瑞信祸不单行,爆亏78亿美元谁来买单?

苏Sue 2021-04-07 08:44:10
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汇通网4月7日讯—— 对冲基金Archegos Capital Management爆仓事件导致瑞士信贷集团蒙受巨额损失。Greensill和Archegos问题对瑞信的影响可能会达到税前87亿美元的规模。除了Archegos的47亿美元打击,分析师估计Greensill问题会导致20亿美元的诉讼拨备,另外还有更高的监管要求导致的20亿美元资本支出。



前老虎基金韩裔基金经理Bill Hwang创办的Archegos Capital因为爆仓,令一众国际投行出现巨额亏损。除Archegos事件致使瑞信的对冲基金服务部门遭到重创外,2021年3月初爆发的英国Greensill Capital金融公司破产事件,也同样令瑞信陷入困境。

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瑞信本季度可能面临Archegos爆仓的进一步影响


随着剩余头寸的清理,瑞信集团本季度可能面临Archegos Capital Management爆仓的进一步影响。知情人士说,虽然瑞信已经大幅减少了风险敞口,但本周通过大宗交易卖出大约23亿美元股票的交易并不影响第一季度的数字。在讨论内部信息时要求匿名的这位知情人士说,由此产生的任何进一步影响以及剩余仓位的其他变动都将在第二季度入账。

瑞信周二表示,将因Archegos爆仓事件减记44亿瑞士法郎(合47亿美元),并撤换多名高管。这笔减记使该行可能连续第二个季度录得净亏损,并促使其削减股息、暂停股票回购、减少高管奖金。

瑞信最新交易之前,同行们一周前就开始抛售股票以规避亏损。知情人士说,瑞信大宗交易卖出的股票涉及ViacomCBS Inc.、唯品会和Farfetch Ltd.。这些股票的交易价格大大低于Bill Hwang的家族理财室上个月爆仓之前的水平。

瑞信可能因Greensill和Archegos遭受87亿美元打击


摩根大通在一份研报中写道,Greensill和Archegos问题对瑞信的影响可能会达到税前87亿美元的规模,将瑞信评级从超配下调至中性。除了Archegos的47亿美元打击,分析师Kian Abouhossein和Amit Ranjan估计Greensill问题会导致20亿美元的诉讼拨备,另外还有更高的监管要求导致的20亿美元资本支出。

分析师们写道:“尚不清楚该行如何为主经纪商业务的一名客户列支44亿瑞郎”,他们估计该业务年收入不到10亿瑞郎。他们写道,预计瑞信股票近期继续相对同行折价;将目标价从12瑞郎下调至11瑞郎。瑞信收盘下跌0.4%,早前一度上涨2.4%。

瑞信可能会让基金客户承受Greensill损失


知情人士透露,瑞信集团倾向于让客户为Greensill基金的最终损失埋单。不愿具名的这位知情人士说,瑞信认为Greensill相关风险已知,且这些基金只向有能力评估此类风险的投资者推销。瑞信在第一季度没有因Greensill计入重大亏损。

这个立场与上个月一些报道暗示的立场截然相反,当时的报道称高管们正在考虑补偿因Greensill基金倒闭而受损的投资者。瑞信将热门的供应链金融基金放在其提供的最安全投资产品之中进行销售,因为这些基金持有的贷款由通常在几周内支付的发票提供支持。

但随着这些基金发展成100亿美元的投资策略,它们偏离了这个路线,大部分资金通过Greensill Capital借给了预期的未来发票,即完全属于预测的未来销售。现在,随着资产被清算,投资者可能面临巨大损失。

另一位知情人士说,如果保险能赔付一些,并且能在法庭上收回其他资产,该行也许可以将损失限制在15亿美元左右。瑞信曾说过,计划在4月上中旬向这些基金的投资者再支付一笔;该行迄今为止已返还约31亿美元。

瑞信CEO表示将降低主经纪业务风险


瑞信首席执行官Thomas Gottstein表示,领导一家全球性银行并非易事,这使得评估风险变得更为困难。瑞信将降低部分投资银行部门的风险,包括面向机构的主经纪业务

Gottstein期待新任董事长对战略进行评估.他说,瑞信将竭尽全力满足Greensill基金投资人的要求

Thomas Gottstein表示:“由于一家美国对冲基金破产,我们的大宗服务业务遭受了重大损失,这是不可接受的。结合最近围绕供应链金融基金的问题,我认为这些案例已经引起了我们所有利益相关者的极大关注。我们与董事会一道,全力致力于解决这些问题。我们将吸取严重的教训。瑞信仍是一家拥有丰富历史的强大机构。”

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