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汇通网10月20日讯—— 黄金自8月高点最大回撤幅度达13%，距离1月高点更是下跌近30%。不过近期多头在4100美元关口发起抵抗，这也是本周市场重点关注的位置。
黄金8月的突破行情迎来反转，金价接连承压。
但和今年6、7月的走势相似，金价在关键心理关口获得强力支撑：今年夏天4000美元构筑底部，过去两周，4100美元一线成为新的支撑位。
黄金的短期与长期走势往往存在巨大分化，2026年黄金市场就清晰体现了这一点。年初金价一路大涨，处于严重超买状态；1月行情大幅反转后，金价迎来一轮反弹，上涨持续至3月。随后伊朗局势占据新闻头条，通胀担忧升温，黄金空头开始主导市场。
6月美联储FOMC利率决议落地，美联储释放偏鹰派信号，进一步削弱投资者做多黄金的意愿。偏鹰的货币政策叠加通胀反弹，持有黄金这类无息资产，看起来不再是理想选择。凯文·沃什执掌美联储后的首次议息会议结束，金价随即下跌，再度测试4000美元关口。
但后续走势值得关注：空头多次尝试砸盘破位均未能成功。从周线图可以看到，现货黄金没有任何一周的收盘价跌破这一整数关口，说明部分市场参与者借短期利空行情逢低吸筹。
（黄金周线图）
周线图上，金价先是在4000美元构筑支撑、随后反弹，近期又在4100美元获得支撑，走势看起来相对平滑。但日线图波动更为杂乱，当前行情和6、7月的走势有一定相似性。
本质上，金价目前处于区间震荡格局，只不过这个区间的稳定性，达不到区间交易的理想标准。金价多次在4200美元遭遇阻力，K线上影线表明，短期空头会借反弹减仓做空。但和6、7月一样，金价下探低点时会留下下影线，上周行情就是如此：空头没能击穿前一周低点，走出更高低点形态。
（黄金日线图）
现阶段交易者在押注黄金单边涨跌前，最好制定清晰的交易方案。
长线视角：如果金价守住短期区间支撑，延续长期上涨趋势，仍具备布局价值。
短线视角：交易者可在区间内逢高做空；一旦支撑失守，金价或将再度回落测试4000美元。
下方4小时图标记了近几周形成的震荡区间。4074美元上方的支撑值得重点留意，4109–4120美元区间同样具备支撑效应。
阻力方面，4200美元多空博弈十分激烈，4190美元附近也已经形成次级阻力，可作为阻力分界线。
（黄金4小时图 ）
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