汇通网2月10日讯—— 2月10日周二,美元兑日元交投155.50附近,正处于一段典型的再定价阶段。表面上看是汇率波动,实则背后是市场对美元信心的悄然松动。尽管美联储在2025年已累计降息多次,推动美元贬值9.4%,但进入2026年初,这种走弱趋势并未停止,反而因更深层的结构性问题而加剧。
2月10日周二,美元兑日元交投155.50附近,正处于一段典型的再定价阶段。表面上看是汇率波动,实则背后是市场对美元信心的悄然松动。尽管美联储在2025年已累计降息多次,推动美元贬值9.4%,但进入2026年初,这种走弱趋势并未停止,反而因更深层的结构性问题而加剧。
分析指出,美元转弱的关键不在短期数据,而在中长期叙事的动摇。过去支撑美元强势的“美国例外论”正受到挑战——越来越多投资者开始质疑美国财政的可持续性,以及美联储政策独立性能否维持。即便新任主席沃什将上台,市场也未因此恢复信心,反而更加关注未来政策是否连贯、是否有足够约束力。这些疑虑直接压低了美元资产的风险偏好溢价,使得全球资金在配置时对美元更加谨慎。
更关键的是,政策不确定性本身就在压制美元的“风险溢价”。以往美元常被视为避险货币,但在财政赤字高企、政治博弈频繁的背景下,其避险属性正在打折。当市场不再无条件相信美元制度的稳定性时,哪怕基本面尚可,汇率也会提前反映这种“信任折价”。

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