汇通网4月16日讯—— LBMA董事总经理露丝·克劳威尔（Ruth Crowell）表示，最近的市场波动进一步强化了黄金在压力时期作为流动性来源的角色。从全球金融危机，到新冠疫情，再到近期的地缘政治冲击，黄金始终作为一种可靠资产，在最需要资金时能够迅速变现。她解释道，在当前环境下，不应将黄金视为失灵的资产，而应视其为正常发挥作用的资产。
黄金市场在经历数十年以来最糟糕的单月表现后，正逐步恢复。尽管金价走势让部分投资者感到失望，但不少市场专业人士指出，黄金其实正在精准地履行其应有的市场职能。
许多分析师认为，上个月黄金的抛售完全符合逻辑。在美国与以色列联合对伊朗采取军事行动后，全球经济面临严重不确定性，引发供应链危机，从食品生产到能源市场均受到波及。在这种环境下，黄金成为重要的流动性来源。
黄金作为优质流动性资产的角色日益凸显
伦敦金银市场协会（LBMA）和世界黄金协会（WGC）正加大力度，推动黄金在全球金融体系中获得更正式的认可。3月31日，两家机构共同推出一个专门平台，旨在通过数据证明黄金作为优质流动性资产（HQLA）的特性，为市场参与者和监管机构提供数据支持，以便将其纳入审慎监管框架。
LBMA董事总经理露丝·克劳威尔（Ruth Crowell）表示，
最近的市场波动进一步强化了黄金在压力时期作为流动性来源的角色。从全球金融危机，到新冠疫情，再到近期的地缘政治冲击，黄金始终作为一种可靠资产，在最需要资金时能够迅速变现。克劳威尔说：“这是卖出赢家来支付输家。”“在这个节点上，你可以从中提取现金，从这个角度看，它的表现与美国国债非常相似。”
她解释道，在当前环境下，不应将黄金视为失灵的资产，而应视其为正常发挥作用的资产。她指出，许多国家正在将持有的黄金变现以满足国内流动性需求，这凸显了黄金作为战略金融储备而非单纯被动价值储存工具的角色。克劳威尔强调，关键问题不在于黄金是否表现出波动性，而在于它在压力时期相对于其他资产的表现。她表示：“人们总是关注波动性，但事情没有那么简单。
黄金仍然是避险资产，仍然是储备资产，在危机时刻它正在发挥自己的作用。”
数据驱动平台填补监管空白
LBMA与WGC联合推出的平台，旨在解决监管辩论中长期存在的空白，通过可量化的数据来证明黄金的流动性特征。历史上，根据巴塞尔III规则，黄金一直被排除在最高级别优质流动性资产分类之外，主要原因是缺乏标准化数据来展示其在危机情景下的表现。
克劳威尔解释说：“我们专门去创建了这套数据集……现在我们有了多次危机可供分析。”
这些数据一致显示，在市场承受压力时，黄金能够提供流动性。
LBMA和WGC提出的论点非常明确：黄金拥有深度且全球化的市场、无信用风险，以及快速变现能力，使其成为与政府债券等传统资产并列、纳入多元化流动性缓冲的强有力候选者。
与此同时，各国央行的行为也进一步印证了这一观点。近年来，官方部门对黄金的购买大幅增加，因为各国希望分散对美元的依赖，转而寻求没有交易对手风险的中性储备资产。
克劳威尔表示：“黄金被视为一种没有第三方负债的国际货币，这一点并不令人意外。”
未来展望：黄金在多元化投资组合中的地位提升
展望未来，虽然监管机构对相关讨论越来越开放，但克劳威尔强调，进展仍需要持续的沟通和教育。她说：“这是一场马拉松，而不是短跑。”她补充道，该组织向决策者传递的核心信息非常简单：“请看数据。”
除了监管分类之外，克劳威尔还指出，更广泛的市场趋势也支持黄金角色的演变。投资者越来越不只将黄金视为对冲工具或投机品种，而是将其视为多元化投资组合的核心组成部分，尤其是在地缘政治碎片化和流动性冲击反复出现的当今世界。
克劳威尔表示：“越来越多的人认识到，黄金应该成为任何多元化投资组合的一部分。”
总体而言，尽管金价短期出现回调，但黄金在危机时期的流动性表现再次得到验证。随着全球不确定性上升，黄金作为避险资产和战略储备的地位正不断巩固，其在全球金融体系中的角色也愈发重要。
现货黄金日线图 来源：易汇通
北京时间4月16日11:32 现货黄金 报 4823.83 美元/盎司
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