汇通网1月2日讯—— 1月2日,星期五。美元兑瑞郎北美时段交投于0.7930附近,整体表现较为平稳。汇价在去年末曾下探至0.7860区域后回升,但回到年末收官时点,全年仍录得超过12%的累计回落,反映出美元阶段性优势减弱与瑞郎偏强的结构性特征。
1月2日,星期五。美元兑瑞郎北美时段交投于0.7930附近,整体表现较为平稳。汇价在去年末曾下探至0.7860区域后回升,但回到年末收官时点,全年仍录得超过12%的累计回落,反映出美元阶段性优势减弱与瑞郎偏强的结构性特征。
美元的关键变量仍是利率预期与增长通胀组合的再定价。近期市场讨论的核心,并非单一数据好坏,而是数据对“美联储政策路径”的边际影响。美联储在此前连续两次会议各降息25个基点,并且其利率预测指向2026年仍可能进一步降息,这使得美元的反弹更容易受到“宽松预期”的限制。与此同时,围绕美联储未来政策取向与沟通风格的讨论升温,也容易放大市场对利率下行空间的想象,进而压缩美元利差优势。
数据层面,近期美国宏观读数并不一致,但整体偏向“仍具韧性”。例如,美国初请失业金人数当周减少1.6万,至19.9万,显示劳动力市场短期压力不大;而成屋签约销售的增速达到近三年来较快水平,也在一定程度上缓解了对需求端的担忧。不过,制造业景气度的边际放缓预期仍在,市场等待制造业采购经理指数的进一步确认。同时,关键的非农就业报告推迟至下周发布,意味着短期内市场更可能围绕“预期差”而非“结论”交易:在核心数据缺位时,利率期货定价与美债收益率的细微变化,往往会对美元产生更直接的牵引。
瑞士方面,瑞郎的支撑来自相对稳健的基本面信号与其避险属性的双重叠加。瑞士的领先指标在12月意外回升至103.4,高于前值101.7,创下一年多来的较高水平,反映制造业与建筑业表现较强;但同时也提示需求侧指标仍有走弱迹象。这种“供给端或产业端改善、需求端仍需观察”的组合,通常会让市场对瑞士经济形成更均衡的解读:既不至于推升过度乐观预期,也能在风险情绪波动时为瑞郎提供一定安全垫。对于美元兑瑞郎而言,当美国端的利率预期趋于下行、而瑞士端数据又出现改善迹象时,汇价更容易呈现上方受限的震荡修复,而非顺畅的趋势反转。

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