汇通网6月25日讯—— 金价周二下跌 2%，触及两周多以来最低，此前伊朗和以色列宣布停火，削弱了对黄金的避险需求，美联储主席鲍威尔对降息的谨慎态度，也令黄金多头失望。现货黄金周二盘中一度跌逾2%，最低曾触及3295.38美元/盎司，为6月9日以来新低，收报3322.93美元/盎司。
周三（6月25日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3322.93美元/盎司附近。金价周二下跌 2%，触及两周多以来最低，此前伊朗和以色列宣布停火，削弱了对黄金的避险需求，美联储主席鲍威尔对降息的谨慎态度，也令黄金多头失望。现货黄金周二盘中一度跌逾2%，最低曾触及3295.38美元/盎司，为6月9日以来新低，收报3322.93美元/盎司，下方60日均线支撑在3290美元附近。
一、全球金市剧震的导火索
中东局势缓和削弱避险需求金价下跌的直接导火索是以色列和伊朗宣布停火的消息。这一消息令市场避险情绪迅速降温，黄金作为传统避险资产的吸引力随之减弱。Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant指出，中东紧张局势的缓和是金价下跌的主要因素。过去几周，以色列与伊朗之间的军事对抗一度推高了黄金的避险买盘，但随着停火协议的达成，市场迅速转向风险偏好模式，全球股市应声上涨，美元则出现回落。这种市场情绪的转变直接导致了黄金价格的下滑。
停火协议的脆弱性尽管停火协议暂时平息了中东地区的紧张局势，但其可持续性仍存疑虑。以色列国防部长卡茨表示已命令军方对德黑兰目标发动新一轮袭击，指责伊朗发射导弹违反停火协议。而伊朗方面则否认相关指控，并指责以色列在停火生效后继续发动攻击。特朗普总统对双方违反停火协议的行为表示不满，特别是在社交媒体上公开批评以色列。这种停火协议的脆弱性为黄金市场带来了一定的不确定性。Grant进一步指出，在停火协议真正稳定之前，金价的下行空间可能较为有限，3300美元和3250美元的支撑位为市场提供了缓冲。
二、宏观经济与货币政策的双重压力
美联储的观望态度美联储主席鲍威尔在6月24日的国会听证会上重申，美联储在考虑降息前需要更多时间观察关税上调对通胀的影响。他明确表示，预计今年夏天关税政策可能推高通胀，但通胀压力的持续性尚不确定，因此美联储不会急于降息。这一表态令市场对7月降息的预期大幅降温，联邦基金期货显示，投资者更倾向于9月首次降息，并预计年内将有两次25个基点的降息。黄金作为非生息资产，在高利率环境下通常承压，鲍威尔的谨慎言论进一步削弱了金价的上涨动力。
关税政策的不确定性特朗普政府的关税政策是当前市场关注的焦点。鲍威尔指出，关税上调可能导致物价水平的一次性上涨，甚至可能引发更持久的通胀压力。美联储正在密切关注6月和7月的经济数据，以评估关税对通胀的实际影响。尽管鲍威尔强调美联储的政策并非针对特朗普的贸易政策，但关税争端的不确定性无疑为市场增添了复杂性。黄金作为通胀对冲工具，在通胀预期尚未完全显现的情况下，其吸引力受到一定限制。
三、市场情绪与消费者信心的变化
消费者信心意外下滑美国6月消费者信心指数意外下降5.4点至93.0，创下近期新低。世企研的数据显示，消费者对就业机会和未来六个月经济前景的担忧加剧，尤其是在关税政策可能推高物价的背景下。这种信心的下滑与劳动力市场疲软的迹象相呼应，认为“就业机会充足”的消费者比例降至2021年3月以来的最低水平，劳动力市场差值也创下四年新低。尽管一年通胀预期从6.4%降至6.0%，但对利率上升的预期却创下2023年10月以来的新高。这种复杂的市场情绪使得投资者对黄金的避险需求进一步减弱。
全球汇市与股市的联动反应在以伊停火的乐观情绪推动下，美元兑一篮子货币下跌，欧元升至2021年10月以来的最高水平1.162美元，日元、澳元等风险敏感型货币也出现上涨。与此同时，全球股市因油价暴跌和供应中断风险降低而走高。这种风险偏好环境的增强进一步压低了金价，因为投资者更倾向于追逐高收益资产而非避险资产。
四、黄金市场的技术面与未来展望
关键支撑位与技术分析从技术面来看，金价在3300美元和3250美元附近获得较强支撑。Peter Grant表示，这两个价位为金价提供了重要的缓冲区。尽管短期内金价因避险需求减弱而承压，但中东局势的不确定性可能限制其进一步下跌的空间。如果停火协议意外破裂，避险买盘可能迅速回流，推动金价反弹。此外，市场对美联储降息预期的调整也将继续影响金价走势。若9月降息预期进一步巩固，金价可能在低位企稳并尝试上行。
长期投资价值从长期视角看，黄金作为抗通胀和避险资产的地位依然稳固。尽管当前市场受到地缘政治缓和和美联储观望态度的双重压制，但全球经济的不确定性依然存在。特朗普政府的关税政策、伊朗核计划的潜在风险，以及劳动力市场的疲软迹象，都可能在未来重新点燃对黄金的需求。此外，美元的走弱和通胀预期的潜在上升也将为金价提供支撑。投资者应密切关注美联储的政策动向以及中东局势的进一步发展，以把握黄金市场的投资机会。
北京时间07:25，现货黄金现报3322.95美元/盎司。
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