这些指标通常低于鲍威尔关注的核心通胀数据——这“可能导致他试图推动的降息次数比鲍威尔更多”。
受此预期影响，联邦基金期货交易员预计年底前降息的概率从23%跃升至38%。美元指数因此下跌0.31%至98.52，欧元兑美元上涨0.27%至1.1714。
沃什提名与美联储降息预期
沃什的确认听证会成为市场焦点。共和党参议员Thom Tillis曾明确表示，除非撤销对鲍威尔的刑事调查，否则将推迟沃什的确认程序。如今司法部让步，沃什的提名之路几乎畅通无阻。值得注意的是，本周沃什本人公开表示，他并未就降息问题向特朗普总统作出任何“承诺”。
然而，市场对他的政策偏好已有清晰预判：相比鲍威尔，沃什更可能容忍较低的通胀读数，并推动更积极的降息。调查显示，在103位受访经济学家中，有56位预计美联储到9月底前将维持利率在3.50%-3.75%区间不变。这意味着，如果美联储到9月仍不降息，特朗普可能会失望，但美元将因此受益——因为高利率支撑货币吸引力。目前，交易员正在博弈两种可能：沃什在6月首次主持美联储会议，还是鲍威尔继续掌舵？
央行政策分化：美联储降息vs全球加息
交易员正将视线转向即将到来的央行“超级周”——美联储、日本央行、欧洲央行和英国央行都将公布政策决定。加拿大帝国商业银行的Buffam提出一个新主题：央行政策分化——美联储可能继续降息，而全球其他央行实际上将开始加息。
美联储方面，由于伊朗战争可能引发新一轮通胀风险，且美国经济数据表现韧性，预计下周将维持利率不变。这与市场对沃什长期鸽派的预期形成微妙反差：短期不变，但中长期降息概率上升。
与此同时，其他央行面临截然不同的压力：欧洲央行和英国央行因能源冲击导致的通胀而可能加息；日本央行也在权衡退出负利率的时机。这种分化意味着，美元可能在一段时间内享受利差优势（如果其他央行加息反而削弱其货币？需注意：通常加息提振货币，但这里逻辑是美联储降息而别国加息会打压美元——美元下跌正是由于市场预期美联储更鸽派。注意：政策分化可能使美元在降息预期下走弱，而其他货币因加息预期走强。这正是当前美元承压的背景。
日本央行：通胀与加息信号
日本央行将于下周二结束为期两天的政策会议，市场普遍预期将维持利率不变，但释放紧缩信号的可能性很高。3月份核心消费者通胀连续第二个月低于2%的目标，但分析师预计，随着企业将中东冲突导致的燃料成本上涨转嫁给消费者，未来价格压力将重新抬头。
财务大臣片山皋月重申了干预警告，称已准备好对投机行为采取“果断”行动。
凯投宏观的Abhijit Surya预测，日本央行最早可能在6月加息，并可能通过上调通胀预测来释放偏紧缩信号。三菱日联银行的Derek Halpenny警告，如果日本央行维持利率不变且态度谨慎，日元将面临再次下跌风险——美元兑日元有升破160的可能。目前市场已消化6月约18个基点的紧缩预期，日本央行需要发出加息信号，否则实际政策利率仍处深度负值，会鼓励日元抛售。
汇丰经济学家则指出，剔除生鲜食品和能源的“核心-核心通胀”依然具有粘性，如果中东冲突持续，能源、化肥和运费上涨将推高日本食品成本，从而迫使央行提前行动。
欧洲央行与英国央行前瞻
欧洲央行预计将于4月30日维持存款利率不变，但调查中略超半数的经济学家预测6月将加息，因为政策制定者寻求保护欧元区经济免受战争引发的能源冲击。Jefferies的Mohit Kumar则认为，市场反映的欧洲央行今年加息近65个基点的预期“没有道理”——一次预防性加息或许成立，但在经济增长放缓环境下，极不可能启动一系列加息。
英国央行将于下周四召开会议，预计不会调整利率，但货币市场已将年底前加息的预期计入定价。道明证券策略师表示，如果英国央行维持利率不变并采取观望立场，英镑兑欧元可能温和走强，因为市场对欧洲央行加息的定价可能向英国央行靠拢。近期英国首相基尔·斯塔默的辞职压力对英镑影响甚微。在中东局势未获解决方案、油价高企之际，欧元区政府债券收益率跟随美债走高。10年期德国国债收益率上升2.1个基点至3.028%。
中东局势与美元震荡
伊朗外长阿拉格奇周五抵达伊斯兰堡，商讨重启与美国和平谈判的提议，但巴基斯坦消息人士称他不会在当地与美国代表会面。同时，特朗普计划派遣特使维特科夫和库什纳前往伊斯兰堡与阿拉格奇会谈，具体时间未定。在整个冲突期间，美元一直受到多重因素的拉扯：当市场乐观预期短期达成协议结束战事时，美元走强；如果长期战争导致能源中断，损害美国经济，美元承压。芝加哥DRW Trading的Lou Brien表示，“你真的无法做出任何判断”。因此市场基本维持区间震荡，许多人不愿建立大额头寸。未来，随着央行决策和地缘局势明朗化，美元的方向才会清晰。
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