特朗普呼吁美联储效仿日本、欧洲，但实行负利率无异饮鸩止渴-黄金-汇通网

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特朗普呼吁美联储效仿日本、欧洲，但实行负利率无异饮鸩止渴

沈十一 2019-09-12 10:56:11

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汇通网9月12日讯—— 美国总统特朗普一直希望美联储继续降息。周三（9月11日）特朗普在推特上写道：美联储应该让我们的利率降到零，或者更低。但真实情况是负利率并不可取。美联储报告称：这种反应突显出，当通胀预期被锚定在低水平时，负利率作为扩张性工具的有效性存在不确定性。将负利率引入美国将损害储户和那些希望通过固定收益获得安全回报的人。而不是赚取很少的利息，他们将受到惩罚

美国总统特朗普一直希望美联储继续降息。周三（9月11日）特朗普在推特上写道：美联储应该让我们的利率降到零，或者更低。但真实情况是负利率并不可取。

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特朗普精心挑选的美联储主席鲍威尔已将利率下调至2%至2.25%的区间。尽管许多华尔街人士认为，美联储将需要继续降息以避免经济衰退，甚至可能接近于零，但负利率将是一个极端举措。

为了刺激经济增长，欧洲和日本的央行行长近年来在现代史上首次将利率降至负值。越来越多的人警告称，日本央行和欧洲央行的零下政策适得其反。批评人士和一些新的学术研究认为，这些非正统的政策正在压垮银行，抑制通胀，未能刺激经济增长。更糟的是，它们损害了希望通过债券获得安全回报的储蓄者和退休人员。达拉斯联储前行长费舍尔表示：欧洲和日本的负利率已经失败。

负利率并不适合美国经济情况

特朗普的负利率建议与白宫表达的经济乐观主义背道而驰。如果经济如此强劲，美联储为何需要采取在大萧条时期甚至没有采取的政策呢?2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产后，美联储将利率降至接近于零的水平，但从未冒险进入过低于零的水平。

Quill Intelligence首席执行官兼首席策略师迪马蒂诺?布斯(DiMartino Booth)表示，负利率将使依赖债务的美国经济“屈服”。负利率是最不符合美国精神的做法。我们是一个国家，无论好坏，都需要信贷创造来润滑经济车轮。没有这一点，经济增长将真正陷入停滞。当然，没有人能确切地说美国的负利率会如何发展。美联储也没有暗示，它将在近期内采取此类策略。

特朗普本人最近也反对负利率。他在8月30日告诉记者，他不想看到美国出现负利率。但现在，特朗普表示支持零利率或负利率，将其作为“再融资”美国巨额债务的一种方式。由于当前政府的减税和支出激增，美国的债务规模只会进一步扩大。特朗普在推特上写道：利息成本可以大幅降低。

的确，美国政府的借款利率高于德国和日本等负利率国家。无党派的国会预算办公室预计，联邦政府今年的净利息成本将增长14%，至3,720亿美元。国会预算办公室最近将其对2020财政年度联邦预算赤字的预期提高到1万亿美元。

负利率将损害银行利益

负利率的问题在于，它相当于直接向银行征税。银行是央行政策传导至实体经济的工具。通常情况下，银行将超额准备金存入央行就能获得利息。但在负利率下，情况正好相反。央行向持有这些现金的银行收取利息。此举的目的是鼓励放贷，但实际上却挤压了放贷的盈利能力，即净利息收入。欧洲央行的负利率政策加剧了德国最大银行德意志银行的灾难。自欧洲央行2014年实行负利率以来，德意志银行的股价已下跌约四分之三。由欧元区贷款机构组成的欧元斯托克银行指数(Euro Stoxx Banks Index)同期也大幅下跌。

安联(Allianz)首席经济顾问穆罕默德.埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)指出，负利率政策限制了银行信贷，鼓励非银行机构承担风险，打击金融保护产品，“导致资源配置不当”，从而“侵蚀了运转良好的市场经济的完整性”。

尽管如此，欧洲央行仍在认真考虑将利率进一步下调至负值。德意志银行首席执行官Christian sew本月早些时候警告说，欧洲央行再次降息“将产生严重的副作用”。

负利率的支持者认为，如果央行没有推出这些极端政策，环境将会更加恶劣。即将上任的欧洲央行行长拉加德最近表示，如果没有负利率，欧元区将“更糟”。

负利率政策或将适得其反

新的学术研究详细阐述了负利率意想不到的后果。《银行与金融杂志》和《金融服务研究杂志》上月发表的一篇研究论文显示，在实行负利率的国家，银行利润率和盈利能力更差。这反过来又削弱了银行的放贷能力。

