贸易政策“盲盒”未开,棕榈油上演“高空走钢丝”,交易者如何应对?

塔伦 2025-07-22 19:02:12
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汇通网7月22日讯—— 周二(7月22日),马来西亚衍生品交易所(BMD)棕榈油主力合约FCPOc3结束日内波动,最终收于4263林吉特/吨,较前一交易日上涨38林吉特(0.9%),收复周一2.1%的部分跌幅。技术指标显示,当前价格位于布林通道中轨(4121林吉特)与上轨(4328林吉特)之间,MACD柱状线收窄至10.6,RSI(14)报61.16,市场短期呈现偏强震荡格局。



周二(7月22日),马来西亚衍生品交易所(BMD)棕榈油主力合约FCPOc3结束日内波动,最终收于4263林吉特/吨,较前一交易日上涨38林吉特(0.9%),收复周一2.1%的部分跌幅。技术指标显示,当前价格位于布林通道中轨(4121林吉特)与上轨(4328林吉特)之间,MACD柱状线收窄至10.6,RSI(14)报61.16,市场短期呈现偏强震荡格局。

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多空因素交织,贸易不确定性主导情绪


尽管收盘走高,但市场波动性显著。孟买Sunvin集团研究主管Anilkumar Bagani指出,芝加哥及南美豆油期货隔夜走强为棕榈油提供支撑,但“除印尼外,美国与其他亚洲主要经济体贸易协议的不确定性持续引发市场分歧”。这一观点得到盘面印证:芝加哥豆油(BOcv1)下跌0.66%,大连豆油(DBYcv1)和棕榈油(DCPcv1)分别回落0.59%和0.36%,显示油脂板块整体承压。

值得注意的是,林吉特兑美元升值0.09%,削弱了以美元计价的棕榈油吸引力。此外,国际原油连续第三日下跌,抑制了生物柴油需求预期——棕榈油作为原料的经济性随之减弱。

机构视角:供需矛盾与替代效应


知名机构分析师强调,当前棕榈油行情核心矛盾在于“贸易政策预期与植物油替代关系的动态平衡”。一方面,印尼作为全球最大棕榈油出口国,其稳定的贸易流向缓解了部分担忧;另一方面,芝加哥菜籽油与豆油同步走弱,可能促使买家转向更具价格优势的棕榈油。

技术面亦提供关键信号。某驻新加坡交易员表示:“4200林吉特关口成为短期多空分水岭,若突破4300林吉特上轨压力,或打开上行空间。”不过,他同时提醒,MACD快慢线差值收窄至59.45,需警惕回调风险。

后市关注点


未来一周,市场将聚焦以下变量:
贸易协议进展:若美国与亚洲国家(如印度、越南)达成新协议,可能改变棕榈油出口格局;
原油市场波动:能源价格若持续疲软,生物柴油掺混需求或进一步受抑;
竞争油脂价差:豆油与棕榈油价差若扩大,可能刺激替代性采购。

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