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汇通网4月9日讯—— 总体而言，美伊停火为市场注入乐观情绪，但长期和平仍需时间检验。黄金作为传统避险资产，其表现将继续与全球风险偏好、美元走势及货币政策紧密挂钩。投资者应保持谨慎，结合技术面与基本面动态调整策略，以把握这一高波动环境下的机会。
周三（4月8日），黄金价格在消息刺激下强势反弹，创下三周新高，随后因获利了结出现回调。这一波动主要源于美国与伊朗同意暂停敌对行动两周的重大进展。现货黄金盘中报4756.37美元，较前一交易日上涨1.2%，盘中一度飙升逾3%，刷新3月19日以来高点至4857美元附近。6月黄金期货GCcv1则上涨2.1%，报4782.70美元。美元指数同步承压，下跌0.87%至98.80点，而WTI原油价格重挫超10%，跌破100美元关口，最新交投于87美元附近。
美伊停火协议改善了市场情绪
美国总统特朗普在社交媒体平台宣布，双方同意暂停攻击两周，前提是伊朗立即、全面且安全地重新开放霍尔木兹海峡。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇回应称，通过与武装部队协调，可确保该海峡在停火期间安全通航。
第一轮谈判将于周五在巴基斯坦伊斯兰堡举行，重点讨论伊朗提出的十点和平计划，特朗普称其为“可行的谈判基础”。
停火消息迅速缓解了市场对中东冲突长期化的担忧，提振风险偏好。全球股市表现强劲，美元走弱进一步利好以美元计价的黄金。交易员们认为，此举可能降低能源价格带来的通胀压力，为美联储未来降息打开空间，从而支撑非收益资产黄金的表现。
不过，伊朗塔斯尼姆新闻社援引匿名消息警告，若以色列持续袭击黎巴嫩，德黑兰可能退出协议，地缘不确定性仍未完全消除。
油价下跌缓解了通胀担忧
与黄金同步，原油市场大幅回落。WTI原油跌幅超过10%，主要得益于霍尔木兹海峡潜在重开带来的供应缓解预期。这有助于缓解全球通胀压力，降低央行维持高利率的必要性。
此前，自2月底美以对伊冲突爆发以来，能源价格飙升曾推高通胀预期，压制黄金作为避险资产的吸引力——高利率环境通常对不产生收益的黄金构成拖累。
如今，油价回落至冲突前附近水平，叠加美元疲软，为黄金提供了双重支撑。尽管如此，交易员对黄金的跟进买盘仍显谨慎。美国最新非农就业数据展现劳动力市场稳定，通胀风险并未彻底消退。
投资者将密切关注美国东部时间下午2点公布的美联储3月会议纪要，以判断货币政策路径。美联储在该次会议上维持利率于3.50%-3.75%区间不变，市场预期其在恢复降息前仍将保持耐心。
中国央行持续购金为金价提供关键支撑
在中东局势紧张之际，中国加大黄金采购力度，成为稳定金价的重要力量。据彭博社报道，3月份中国央行购入多年来最大规模黄金，连续17个月增持黄金储备。当月中国人民银行增持16万盎司（约5吨），显示即使在“伊朗冲突导致金价承压”的背景下，央行仍坚定配置黄金。
世界黄金协会数据显示，今年前两月全球央行净购金25吨，其中波兰国家银行2月购入20吨成为最大买家。而土耳其央行则因捍卫里拉汇率，在3月出售约60吨黄金。
黄金价格3月整体下跌12%，创2008年以来最差月度表现，主因美元走强与高利率预期。但中国央行的行动提振了投资者信心，凸显黄金在全球不确定性下的战略价值。作为全球最大黄金买家之一，中国此举也为其他央行树立了榜样，进一步巩固了黄金的避险属性。
技术分析：涨势增强但仍处波动区间
（现货黄金日图 来源：易汇通）
从技术面看，现货黄金呈现轻微看涨态势。日线图显示，价格位于100日简单移动平均线（4667.44美元）上方，但仍低于50日简单移动平均线（4927.91美元），短期走势趋于中性，处于区间震荡格局。
相对强弱指数（RSI14）接近中间值，移动平均收敛发散指标（MACD）处于正值区域，动能指标显示买方略占优势。
当前关键阻力位为50日均线，若有效突破，将打开更明确的上行空间。下方初始支撑则在100日均线附近（约4667美元），若失守可能重启下行趋势。
尽管停火消息带来短期提振，但分析师提醒，谈判细节仍存变数，市场复苏或仅为暂时现象。Marex分析师爱德华·梅尔指出：“停火正在安抚市场，缓解压力。这可能有助于降低部分通胀压力，并为美联储降息打开大门，对黄金是利好。但这仍非常不稳定，还有太多因素需要协商，所有市场的复苏都可能只是暂时的。我们还没有脱离险境。”
展望：不确定性犹存，关注美联储信号
尽管美元疲软与油价回落利好黄金，但高利率环境和地缘尾部风险仍限制金价进一步上攻。投资者需警惕黎巴嫩局势等潜在破坏因素，同时关注本周晚些时候公布的美国通胀数据（PCE与CPI）。
在美联储维持谨慎立场之际，黄金或继续在4600-4900美元区间内波动，地缘事件将成为主要催化剂。
总体而言，美伊停火为市场注入乐观情绪，但长期和平仍需时间检验。黄金作为传统避险资产，其表现将继续与全球风险偏好、美元走势及货币政策紧密挂钩。投资者应保持谨慎，结合技术面与基本面动态调整策略，以把握这一高波动环境下的机会。
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风险溢价正在回吐：一场霍尔木兹外交，正在重新定价油、债、金、汇
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