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汇通网5月12日讯—— 由于美国与伊朗谈判迟迟未能取得实质进展，加之霍尔木兹海峡运输恢复依然无望，国际油价再度上涨，布伦特原油一度升至每桶104美元附近。市场担忧中东地区供应风险持续扩大，同时避险情绪推动黄金上涨，铜价则延续强势并刷新历史高点。当前能源市场核心逻辑重新回归供应紧张与地缘风险升温。
国际原油市场周二继续维持震荡走势，市场对中东局势升级以及全球原油供应受限的担忧明显升温。由于美国与伊朗之间的谈判陷入僵局，叠加霍尔木兹海峡运输恢复时间依旧存在巨大不确定性，资金重新回流能源板块，推动国际油价连续反弹。
WTI原油亚盘时段继续逼近100美元整数关口，交投于98.50美元附近。与此同时，黄金价格在避险资金推动下同步上涨，而铜价则延续此前涨势，显示市场对于全球供应链安全与资源紧张的担忧仍在发酵。
美国总统特朗普周一表示，美伊之间目前维持的停火状态“完全是在靠生命维持系统支撑”，引发市场对局势进一步恶化的担忧。特朗普当天与国家安全团队讨论了中东局势下一阶段行动，包括可能恢复部分军事行动的选项。市场普遍认为，这意味着短期内地区局势难以快速缓和。
与此同时，特朗普还提及可能重新推动所谓“自由计划”，市场将其解读为美国方面对伊朗短期内恢复霍尔木兹海峡正常通航并不乐观。霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输，同时也是全球液化天然气出口的重要通道。目前该区域运输受阻已经开始对全球能源市场形成实质性冲击。
在能源供应风险持续发酵背景下，美国国内汽油价格同步攀升。特朗普周一也首次公开表达了对汽油税减免措施的支持，希望缓解能源价格上涨对消费端形成的压力。市场认为，这意味着高油价已经开始向美国通胀及消费市场传导。
受谈判进展停滞影响，市场此前对于外交解决方案的乐观预期明显降温。渣打银行能源研究主管艾米丽·阿什福德表示，市场原本认为外交渠道可能会取得更多积极成果，但当前局势依旧处于僵局之中，而每延长一天，就意味着全球原油供应风险进一步扩大。
从全球市场反应来看，目前资金正在重新评估全球能源供给缺口。由于中东地区原油出口恢复缓慢，叠加OPEC+闲置产能有限，市场开始担忧下半年全球库存可能进一步下降。若霍尔木兹海峡运输持续受限，全球每日可能面临超过1500万桶原油运输受扰风险。
与此同时，黄金市场同步受到避险需求推动。随着中东局势反复，投资者开始增加对黄金等避险资产的配置。美元指数虽然整体维持强势，但地缘风险带来的避险买盘依然支撑金价维持高位运行。
从技术结构来看，目前WTI原油依旧维持震荡收敛格局，但中期均线系统继续向上发散，显示市场整体趋势依旧偏强。日线级别上，油价目前围绕95美元至100美元区间反复拉锯，MACD指标维持零轴上方运行，表明多头趋势尚未完全结束。若后续WTI原油有效突破100美元整数关口，则有望进一步打开上行空间，并测试105美元至108美元区域。
不过短周期来看，4小时级别已经出现一定高位震荡迹象，RSI指标进入相对高位区域，显示短线追涨情绪有所降温。由于市场对于美伊谈判结果仍存不确定性，短期油价可能继续维持高位震荡调整格局。当前下方关键支撑位位于92美元附近，若跌破该位置，则可能触发阶段性获利回吐，并加速回落至88美元区域。
整体来看，目前国际原油市场核心逻辑依旧围绕中东局势与供应恢复展开。在供给端未明显改善之前，全球能源市场仍将维持高风险溢价状态，而地缘风险、运输安全以及库存变化将继续成为决定油价方向的关键因素。
编辑总结
当前国际能源市场已经重新进入“地缘风险主导”阶段。美伊谈判停滞、霍尔木兹海峡运输受阻以及全球库存下降，共同推升了市场对于供应短缺的担忧。从短期来看，油价仍可能维持高位震荡，但中长期走势依旧偏强，特别是在中东局势未明显缓和之前，市场风险溢价难以快速消退。
与此同时，高油价已经开始向全球通胀、制造业成本以及消费市场传导，这意味着未来全球央行政策路径可能再度受到能源价格影响。对于投资者而言，未来需重点关注霍尔木兹海峡运输恢复情况、美伊谈判进展以及OPEC+产量政策变化，这些因素将决定原油市场下一阶段方向。
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