汇通网9月5日讯—— 2026年9月5日伦敦金分析：非农过后该如何布局；请详细看完文章
在本周初大幅下挫之后，现货黄金成功收复全部跌幅，这反映出市场对美联储（Fed）下次会议可能做出的利率决议的定价发生了转变。投资者将密切关注美国8月通胀数据，而贵金属的短线技术面展望则显示，卖家仍显犹豫。
投资者对美联储下一步动作难以抉择，黄金反弹
本周前半段，黄金持续承压，因美联储主席凯文·沃什（KevinWarsh）在杰克逊霍尔研讨会上的鹰派言论重新点燃了市场对9月美联储加息的预期。与此同时，不断加剧的中东危机进一步打压金价，令其跌至8月初以来的最低水平，至周三早盘时已跌破4,300美元。
上周末，美国与伊朗数周来首次相互发起打击。美军袭击了伊朗拉拉克岛（LarakIsland）上的两座火箭发射装置，伊朗则袭击了美国在约旦和阿联酋（UAE）的基地作为回应。周二美国交易时段，美军发动打击、德黑兰声称造成平民死亡的消息，标志着冲突进一步升级。袭击之后，美国总统唐纳德·特朗普在TruthSocial上发文称，伊朗"将以更猛烈、更高水平的打击再次受创，但这还不会是最大的一次攻击，最大的一次正在酝酿之中"。作为回应，伊斯兰革命卫队表示已袭击了美国在阿联酋的两处基地。
在9月15-16日政策会议之前，美联储将进入静默期。因此，美国劳工统计局（BLS）将于周五公布的消费者物价指数（CPI）数据，将成为判断美联储是否会选择加息的最后、也可以说是最重要的线索。
美联储理事沃勒表示，需要"朝着我们2%的目标持续取得进展"，他才会投票支持维持政策不变，并解释称他的决定将"受到我们对8月通胀情况的了解所影响"。尽管沃勒所说的2%目标指的是年度核心个人消费支出（PCE）物价指数，但若月度核心CPI读数低于7月的0.2%，仍可被视为"进展"得到确认，并可能立即引发美元抛售。在这种情况下，现货黄金很可能在美联储会议前积聚看涨动能。反之，若月度核心CPI读数达到或高于0.2%，则可能强化市场对加息的预期，并对黄金构成沉重打压。
总之，考虑到在强劲的8月就业数据提振下，市场目前认为加息概率约为60%，黄金在周五美国通胀数据出炉前正面临双向风险。
道明证券（TDSecurities）的策略师认为，黄金的背景已变得更加有利。该行强调，"鉴于新一轮美元贬值主题下贵金属前景已有所改善，且美联储加息仍远未确定，我们不认为黄金存在大幅下行空间。"美元叙事走软与美联储政策路径持续不确定性相结合，被认为有助于在市场近期波动为金价提供锚定支撑。
黄金技术分析：看涨倾向犹存，但缺乏动能
日线图上的相对强弱指数（RSI）在周初跌破中性线50之后成功回升至该水平上方，目前读数约51.6。此外，尽管此前曾收于其下方，黄金已重新站上100日简单移动平均线（SMA，当前位于约4354美元）。不过，日线RSI仍在50上方走平，且金价尚未有效突破位于约4533美元的200日SMA，表明买家仍不愿押注于稳定的上行趋势。
上行方面，4510–4535美元（3月至8月下行趋势的斐波那契38.2%回撤位、200日SMA）构成关键阻力区域。若金价能稳定在该区域上方并将其确认为支撑，则4675–4700美元（斐波那契50%回撤位、整数关口）可视为下一个看涨目标，其后看向4850美元（斐波那契61.8%回撤位）。
下行方面，首个重要支撑位可见于约4354美元（100日SMA），随后是4300–4295美元（静态水平、斐波那契23.6%回撤位）和约4239美元（50日SMA）。
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