英国巴斯大学(University of Bath)金融学副教授谢茹在上月的一份声明中表示：我们的研究表明，负利率政策适得其反。论文发现，负利率的“负面影响”对规模较小的银行更为严重。特朗普此前曾承诺通过加快经济增长和削减监管来提振美国的社区银行。

就连美联储的研究也发现，负利率未能提振通胀。旧金山联储银行上月发表的一项研究发现，在日本央行于2016年宣布负利率后，市场对通胀的预期“立即下降”。

美联储报告称：这种反应突显出，当通胀预期被锚定在低水平时，负利率作为扩张性工具的有效性存在不确定性。将负利率引入美国将损害储户和那些希望通过固定收益获得安全回报的人。而不是赚取很少的利息，他们将受到惩罚。

所有这些都表明，如果美联储试图将利率降至零以下，它将面临反弹。银行业、退休人员，甚至主流经济学家都会对此大声疾呼。他们会指出欧洲和日本失败的实验。

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07:50 日本 ~~★ ★ ★~~

日本第四季度季调后名义GDP季率初值 (%)

前值：0.6 预测值：-0.6 公布值：-1.2

07:50 日本 ~~★ ★ ★~~

日本第四季度季调后实际GDP季率初值 (%)

前值：0.4 预测值：-1.0 公布值：-1.6

07:50 日本 ~~★ ★ ★~~

日本第四季度季调后实际GDP年化季率初值 (%)

前值：1.8 预测值：-3.8 公布值：-6.3

09:30 中国 ~~★ ★ ★~~

财经大事国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告。

22:00 葡萄牙 ~~★ ★ ★~~

财经大事欧洲央行首席经济学家连恩(Philip Lane)发表讲话。

08:30 澳大利亚 ~~★ ★ ★~~

财经大事澳洲联储公布2月货币政策会议纪要。

17:30 英国 ~~★ ★ ★~~

英国12月三个月ILO失业率 (%)

前值：3.8 预测值：3.8 公布值：3.8

17:30 英国 ~~★ ★ ★~~

英国1月失业率 (%)

前值：3.4 预测值：公布值：3.4

18:00 德国 ~~★ ★ ★~~

德国2月ZEW经济景气指数

前值：26.7 预测值：21.5 公布值：8.7

18:00 欧元区 ~~★ ★ ★~~

欧元区2月ZEW经济景气指数

前值：25.6 预测值：公布值：10.4

21:30 美国

美国2月纽约联储制造业就业指数

前值：9 预测值：公布值：6.6

21:30 美国

美国2月纽约联储制造业指数

前值：4.8 预测值：5.0 公布值：12.9

21:30 美国

美国2月纽约联储制造业物价获得指数

前值：14.4 预测值：公布值：16.7

21:30 美国

美国2月纽约联储制造业新订单指数

前值：6.6 预测值：公布值：22.1

次日01:30 美国

财经大事瑞典央行行长英韦斯(Stefan Ingves)就经济形势和当前货币政策发表讲话。

次日03:00 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事 2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)发表讲话。

次日05:00 美国

美国12月外资净买入美国公债 (亿美元)

前值：-415 预测值：公布值：411

次日05:00 美国

美国12月国际资本净流入 (亿美元)

前值：731 预测值：公布值：782

次日05:00 美国

美国12月长期资本净流入 (亿美元)

前值：229 预测值：公布值：856

01:30 美国

财经大事瑞典央行行长英韦斯(Stefan Ingves)就经济形势和当前货币政策发表讲话。

03:00 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事 2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)发表讲话。

05:00 美国

美国12月国际资本净流入 (亿美元)

前值：731 预测值：公布值：782

05:00 美国

美国12月长期资本净流入 (亿美元)

前值：229 预测值：公布值：856

05:00 美国

美国12月外资净买入美国公债 (亿美元)

前值：-415 预测值：公布值：411

06:15 新西兰 ~~★ ★ ★~~

财经大事新西兰联储主席奥尔(Adrian Orr)在议会发表年度报告。

07:50 日本 ~~★ ★ ★~~

日本1月季调后商品贸易帐 (亿日元)

