汇通网7月28日讯—— 近期美欧之间已达成关税协议，税率设定为15%，与美日此前的协定持平，市场对此普遍解读为贸易环境趋于稳定的积极信号。而与之形成鲜明对比的是，美印与美韩之间尚未取得实质性突破。考虑到美国总统特朗普曾多次在关键时点出人意料地宣布加征关税，市场高度关注本周是否会突然出现对印度或韩国征收超过20%的重税情形。
近期美欧之间已达成关税协议，税率设定为15%，与美日此前的协定持平，市场对此普遍解读为贸易环境趋于稳定的积极信号。而与之形成鲜明对比的是，美印与美韩之间尚未取得实质性突破。考虑到美国总统特朗普曾多次在关键时点出人意料地宣布加征关税，市场高度关注本周是否会突然出现对印度或韩国征收超过20%的重税情形。
分析认为，一旦特朗普推出超出市场预期的关税政策，将迅速引发避险情绪升温，尤其美元、黄金与美债可能同步走强；这也意味着，当前的贸易协定不仅关乎全球供应链稳定，更成为影响汇市与大宗商品的重要风向标。
ADP就业数据遭遇信任危机，市场可能选择性忽视
本周三20:15，美国将发布ADP私营部门就业数据。虽然该数据理论上为非农就业报告提供前瞻参考，但由于过去几个月多次与官方数据背离，尤其最近一次甚至录得就业岗位减少，导致其市场影响力持续下降。
在当前交易环境下，交易员更关注实际行动与政策走向。分析指出，若ADP数据疲软，市场可能倾向于“自动忽视”；但如果数据意外强劲，将被重新赋予权重，并可能推高对即将公布的非农数据的预期，引发短线行情波动。
美国GDP数据或确立经济修复路径
美国将在本周三20:30公布第二季度GDP初值。市场普遍预测本次年化增速将达到2.5%，明显高于一季度的-0.5%。前期负增长部分归因于抢购型进口扰动，具有一次性特征。
若此次数据高于3%，不仅有助于确认美国经济已重返正常轨道，还可能强化市场对美元资产的偏好；而若低于2%，则将重新点燃市场对经济放缓的担忧。不过，由于美联储利率决议即将发布，分析认为GDP数据带来的市场影响或将相对短暂。
美联储决议将揭示内部分歧，市场反应或先扬后抑
本周四02:00，美联储将公布最新利率决议，并在02:30举行新闻发布会。目前市场普遍预期此次不会调整利率，真正的焦点集中在对未来政策路径的暗示，尤其是9月是否降息成为交易员热议的核心。
值得注意的是，美联储内部正在出现立场分歧。尤其由特朗普任命的两位理事——Waller与Bowman——近期均展现出鸽派倾向。若二人联袂投票支持降息，将构成“罕见双重异议”，市场势必对此高度敏感。
分析指出，若主席鲍威尔在发布会上保持谨慎语气，而决议中出现内部立场分化，市场初期可能走强，但随后可能因对政策不确定性的担忧而重新走弱，形成“先涨后回”的反复行情。
日央行或提前释放加息意图，日元面临拐点契机
日本央行将在周四亚洲时段公布利率决定。尽管当前0.50%的利率料将维持不变，但随着日本与美国完成贸易协定，日本央行拥有更多政策空间。若行长植田和男在会后讲话中传达出偏鹰派信号，市场可能提前计入下一次加息预期。
分析师普遍认为，一旦日本央行暗示紧缩政策立场，日元有望明显升值，成为本周市场走势的另一个关键变量。
核心PCE通胀数据或搅动降息预期
作为美联储最为关注的通胀指标之一，6月核心PCE物价指数将在本周四20:30公布。市场预测环比增长0.3%，高于上月的0.2%，表明通胀压力可能再次加剧。
在利率路径高度不确定的背景下，该数据若超出预期，将直接打压市场对9月降息的押注，推升美元与美债收益率，并对黄金等避险资产形成压力。分析师认为，核心PCE的表现将在美联储会议后的关键窗口期内，成为市场快速重新定价的重要依据。
非农就业数据将为市场定调
本周五20:30，美国7月非农就业报告将出炉，市场预期新增就业10.2万人，较前期略有回落，但依旧维持正增长。尽管AI对低端岗位的替代性增强，以及移民政策影响劳动力供给，但就业整体趋势仍保持稳健。
分析指出，在美联储尚未明确政策路径的阶段，强劲的就业数据不仅代表消费能力支撑企业盈利，也意味着货币政策可能更偏向观望甚至进一步收紧。因此，非农数据将成为本周最受关注的经济事件之一，若高于预期，美元或迎来阶段性走强。
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