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汇通网10月20日讯—— 资深金融分析师阿拉斯代尔·麦克劳德（Alasdair Macleod）表示，美国已经陷入债务螺旋。他警告称，股市将会崩盘，美联储将开启无限量印钞，而黄金将大幅上涨——与此同时，大多数投资者的财富将化为乌有。
资深金融分析师阿拉斯代尔·麦克劳德（Alasdair Macleod）表示，美国已经陷入债务螺旋。他警告称，股市将会崩盘，美联储将开启无限量印钞，而黄金将大幅上涨——与此同时，大多数投资者的财富将化为乌有。
麦克劳德于1970年在伦敦证券交易所开始其股票经纪人职业生涯，此后从事投资管理和银行业工作。他解释说，不断攀升的债券收益率、通胀压力，以及一场发生在伊朗的不必要战争，正在加速这场危机。他曾预测，如果30年期美国国债收益率超过约5.2%至5.3%，最终将触及20%。而目前收益率已经越过了这一门槛。
美国已陷入债务螺旋
“我们已经处于债务的螺旋之中，”麦克劳德说，“我认为有趣的是，真正意识到这一点的人寥寥无几。”他指出，伊朗冲突正在推高柴油、煤油和船用燃料的价格，而这些能源支撑着全球物流。胡塞武装实际上已经使沙特的石油出口陷入停滞。一场严重的厄尔尼诺预计将带来粮食短缺。“那种认为这只是通胀的一次突然飙升、只是一次性的冲击、没什么可担心的想法，是完全错误的。”
为捍卫本币而加息，会把政府进一步推向债务陷阱。“如果他们不加息，本币的价值就会下降。这对黄金来说实际上是一个非常积极的信号。但如果他们加息，这反过来又把他们进一步推入债务陷阱——这对黄金同样有利。”
黄金是货币，而非投资品
麦克劳德强调，黄金是真正的货币，是对信用体系的一种退场。“黄金是彻底脱离信用往来的完全退场。这才是关键所在。黄金代表着所有类型的实物和有形资产，以及整个商品池。”当黄金上涨时，“那其实只是美元价值的下降。”
他驳斥了这样一种观点：因为金价从1月份的峰值下跌了约1500美元，就认为黄金已经失去价值。纸面市场与货币扭曲了价值。“我的研究显示，目前以黄金计价，它只值应有价值的20%。”各国央行和主权买家在公开市场之外购入实物黄金，因此ETF资金流入并不总能推动可见的价格。
股市崩盘与无限量量化宽松
如果收益率在当前5%以上的水平进一步攀升，“股市泡沫就会破裂。”银行已向经纪商、对冲基金以及通过回购市场贷出近4.5万亿美元。外国投资者持有约25万亿美元的美国资产，他们将争先恐后地夺路而逃。“外国人是第一批意识到这一点的。他们最先离场。但绝大多数投资者会反应得非常迟缓。”
麦克劳德预计美联储会印出任何必要的钞票。“其使命就是不惜一切代价拯救整个体系。从这个角度看，那就是无限量的量化宽松。这将导致债券收益率进一步走高。这一点是确定无疑的。”利润率将崩溃，企业将陷入衰退，税收收入将下降，预算赤字将爆发。“简单地说，每个人都会失去一切。我很遗憾这么说。”
外国投资者、沙特阿拉伯与能源压力
美国正被逐出中东，并缩减在欧洲的承诺，这使外国投资者手中持有他们不愿持有的美元，他们将会抛售。沙特阿拉伯正面临收入崩塌与开支上升。“其GDP正在崩溃，这意味着目前为33%的债务与GDP之比将飙升。你会发现它在几个月内就会达到100%。”麦克劳德认为，针对穆罕默德·本·萨勒曼发生宫廷政变的可能性很高——此人“拒绝接受任何可能让他丢面子的协议”，并且把胡塞武装的局势处理得很糟糕。
成品油价格所隐含的实际原油价格，远高于头条新闻中的西德克萨斯中质原油（WTI）或布伦特原油数字所显示的水平，这加剧了通胀。
投资者可能犯下的最大错误
麦克劳德的核心信息是：由于公共部门的债务危机将迫使无限量的信用创造，黄金将上涨而股市将崩盘。持有纸面资产并相信美元能够维持购买力，是关键性的错误。“已经没有退路”来拖延这些问题了。真正的货币是黄金。管理着近170万亿美元美国资产的投资行业，几十年来一直处于法定货币体系之下，并不明白这一点。
麦克劳德认为当前环境与2008年有着根本性不同，因为这场危机的根源在于主权债务，而非私营部门的过度行为。外国投资者抛售美国资产、能源成本上升，以及财政紧缩在政治上的不可能性，共同为黄金重新确立其作为唯一可靠价值储存手段的地位铺平了道路——而股票和美元则同时走低。
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