汇通网9月15日讯—— 家族办公室和超级富豪投资者正纷纷涌入油气领域，将管道、出口设施和生产资产视为结构性机遇。能源资产的竞争日益激烈，大型并购活动频现，大宗商品交易商和对冲基金正购入美国页岩实体资产。与此同时，金融投资者对石油的看涨情绪也在增强，随着供应风险上升，其原油净多头持仓持续增加。
超高净值投资者以及家族办公室，如今跟随聪明资金，正在大举布局能源市场。大量家族办公室择机布局油气资产，希望依托能源高价行情以及AI发展带来的能源需求红利获取收益。
家族办公室大举布局能源基建，能源投资逻辑发生结构性转变
美银的安德鲁·多克（Andrew Dock）表示，家族办公室正以长期视角布局管道、出口设施这类能源基础设施资产。他说：“这不再是周期性博弈，也不再是简单的大宗商品交易，能源行业已经发生结构性转变。”
不过入场资金增多，市场竞争加剧，资产估值也随之抬升。伍德麦肯兹（WoodMac）的数据显示，2026年上半年油气并购交易总额创下两年新高，其中德文能源（Devon）以250亿美元收购科特拉能源（Coterra Energy），壳牌（Shell）斥资160亿美元收购ARC资源公司是两笔标志性交易。
大型油气企业聚焦大额资产，市场依旧留给家族办公室小众投资机会。贝克博茨律师事务所合伙人科迪·卡珀（Cody Carper）说：“家族办公室可以入手价值3000万美元的非运营油气资产，这类资产估值偏低，关注这个价位区间的买家数量并不多。”
大宗商品巨头、对冲基金入局页岩资产，践行低买高卖策略
不止家族办公室，头部大宗商品贸易商和对冲基金，也从场内期货交易转向收购美国页岩油田实物资产，优先选择能够避开中东航运瓶颈的油气资源。瑞士大宗商品贸易巨头贡沃尔集团（Gunvor Group）正处于洽谈初期，计划斥资12亿至15亿美元，从银丘能源伙伴公司收购海恩斯维尔页岩盆地天然气资产，同时扶持俄克拉荷马城的西部自然资源公司收购运营本土页岩核心资产。无独有偶，肯·格里芬（Ken Griffin）旗下的城堡基金此前斥资约12亿美元收购帕洛玛天然气公司，进军上游能源领域，近期这家对冲基金还和私募机构洽谈数百万美元规模的资产收购，参与竞标德州鹰滩页岩的野火能源项目。
这类资本操作并非全新策略。全球最大独立能源贸易商维托尔集团（Vitol Group）长期执行一套成熟的资金轮动方案：油价下行阶段收购美国上游油气资产，估值上行后择机出售。今年7月，维托尔集团宣布将特拉华南部盆地项目VTX能源伙伴公司，作价约23亿美元出售给休斯顿维德运营公司。这批资产包含3.5万英亩净租赁土地与4.6万英亩地表土地，是该集团在2023年油价低位时购入。相似操作还有2024年，维托尔把文塞尔能源出售给西维塔斯资源公司，交易金额21亿美元，而文塞尔能源是它在2020年疫情油价暴跌时期收购而来。
对冲基金原油多头大举加仓，国际原油价格持续走强
资管机构与对冲基金持续看多油气板块。美国商品期货交易委员会持仓报告显示，随着全球供给风险加剧，资管机构大幅增加原油期货净多头头寸，一边增持多单，一边削减空单。上周资管机构多头合约增加13660手至218960手，空头头寸减少3790手至107229手。多头大增的背景下，全球供给风险持续累积，中东紧张局势不断升级，推动油价连续第三周上涨。
美国东部时间周一下午2点20分全美汽油均价达到每加仑4.3163美元，柴油价格飙升至历史新高，达到每加仑6.2301美元。
国际原油价格见所附日线图。
布伦特原油连续日线图 来源：易汇通
结语
AI催生巨额财富，富豪资金的投资方向已经发生明显切换，大量资金从科技赛道分流至能源资产。家族办公室、大宗商品贸易商、对冲基金，纷纷布局上游油气与能源基建，依靠逆周期资产买卖把握行情红利。期货市场资金面同样看多原油，叠加中东地缘扰动放大供给担忧，国际原油与成品油价格持续走强。
当前能源投资已经从短期商品投机转向长期结构性配置，全球能源市场的资金格局，正在迎来一轮深刻变化。
北京时间9月15日12:02 布伦特原油连续 报 107.03美元/桶
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