汇通网10月7日讯—— 市场预期高市早苗的政策或推迟日本央行加息，日元进一步走弱。近期股市延续创纪录涨势，同样削弱了避险货币日元的需求支撑。美联储降息预期与美国政府停摆则对美元及美元兑日元汇率构成明确利空压制。但受制于美元基本面，日元贬值空间或有限，盲目追高或面临汇价回调风险。
周二欧洲时段早盘，美元整体呈现强势格局，美元兑日元汇率升至8月初以来新高，且后续进一步上行机会犹存。日本领导层选举的意外结果，使得该国大概率推行更激进的扩张性财政政策，这将进一步加大日本央行政策操作的复杂性。事实上，交易员已开始排除日本央行本月晚些时候加息的可能性，这也成为日元相对走弱的核心驱动因素。但受制于美元基本面，日元贬值空间或有限，盲目追高或面临汇价回调风险。
同时，受人工智能领域持续乐观情绪带动，亚洲股市跟进隔夜华尔街涨势，进一步削弱日元的避险属性。不过，今日早间公布的数据显示，日本8月家庭支出增速超预期，为日本央行进一步收紧政策提供了数据支撑，或对日元形成阶段性利好。此外，市场对美联储的鸽派预期，可能限制美元出现实质性升值，进而制约美元兑日元的上行空间。
日本央行加息预期降温，日元空头主导市场
日本总务省本周二早间公布的数据显示，日本家庭支出已连续第四个月同比增长，增幅达2.3%。尽管主张财政宽松的高市早苗在周六的自民党（LDP）领导层选举中胜出，但该数据仍为日本央行维持加息路径提供了支撑。
在此次选举中，高市早苗因是唯一支持大规模财政支出的候选人而凸显差异，预计她将在10月中旬的议会会议上正式就任日本首位女性首相。市场对更激进扩张性经济政策的预期，将使日本央行的政策调控陷入困境，进而持续对日元施加下行压力。
但是值得注意的是，虽然高市早苗去年反对加息，称其“愚蠢”，但近期其表示货币政策细节由央行决定，试图与鸽派立场划清界限。
全球股市继续上涨提振风险偏好压制日元
下周即将开启三季度财报季，在此之前，纳斯达克指数与标准普尔500指数于周一创下收盘历史新高，这或成为吸引投资者入场的新催化因素。此外，受更激进扩张性经济政策预期推动，日本日经225指数触及历史新高，进一步削弱市场对避险货币日元的需求。
美元基本面未改，限制日元贬值幅度
与此同时，美元在前一交易日从9月末震荡高点附近回落调整后，今日重新获得上行动能，这也成为推动美元兑日元升至8月初以来高位的另一关键因素。不过，由于市场对美联储的鸽派预期未改，美元多头信心仍显不足。根据芝商所（CME）美联储观察工具，市场对美联储10月、12月分别降息25个基点的概率，已分别升至约95%和84%。此外，市场担忧美国政府长期停摆可能扰乱经济运行，这一因素同样对美元及美元兑日元构成利空。
事实上，美国联邦政府已于周一进入连续第六天停摆状态，参议院在未就支出法案达成共识的情况下宣布休会。民主党多次否决共和党提出的支出法案，并持续呼吁延续对数百万美国民众的医疗补贴政策。当前，交易员正聚焦本周美联储公开市场委员会（FOMC）核心成员的讲话，其中包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔（JeromePowell）周四的公开表态。除此之外，周三公布的FOMC会议纪要，或就美国经济风险加剧背景下的降息路径提供更多线索，而这将直接主导美元及美元兑日元的后续走势。
技术分析：
继上周从30日简单移动平均线（SMA）支撑位反弹后，美元兑日元隔夜突破150.00心理关口，这一走势进一步巩固了该货币对的多头格局。此外，日线图震荡指标维持在积极区间，且尚未进入超买区域，表明现货价格的阻力最小路径仍为上行。因此，美元兑日元存在明确的进一步上涨空间，有望测试8月震荡高点（约151.00附近）。若后续突破该关口，将为短期内进一步升值打开空间。
另一方面，当前回调走势或在150.00关口下方获得较强支撑。若汇率进一步下行，149.40附近区域或成为市场买入节点，这一位置将有效限制美元兑日元向149.00关口附近的下行空间。若汇率明确跌破149.00，现货价格可能进一步下探至下一个关键支撑位148.35附近，随后或测试148.00整数关口及147.80区域。若上述支撑位悉数失守，短期内市场情绪或将转向空头主导。
道富银行东京分行经理Bart Wakabayashi指出，在市场等待高市早苗政府架构进一步明确的过程中，日本官员或会通过“口头干预”，遏制日元近期的极端贬值势头。 谈及高市早苗时，Wakabayashi表示：“我们将观察她所关联的那些预期政策能否落地。从心理层面和经济层面来看，1美元兑150日元都是一个非常重要的关口。”
笔者提示交易者这里可能由于日元大幅贬值，日元出口商扎堆结汇，导致大的回调风险。
（美元兑日元日线图，来源:易汇通）
北京时间16:39,美元兑日元现报150.73/74。
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