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汇通网11月12日讯—— 美元指数在周四亚洲时段创出 2025 年 4 月以来新高，多头冲击 103 关口。美国 10 月 CPI 超预期升温，叠加美联储官员沃勒释放强硬信号，市场开始计价 12 月加息 50bp 的可能性，10 年期美债收益率重回 5% 上方。同时美伊在霍尔木兹海峡的对峙再度升级，地缘风险溢价提振美元避险买盘，短期美指上行阻力有限，后续将聚焦初请失业金数据与联储官员讲话。
美国 10 月通胀数据高于市场预期，成为本轮美元走强的核心导火索。多名美联储官员随之转向偏鹰表态，市场对美联储进一步收紧货币政策的预期快速升温，交易员已经开始定价 12 月一次性加息 50 个基点的风险，基准 10 年期美债收益率周三再度站上 5%，收益率上行对美元形成直接托举。
美联储沃勒的讲话进一步强化紧缩预期，其讲话情绪评分显著高于历史均值，明确表态若核心 CPI 环比维持 0.3% 及以上，12 月具备加息 50bp 的条件；即便通胀数据小幅改善，也倾向于至少加息 25bp。他同时指出当前政策的限制性不及此前判断，实际利率需要进一步抬升，该表态推升了 FXS 美联储情绪指数，读数大幅走高，处于中性阈值之上，持续利好美元，压制欧元、日元等非美货币。
地缘层面风险再度发酵，美伊围绕霍尔木兹海峡的对峙没有缓和迹象，美军对伊朗格什姆岛实施打击，伊朗方面袭击阿曼迪达马尔岛的船舶导航系统，伊朗军方高层表态，这条战略水道仅在最高领袖指令下才会开放。市场对于美伊冲突外交斡旋落地的预期降温，避险资金涌入美元，进一步巩固美指的上行格局，当前行情上行的阻力路径更为顺畅。
短期市场将持续跟踪美国当周初请失业金数据，同时多位 FOMC 官员的公开讲话、中东地缘突发消息，都将为美指提供新的波动驱动。
4 小时级别，美元指数维持短线多头结构，价格已经向上突破 102.40-102.50 区间阻力，站稳该位置上方，行情打开上行空间。现价持续运行在 4 小时 200 周期指数均线之上，均线系统对价格形成支撑，多头趋势信号明确。
若出现回调，第一支撑位于 200 周期 EMA 对应的 101.55 附近，该位置是多头防守关键位置，回撤到此区域容易迎来买盘承接，维持整体上行趋势。上方短期阻力看向 103.30 附近，进一步上看前高延伸位置。
编辑总结
当前美元由两大主线驱动：一是通胀粘性带动美联储加息预期重定价，美债收益率走高；二是中东地缘冲突反复，避险需求持续加持。技术面多头结构完好，趋势优势明显。需要留意的风险点：通胀预期短期透支、地缘局势突然缓和带来快速获利了结，以及晚间就业数据不及预期引发美元回调。
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