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汇通网11月21日讯—— 油价在乌克兰领导层表态愿意推进由美国与俄罗斯共同草拟的和平方案后出现波动。市场担心若未来制裁放松，俄罗斯原油可能重新大量进入市场，从而加剧全球供给过剩格局。尽管美国即将实施的新制裁仍令供应链短期承压，但市场普遍认为俄罗斯仍将通过隐蔽渠道维持出口。这种对增供与制裁效果的反差预期，使油价维持弱势震荡。
周五亚盘时段，美原油继续走低，连续三天下跌回踩至前期低点附近，目前交投于58.40美元/桶附近。随着乌克兰总统表示愿意着手推进一个由美国与俄罗斯所提出的初步和平方案，整体波动率明显提升。
从供给端来看，若未来和平进展促成对俄罗斯的能源制裁逐步放宽，那么来自全球第三大产油国的原油可能重新流入市场。目前原油市场本就面临潜在年度供给过剩的压力，而OPEC+与其他产油国的产量提升，更让这种情绪逐步放大。
据市场调查显示指出，美方针对俄罗斯两家大型能源公司的制裁措施即将生效，这使得全球供应链在短期出现一定紧张情绪。
然而，从过去经验判断，俄罗斯曾多次通过所谓“灰色运输渠道”实现出口，使得其能源收入尽管承压，但始终未出现断崖式下降。
“尽管乌克兰表现出愿意探讨结束冲突的态度，但真正的不确定性在于俄罗斯是否真的有意结束局势僵持。”——某国际安全研究专家Rachel Ziemba
市场交易层面则更为谨慎。随着制裁临近，部分原油贸易路线已出现重新调整，尤其影响了印度方向的进口结构，大型能源企业也被迫加快资产重整与转手进程。
然而，投资者对这些制裁的反应仍然偏向低敏感度，更多将其视为短期扰动而非结构性因素。
“市场普遍预期俄罗斯的燃料供应仍会通过隐蔽渠道进入国际市场，因此对制裁的价格反应并不强烈。”——Rachel Ziemba
从需求端看，全球经济对能源需求的恢复节奏不均衡，而亚洲国家与其他新兴市场的需求波动进一步削弱了原油价格的上行动能。在供需两端均偏弱的背景下，任何与和平进展相关的增供预期都会被市场放大，从而压制价格反弹。
从日线级别观察，美原油价格近期持续在58至60美元附近形成弱势整理区间，K线结构呈现典型的震荡下移形态。短周期均线向下压制，价格多次在上方的9日均线附近受阻，显示短线反弹力度有限。
与此同时，14日RSI指标保持在中性偏弱区域，反映买盘动能不足，趋势性力量仍未形成有效反转。若后续价格跌破近期重要支撑位约58.00美元，可能触发进一步的下探空间；反之，若意外突破60.8—61美元上方压力区，才有机会扭转当前偏空结构。
编辑观点
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从当前局势来看，和平进展的消息虽然带来短线情绪波动，但市场核心矛盾仍然是未来供给可能超预期增加与制裁执行力度存在不确定性。油价在年内可能继续维持弱势格局，未来几个月内全球库存走势与产油国政策的持续性。
如果和平方案在未来取得实质性突破，那么油市或将面临新一轮供需再平衡压力。
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