汇通网9月24日讯—— 现货黄金周二再度创下纪录新高至3790.97美元/盎司，最终收于3763.93美元，涨幅达0.46%。一方面，美联储降息预期的持续发酵为金市注入强劲动力；另一方面，地缘政治紧张局势的升级进一步激发了投资者的避险需求。尽管美联储主席鲍威尔对经济形势表态谨慎，但市场情绪依然明显偏向多头
周三（9月24日）亚市早盘，现货黄金高位震荡，目前交投于3769.26美元/盎司，距离隔夜创下的历史新高不远。现货黄金周二再度创下纪录新高至3790.97美元/盎司，最终收于3763.93美元，涨幅达0.46%。一方面，美联储降息预期的持续发酵为金市注入强劲动力；另一方面，地缘政治紧张局势的升级进一步激发了投资者的避险需求。尽管美联储主席鲍威尔对经济形势表态谨慎，但市场情绪依然明显偏向多头，周五将公布的关键通胀数据，黄金市场正处于高度敏感期。
创纪录新高的双轮驱动：避险与降息
金价的此番强势上涨，主要得益于两大核心引擎的同步发力：地缘政治紧张局势激发的避险需求，以及市场对美联储持续降息的坚定押注。
地缘政治阴云下的“避风港”价值凸显近日，北约对俄罗斯发出的强烈警告，谴责其侵犯爱沙尼亚领空的行为模式，为本就复杂的国际关系再添一层不确定性。此类地缘政治摩擦，如同投入平静湖面的石子，在全球资本市场激起层层涟漪。在不确定性成为主旋律的时期，投资者本能地寻求资产的“避风港”。黄金，凭借其非主权、无违约风险的物理属性，千百年来始终是动荡时期的首选。当前的地缘政治阴云，促使大量避险资金持续流入黄金市场，为其价格上涨提供了坚实的需求基础。
美国总统特朗普在社交媒体最新发文称：在充分了解俄乌军事和经济局势，并看到俄罗斯因此陷入经济困境后，我认为在欧盟的支持下，乌克兰有能力战斗并夺回所有原有领土。有了时间、耐心特别是北约的财政支持，恢复冲突开始前的原有边界是完全可行的。俄罗斯已经盲目地打了三年半的仗，而这场冲突对于一个真正的军事强国来说，用不了一周就能取胜，这让俄罗斯看起来像 “纸老虎”。当俄罗斯民众发现他们要排很长的队才能加到汽油，以及俄罗斯战时经济中大部分资金都用于与乌克兰的冲突时，乌克兰就能夺回原有领土，甚至可能更进一步。普京和俄罗斯当下正面临巨大的经济困难，这是乌克兰采取行动的时机。美国将继续向北约提供武器，让北约自行决定如何使用。
据阿联酋国家通讯社报道，美国总统特朗普在联合国大会期间与穆斯林国家领导人会晤，与会者包括阿联酋、卡塔尔、沙特、埃及、约旦、土耳其、印尼和巴基斯坦领导人。会谈聚焦于结束加沙冲突、实现持久停火以及释放人质。投资者需要予以关注。
美联储的“走钢丝”与降息预期升温另一方面，美联储的货币政策走向是牵动金价神经的另一关键因素。美联储主席鲍威尔近期的讲话，描绘了一幅“具有挑战性的形势”图景：一方面，通胀快于预期的风险依然存在；另一方面，就业增长的疲软又引发了对劳动力市场健康的担忧。这种在抗通胀与保就业之间“走钢丝”的艰难平衡，使得鲍威尔未能就下次降息时机给出明确线索。
然而，市场对此的解读却相对乐观。交易员们普遍预期，美联储在10月和12月再次降息的可能性极高。降息预期意味着持有黄金（一种非生息资产）的机会成本将下降，同时也可能削弱美元汇率，从而提振以美元计价的黄金价格。尽管内部存在分歧，但市场对宽松周期的预期已然形成，为金价构筑了强劲的底部支撑。
市场联动：债市股市美元齐影响金价
黄金价格的上涨并非孤立现象，而是与债券、股票和外汇市场紧密联动。美国债市方面，收益率整体回落，10年期国债收益率下跌2.6个基点至4.119%，30年期收益率也同步下滑。这一下跌直接源于鲍威尔谨慎发言的市场消化，投资者开始调整对未来利率的预期。
巴克莱美国信贷策略主管Dominique Toublan表示，许多人处于观望状态，面临未知风险，这导致债市进入平静期，但也间接利好黄金，因为低收益率环境降低了债券的吸引力。
股市方面，美国三大股指周二收跌，道琼斯工业指数下跌0.19%至46292.78点，标普500指数挫0.55%至6656.92点，纳斯达克指数跌0.95%至22573.47点。科技股领跌，英伟达下跌2.8%，亚马逊、微软和苹果也跟跌。
Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo分析称，鲍威尔发言虽偏鸽派但谨慎，市场因此出现回调，且股票估值已较高，这促使资金从股市转向黄金。
美元周二持稳于97.21附近，Moneycorp交易主管Eugene Epstein认为，鲍威尔对就业担忧的强调支撑了美元未明显回落，但黄金仍脱颖而出。周二的经济数据稀少，标普全球9月美国PMI显示服务业和制造业放缓，进一步强化了降息必要性。这些市场联动效应，共同强化了黄金的避险地位，推动其价格持续上扬。
三、 前景展望：数据依赖与不确定性并存
展望未来，黄金的上升通道是否能够延续，将密切依赖于关键经济数据的表现以及宏观不确定性的演变。
PCE数据定乾坤市场的下一个焦点已经转向即将公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数。作为美联储最青睐的通胀指标，PCE数据的强弱将直接影响市场对美联储10月会议决策的预期。若数据显示通胀压力缓和，将强化降息理由，利好黄金；反之，若通胀依旧顽固，可能动摇市场的降息信心，给金价带来短期波动。
地缘政治与政策分歧的持续影响地缘政治紧张局势是否会进一步升级，将是影响避险情绪的关键。同时，美联储内部如理事米兰倾向于更大幅度降息，而其他地区联储主席则表现谨慎，这种政策路径的分歧本身也是不确定性的来源，可能加剧市场的波动，从而在特定情境下反而增强黄金的避险魅力。
总结
综上所述，黄金此次历史性冲高，是地缘政治避险需求与美联储降息预期共同编织的完美风暴。它不仅在传统关联资产如美元持稳时展现出独立走强的韧性，更在股市高估值担忧浮现时，成为资金轮动的理想目的地。尽管前路仍受经济数据和政策信号的牵引，可能出现技术性调整，但在全球不确定性萦绕、货币政策转向宽松的大背景下，黄金的闪耀时刻仍未结束。
本交易日需要留意美国总统特朗普在联合国大会上发表讲话，留意美国8月新屋销售总数变化、美联储官员讲话和地缘局势相关消息。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）
北京时间07:30，现货黄金现报3769.34美元/盎司。
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