汇通网7月15日讯—— 油价反弹空间有限，但高盛给出60-110美元极端区间
周三亚欧时段，国际油价继续走出小幅冲高回落，但是整体价格中枢持续上移，目前WTI原油涨0.95%交投于80.09附近，昨天文章计算了收费但是允许通航情况下，WTI油价可能在80-85的运行区间，但是目前来看，由于海峡并未通行，油价或还会震荡上涨来回反复。
美伊军事对抗反复拉扯，始终无法形成明确的停战或谈判结果，陷入典型的“打也不是、不打也不是”的极致纠结僵局，下文会详细说明。
美方重启港口封锁，极限施压同时调整中东策略
本轮冲突升级的核心节点始于周二晚上，美国正式官宣重启覆盖
伊朗全部港口的海上封锁，彻底终结六月落地的脆弱临时停火协议，美伊地缘博弈再度升温。
值得注意的是，
特朗普一改此前计划，推翻了仅提前一日推出的霍尔木兹海峡20%航运通行费征收方案，转而寻求与海湾诸国达成千亿级美元赴美投资合作，以此替代收费政策，规避国际舆论压力与盟友抵触。与此同时，美军同步发起新一轮精准军事打击，重点清剿伊朗部署在霍尔木兹海峡沿岸、用于袭扰商船的军事力量，削弱伊朗干扰航道航运的核心能力，后续更放出明确威胁，将针对性打击伊朗桥梁、发电厂等民用基础设施，持续对伊朗实施极限施压。
伊朗强硬对等反制，长期封锁航道拒绝妥协谈判
面对美方全方位封锁与军事施压，伊朗亮出强硬底线，彻底锁死谈判空间。
伊朗革命卫队周三明确表态，将对霍尔木兹海峡实施长期封锁，直至美方彻底终止所有挑衅与侵略行为，同时预警海湾区域其余石油输出航道均有可能沦为打击目标。伊朗放出“区域油气出口要么全面开放、要么全线关停”的终极博弈姿态，且明确己方反击行动将持续推进，不会主动解除海峡封锁。
此前美军空袭伊朗本土后，伊朗已迅速展开报复，针对巴林、科威特境内的美军基地发起精准打击，后续又突袭约旦美军基地，阿联酋籍多艘油轮也在海峡航道遇袭受损，造成人员伤亡，海湾多国均被卷入战火。
秩序底线不容突破，严防全球航道割据乱象
美伊双方僵持不下的核心根源，并非单纯的区域军事对抗，而是全球关键水道的法理主权博弈，这也是美国绝不妥协、持续极限施压的深层战略逻辑。
依据《联合国海洋法公约》，霍尔木兹海峡属于国际航行海峡，沿岸国家仅拥有有限管辖权，无权阻断国际通航、私自收取通行费用，全球所有商船均享有无障碍过境通行权。
一旦美国默许伊朗封锁海峡、自主制定通航规则并收取通行费，就等同于国际社会承认沿岸国家对国际战略水道拥有绝对主权，彻底颠覆现行全球海洋秩序。这种先例一旦成型，将引发灾难性连锁反应，马六甲海峡、曼德海峡、直布罗陀海峡等全球核心航运要道的沿岸国家，
均可能变相效仿伊朗争夺水道绝对控制权、增设通行限制与费用，全球海洋秩序将倒退回中世纪“领海割据”的混乱状态，瓦解全球化航运与贸易体系，这是美国及全球海洋国家绝对无法接受的底线。
因此，美方宁愿持续军事施压、激化区域冲突，也绝不妥协退让，坚决否定伊朗管控海峡航运、收取通行费的诉求，但是又持续威胁释放希望和谈的信号，因为海峡封锁就会是油价飙升，通胀再起，顺带影响中期选举，最终呈现出打也不是不打也不是的局面。局势陷入两难死局：施压无效、停战无共识
也正是这份不可退让的战略底线，让美伊局势陷入无解死局，博弈愈发纠结。
美方持续通过海上封锁、精准空袭、威慑打击民用设施的方式极限施压，本意是逼迫伊朗让步重回谈判桌，但高强度军事压迫反而彻底激怒伊朗，使其坚决拒绝谈判，且进一步收紧海峡封锁、扩大打击范围。
与此同时，美方又主动释放缓和信号，施压以色列从叙利亚、黎巴嫩撤军，主动收缩中东战线、降低区域冲突烈度，释放求和谈意愿。一边极限军事施压、一边主动妥协降温，美伊冲突彻底陷入“升级无结果、停战无共识”的胶着状态，局势反复震荡、难以落地。
高盛给出极端双向预判，油价震荡格局确立
持续胶着的中东战事，已切实推高全球能源风险溢价，带动油价大幅波动。
目前本轮美伊冲突已造成数千人伤亡，伤亡主要集中在伊朗、黎巴嫩，战火持续向海湾多国扩散。国际货币基金组织早前预警，若战事延续至七月中旬后，全球能源系统性风险将快速攀升，且各国平抑油价的战略石油储备已基本耗尽，缓冲空间彻底枯竭。
当前原油市场多空预期极致分化，高盛给出双向极端预判，清晰勾勒出油价后续走势边界。
利多场景下，若美伊僵局持续，海湾地区油气出口停滞、产能恢复持续延后，地缘风险持续发酵，布伦特原油价格有望在2026年第四季度突破110美元/桶。
利空场景下，若后续美伊局势缓和、冲突降温，叠加全球燃油零售价格高企压制能源需求、市场产能超预期复苏，需求端复苏乏力，年底布伦特原油价格或将回落至60美元/桶区间。现阶段油价将持续跟随美伊谈判进展、海峡通航状态反复震荡，地缘博弈的每一次升级与缓和，都将直接主导原油短期涨跌节奏。
技术面：油价有勉强站稳79.57的0.382斐波那契位置的趋势，同时突破了下降趋势线，如果油价站稳则有望继续反弹，目前压力在82.36的前期下跌缺口附近以及85.69的斐波那契0.500分位，同时目前的79.57仍然有待考验。
（WTI原油期货连续日线图，来源:易汇通）
北京时间18:15，WTI原油期货连续现报80.09美元/桶。
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