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加拿大债务飙升施压加元,主要银行警告政府“别让赤字失控”!

晓燕 2020-09-15 16:26:53
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汇通网9月15日讯—— 加拿大银行的行长们警告总理特鲁多,需要提防不断攀升的债务。上周四,8月才上任的加拿大新财长弗里兰与各大银行的负责人举行了电话会议,传递出的消息是,加拿大需要制定财政目标来控制支出。



9月14日(周一),包括Shelly Hagan在内的分析师团队撰文指出,加拿大银行的行长们警告总理特鲁多,需要提防不断攀升的债务。据悉,新任财政部长弗里兰(Chrystia Freeland)与各大银行的负责人举行了电话会议,传递出的消息是,加拿大需要制定财政目标来控制支出。

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加拿大的银行警告政府,需关注债务引发的赤字问题


对于加拿大在新冠疫情大力发钱帮助民众度过难关,外界褒贬不一,但对于金融机构来说,他们关心则是另一个问题:加拿大的负债和GDP(国民生产总值)之比。

上周四,加拿大财政部长弗里兰与加拿大各大银行的首席执行官们举行了电话会议,讨论经济前景和可能采取的政策措施。据一位知情人士透露,弗里兰被告知,尽管低利率为未来几年增加举债以支持经济复苏提供了一些空间,但政府必须重新制定具体的新债务目标,以便为预算设立原则。他们认为,尽管未来几年加拿大还有额外支出的空间,但政府不能试探赤字的最大极限。

8月份刚上任的弗里兰还被敦促将新的支出投入到提高生产率的措施中,比如儿童保育。在最近与银行经济学家的磋商中,弗里兰的部门官员也收到了类似的信息。这些经济学家同意,新的支出应集中于提高生产率,而不仅仅是刺激消费者需求。

加拿大帝国商业银行经济学家门德斯(Royce Mendes)在接受电话采访时表示:“对于政府债务占GDP的比例能达到多高,还没有明确的界限,但也不能是极限。加拿大政府不应该无谓地试探极限。”

如下图所示,疫情引发的开支导致加拿大赤字飙升(红线),其占GDP的比例高达17%

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在任命弗里兰担任财政部长后,加拿大总理特鲁多表示,他计划接下去几年将赤字保持在历史高位,并承诺进行雄心勃勃的新支出,以推动经济复苏,填补因疫情而暴露出来的社会保障缺口。市场预计特鲁多将在9月23日的议会讲话中公布该计划的内容。

作为对经济低迷的回应,加拿大政府今年已将3800亿加元(2890亿美元)的新债务列入预算,这可能会使联邦政府债务占经济产出的比例从去年的31%升至50%左右。

9月14日,加拿大丰业银行的经济学家佩罗特(Jean-Francois Perrault)和丽贝卡·杨(Rebekah Young)在一份报告中指出,加拿大的债务比率可能会升至65%,但不会危及该国作为G7中负债最少国家之一的地位。这将给联邦政府在未来三年再增加5000亿美元赤字留有空间。

但他们表示,这需要一个逐步降低债务负担的坚定承诺,以缓解对国家财政问题的担忧,可能会通过引入立法迫使政府降低其债务比率。他们还认为,支出应力求解决女性劳动力参与率低、投资和生产率低下的问题。

在政府是否应该减少赤字的问题上,加拿大存在分歧


作为加拿大丰业银行财政经济主管,丽贝卡·杨在电话中表示,当前财政政策的重心转移,提供了一个千年一遇的机会,可以更大胆地进行投资,以解决阻碍加拿大经济增长潜力的一些真正重大的结构性障碍,比如长期生产率赤字。

佩罗特和丽贝卡·杨建议设立新的基金,帮助家庭支付托儿费用,这将提高女性劳动力参与率,增加可支配收入,并提高住房负担能力。他们还建议为投资机器、设备和知识产权的企业提供约25%的临时配套补贴。

加拿大将重点放在促进增长的支出措施上很重要,预计该国经济将在未来两年出现反弹,这使得推出额外紧急刺激措施的可能性降低。

蒙特利尔银行的首席经济学家波特(Doug Porter)表示:“坦率地说,最近几周出现加拿大政府推出各种新支出措施的消息,我对此感到担心。在过去三四个月里,加拿大已经实现了相当大的复苏,应该已经远远度过了支出高峰期。”

另一个广泛达成的共识是需要重建财政支柱,这主要是因为对加拿大政府债券的需求并不是无限的。目前,加拿大的利率一直处于低位。

政府债务的激增也使加拿大更容易受到未来冲击的影响,尤其是因为该国是世界上家庭债务负担最重的国家之一。一些人认为,政府债务已经接近能接受的最高水平。

加拿大皇家银行首席分析师怀特(Craig Wright)在电话中表示:“我希望听到加拿大政府希望降低债券占GDP比例的总体指引。我想听到一些讨论,多年之后,他们最终希望恢复预算平衡。”

汇通网提醒, 通常情况下,赤字扩大往往伴随更多货币宽松政策以提振经济和降低债务负担,同时也将打击市场对政府履行职能的信心,也将对加元造成打压。这种情况在油价低迷的情况下更为明显。因此,加拿大赤字飙升中长期恐加大加元下行压力。

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(美元兑加元日线图)

北京时间9月15日16:23,美元兑加元报1.3163/65。

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