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汇通网10月29日讯—— 美联储周三投票决定维持基准利率不变。尽管越来越多迹象显示，物价上行压力比政策制定者预想的更棘手，但美联储在抗通胀上选择保持观望、耐心等待。
美联储周三投票决定维持基准利率不变。尽管越来越多迹象显示，物价上行压力比政策制定者预想的更棘手，但美联储在抗通胀上选择保持观望、耐心等待。
这项决议符合市场普遍预期。联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金隔夜利率维持在3.75%–4%区间。自美联储在9月加息25个基点之后，该利率就一直处于这一水平。
会后声明写道：“通胀依旧处于高位。委员会将持续收集更多信息，以此判断合适的政策立场，确保通胀能够及时回落至2%的目标水平。委员会必将实现物价稳定。”
委员现分歧：两票反对加息，库克迎来任职首张异议票
12名拥有投票权的FOMC委员中，有两人对本次决议投下反对票：美联储理事丽莎·库克、克利夫兰联储主席贝丝·哈马克，二人都主张本次应当加息25个基点。
库克近期深陷争议。特朗普政府曾以她在住房贷款申请相关信息填报方面存在问题为由，试图免去她的理事职务。虽然最高法院此前叫停了这一免职行动，但行政当局再次启动相关程序，听证会定于11月初举行。
库克是拜登提名的官员，2022年进入美联储，这也是她任职以来第一次投反对票。
达拉斯联储主席洛里·洛根、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里，在7月议息会议上也曾和哈马克一同投出反对票，当时二人都表态需要进一步加息。但在本次周三会议上，他们选择和多数委员保持一致。
中期选举的阴影笼罩着本次利率决议。11月3日全美将举行关键投票，国会控制权花落谁家即将见分晓。美联储官员将政治独立性视作央行的基石，但不少观察人士猜测，选举临近，美联储官员不愿在这个时点加息。
沃什由特朗普提名出任美联储主席，而特朗普多年来一直和美联储政策立场相悖，多次提出联邦基金利率应该降到更低水平。
委员们的分歧，折射出委员会内部一个核心矛盾：为抑制物价上涨，到底需要多大力度加息。通胀高于美联储2%目标已经超过五年，并且自9月议息会议之后，物价上涨的速度还在加快。
不过近几周多位官员表态，希望拿到更多经济数据之后，再进一步收紧货币政策。美联储副主席菲利普·杰斐逊、纽约联储主席约翰·威廉姆斯都提到，当前经济环境，允许政策制定者多一些时间评估下一步动作。
本次会后声明把经济活动描述调整为“强劲扩张”，对比9月版本里“稳健”的表述，属于措辞上的上调。除了删掉一段解释9月加息原因的文字之外，声明没有其他实质性改动。
市场定价：暂缓加息并非终点，12月加息预期升温
市场此前定价显示，本次加息概率不足10%，因此维持利率不变的结果并不意外。
但这次决议也带来了新疑问：政策制定者愿意观望多久，才会再度收紧政策。期货市场定价显示，12月的下一次FOMC会议上，再次加息的可能性很高，并且2027年或许还会再有一到两次加息。
市场静待美联储主席凯文·沃什在美国东部时间下午2:30召开新闻发布会，从中寻找后续政策方向的线索。
沃什一直避免给出所谓“前瞻性指引”，直接透露FOMC的政策意向。今年6月，其他委员通过点阵图，释放了年内大概率还有一次加息的信号。
复杂基本面：高通胀叠加强增长，政策权衡难度加大
这些政策抉择，处在一个错综复杂的经济与政治环境之中。
按照美联储偏好的通胀指标测算，即便剔除波动较大的食品与能源价格，9月通胀预计仍高于3%。经济学家担忧，通胀压力已经不局限于能源领域，同时还受到伊朗局势的冲击。
与此同时，美国失业率维持低位，经济增长势头强劲。亚特兰大联储GDPNow实时模型预测，三季度GDP年化增速可达3.4%，为一年以来最高水平。居民消费支出保持稳健，人工智能热潮带动的投资，持续为美国经济提供动力。
但这样一组组合数据，也引发激烈讨论：当前利率水平对经济的实际约束力度到底有多大；如果通胀数据没有好转，政策制定者是否需要采取更激进的加息动作。
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