汇通网1月1日讯—— 杨呈发：1.2黄金反弹高位看空不变，今日黄金伦敦金走势分析
在全球金融市场的风云变幻中，黄金作为避险与投资的 “硬通货”，2024年黄金走过了不寻常的一年，27%涨幅，创下了有记录以来最好的表现。站在 2024 年与 2025 年的交接点，回顾过往并展望未来。
一、2024 年黄金走势复盘
回首 2024 年，黄金市场年初，受全球经济复苏预期不明朗以及地缘政治紧张局势初现端倪影响，黄金价格便开启了震荡上行之旅。在第一季度末，已悄然积累了一定涨幅，为全年的强势表现埋下伏笔。
进入年中，随着美联储货币政策的摇摆不定，市场对于利率走向的预期陷入混乱。一方面，经济数据显示复苏步伐放缓，通胀压力依然存在，这使得美联储在加息与维持利率之间艰难权衡；另一方面，全球其他主要经济体也面临各自困境，欧洲经济复苏乏力，新兴市场波动加剧。这种复杂局势下，黄金作为避险资产的魅力愈发凸显，价格一路高歌猛进，屡次突破关键阻力位，在年中的几个月里成为市场焦点，吸引众多投资者涌入。
而到了下半年，连续四个月多逼空上扬后，临近年末，创下2790美元历史高点后进入修正周期。从技术图形上看，自 2790 高点出现后，迎来三次显著回落。第一次回撤迅猛，价格从 2790 直逼 2537，盘中剧烈震荡，好在触底后快速反弹，留下长长下影线，仿佛市场在试探底部支撑强度；紧接着，二次下跌，在冲击 2720 上方后，遭遇单日百元跳水，市场恐慌情绪一度蔓延，但随后交易日又神奇逆转，以探底回升收阳，开启 12 月月初震荡格局；最后一次，受美联储降息预期弱化冲击，日线大阴下跌，可就在市场一片悲观之际，价格却紧接着收出带长上引线的射击之星，随后开启震荡反弹，以探底回升姿态宣告下跌动能衰竭。
二、2024 年末反弹：转机初现？
聚焦 2024 年最后一个交易日开启的反弹走势，这无疑为年末略显沉闷的市场注入一剂强心针。当日，盘面价格在触及 2602 后，迅速展开绝地反击。
技术分析层面，这一探底回升动作意义非凡。一方面，它明确显示出当前下跌势能已近枯竭，市场做空力量难以为继；另一方面，从长期盘面价格形态梳理发现，2525、2537、2583 以及 2602 逐步构筑起一道坚实的下方支撑平台，犹如黄金价格的 “安全垫”，每一次触及都引发多头顽强抵抗，这一回也不例外，有力证明 2600 附近区域已成为关键支撑堡垒。
进一步探究，此次反弹并非孤立现象。结合此前三次下跌后的快速反弹特性，充分说明市场在经历多番洗礼后，已形成一种内在韧性。这种韧性使得黄金价格在面对短期下行压力时，总能迅速企稳回升，拒绝深度下跌，维持在一个相对高位的震荡区间，为后续走势积累能量。
三、2025 年展望：多头能否续写辉煌？
首先，全球经济复苏之路依旧崎岖。诸多经济体在疫情后的结构性问题尚未解决，增长动能不足，随时可能遭遇新的冲击；
其次，美联储货币政策路径虽仍存变数，但整体宽松趋势渐显。随着经济增长放缓压力增大，为刺激经济，降息预期正不断升温。一旦降息落地，实际利率下行，持有黄金的机会成本降低，势必吸引更多资金涌入黄金市场，推动价格上扬。
再者，地缘政治方面，不稳定因素有增无减。国际争端、地区冲突频繁爆发，从能源产区到贸易航道，诸多不确定性笼罩全球，黄金作为 “乱世避险神器”，将在动荡局势中大放异彩。
从价格空间分析，当下国际金价处于 2600 美元附近，距离 3000 美元大关仅一步之遥，仅需约 15% 的涨幅即可触及这一里程碑式价位。而国内金价走势与之呼应，去年同期 420 左右，如今金价徘徊在 620，若国际金价迈向 3000 美元，按历史比价推算，国内金价有望攀升至 700 左右，同样对应 15% 左右的上行空间。考虑到 2024 年黄金已成功实现两波超 27% 的大幅拉升，市场活跃度与投资者热情高涨，在多重利好叠加下，2025 年实现 15% 涨幅并非天方夜谭。
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