汇通网11月4日讯—— Landon：11.4黄金日内观点
今日基本面核心信息
价格动态
今日黄金价格承压，跌破4000美元/盎司的心理关口，目前交投于3990美元附近。
金价从10月的历史高点4381美元回落已超过8%，市场正处于高位调整阶段。
主要驱动因素
美联储鹰派立场与美元走强：美联储主席鲍威尔上周表示，12月再次降息“并非板上钉钉”。这导致市场对12月降息的预期概率从一周前的近100%骤降至约65%。美元指数因此连续上涨，升至8月初以来的三个月高点（接近99.8-100关口），压制了以美元计价的黄金。
避险需求减弱：中美贸易紧张局势出现缓和迹象，双方同意延长关税休战并减少贸易壁垒，削弱了黄金的避险吸引力。
下行支撑因素：
美国政府停摆：持续的政府停摆可能在本周成为美国历史上最长的一次，由此引发的经济担忧限制了黄金的跌幅。
地缘政治风险：秘鲁与墨西哥断交等事件，以及潜在的其他地缘不确定性，为金价提供了一定支撑。
资金流向
全球最大的黄金ETF（SPDR）持仓在11月3日增加2.58吨，至1041.78吨，显示配置资金仍在小幅流入。
二、市场多空逻辑梳理
短期压制（空方力量）
货币政策预期：美联储对进一步降息持谨慎态度，是当前金价面临的主要压力。
技术性抛压：金价在创历史新高后，部分多头选择获利了结。
中国政策变化：中国终结黄金销售的免税政策，可能推高国内金价并抑制实物需求，对国际金价构成利空。
中长期支撑（多方力量）
央行购金：2025年前三季度全球央行净购金902吨，这种结构性需求为金价提供了坚实的底部支撑。
宏观不确定性：美国国债规模已突破37万亿美元，全球“去美元化”的趋势仍在延续，黄金的长期货币属性依然向好。
经济风险：美国10月ISM制造业PMI为48.7，已连续八个月处于萎缩区间，表明经济存在隐忧。
三、关键技术价位
支撑位：
关键支撑：3963 - 3952美元区域。若有效跌破，可能下探3940美元，甚至3910-3900美元区域。
更强支撑：3850 - 3800美元区域。机构普遍认为此区间具有显著的配置价值。
阻力位：
近期阻力：4000美元（心理关口）和4025美元（200小时均线附近）。
关键阻力：4050美元与4110美元，需要明确突破此区域才能扭转短期跌势。
四、最优交易策略参考
总体思路
鉴于当前市场多空因素交织，方向尚未明朗，建议采取谨慎区间操作的策略，避免追涨杀跌。
具体策略
空仓者：可关注金价向3850-3800美元支撑区回落的机会，考虑分批建立多单，中长期持有。
已持有多单者：可继续持有。若金价反弹至4050-4110美元阻力区上攻无力，可考虑部分减仓以锁定利润。
激进短线者：
若金价有效跌破3960美元（如小时图收线 below），可轻仓试空，目标看向3910-3900美元，止损设在4000美元上方。
若金价重新站稳4000美元并上攻，可轻仓跟进多单，目标看向4050美元，止损设在3970美元下方。
关键风险提示
本周数据：密切关注即将公布的美国ADP民间就业数据、ISM服务业PMI，这些数据可能改变市场对美联储政策的预期，引发金价剧烈波动。
美联储官员讲话：任何美联储官员关于利率政策的新的言论都可能引起市场波动。
政府停摆进展：若美国政府停摆出现结束的曙光，可能短期内削弱黄金的避险需求。
总结：今日黄金在强势美元和美联储鹰派立场的压制下短期走弱，但中长期向好的基本面未变。交易上应以回调后逢低布局多单为主，短线可把握区间震荡机会，并严格设置止损。
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