前值：-1025 预测值：-5503 公布值：-2241.01

07:50 日本 ~~★ ★ ★~~

日本1月未季调商品贸易帐 (亿日元)

前值：-1546 预测值：-16848 公布值：-13126

17:30 英国 ~~★ ★ ★~~

英国1月零售物价指数年率 (%)

前值：2.2 预测值：2.6 公布值：2.7

17:30 英国 ~~★ ★ ★~~

英国1月CPI年率 (%)

前值：1.3 预测值：1.6 公布值：1.8

17:30 英国 ~~★ ★ ★~~

英国1月核心CPI年率 (%)

前值：1.4 预测值：1.5 公布值：1.6

17:30 英国 ~~★ ★ ★~~

英国1月未季调输入PPI年率 (%)

前值：0.9 预测值：-0.1 公布值：2.1

21:10 美国

财经大事美国亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)就经济前景发表讲话。

21:30 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事 2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)发表讲话。

21:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国1月新屋开工年化总数 (万户)

前值：162.6 预测值：142.8 公布值：156.7

21:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国1月新屋开工年化月率 (%)

前值：17.7 预测值：-11.2 公布值：-3.6

21:30 加拿大 ~~★ ★ ★~~

加拿大1月核心CPI-普通年率 (%)

前值：2 预测值：2 公布值：1.8

21:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国1月营建许可总数 (万户)

前值：141.6 预测值：145.0 公布值：155.1

21:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国1月营建许可月率 (%)

前值：-3.7 预测值：2.1 公布值：9.2

21:30 美国

美国1月PPI月率 (%)

前值：0.2 预测值：0.1 公布值：0.5

21:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国1月核心PPI年率 (%)

前值：1.1 预测值：1.3 公布值：1.7

21:30 美国

美国1月核心PPI月率 (%)

前值：0.1 预测值：0.2 公布值：0.5

21:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国1月PPI年率 (%)

前值：1.3 预测值：1.6 公布值：2.1

21:30 加拿大 ~~★ ★ ★~~

加拿大1月CPI年率 (%)

前值：2.2 预测值：2.3 公布值：2.4

次日00:45 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事 2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)出席一场农业会议的问答环节。

次日02:30 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事 2020年票委、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Steven Kaplan)在北德州城市土地学会发表演讲。

次日03:00 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事美联储公布1月货币政策会议纪要。

次日05:30 美国

美国截至2月14日当周API精炼油库存变动 (万桶)

前值：-230 预测值：-166.7 公布值：-263

次日05:30 美国

美国截至2月14日当周API库欣原油库存变动 (万桶)

前值：130 预测值：公布值：42.1

次日05:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截至2月14日当周API原油库存变动 (万桶)

前值：600 预测值：376.7 公布值：416

次日05:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截至2月14日当周API汽油库存变动 (万桶)

前值：110 预测值：50 公布值：-270

次日05:30 美国

财经大事美国里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)在杜克大学国际与全球研究中心发表演说，主题为“新货币政策框架：为何现在？”。

00:45 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事 2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)出席一场农业会议的问答环节。

02:30 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事 2020年票委、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Steven Kaplan)在北德州城市土地学会发表演讲。

03:00 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事美联储公布1月货币政策会议纪要。

05:30 美国

美国截至2月14日当周API精炼油库存变动 (万桶)

前值：-230 预测值：-166.7 公布值：-263

05:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截至2月14日当周API汽油库存变动 (万桶)

前值：110 预测值：50 公布值：-270

05:30 美国

美国截至2月14日当周API库欣原油库存变动 (万桶)

前值：130 预测值：公布值：42.1

05:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截至2月14日当周API原油库存变动 (万桶)

前值：600 预测值：376.7 公布值：416

05:30 美国

财经大事美国里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)在杜克大学国际与全球研究中心发表演说，主题为“新货币政策框架：为何现在？”。

08:30 澳大利亚 ~~★ ★ ★~~

澳大利亚1月就业人口变动 (万人)

前值：2.89 预测值：1.0 公布值：1.35

08:30 澳大利亚 ~~★ ★ ★~~

澳大利亚1月季调后失业率 (%)

前值：5.1 预测值：5.2 公布值：5.3

15:00 德国 ~~★ ★ ★~~

德国3月Gfk消费者信心指数

前值：9.9 预测值：9.8 公布值：9.8

15:45 法国 ~~★ ★ ★~~

法国1月CPI年率终值 (%)

前值：1.5 预测值：1.5 公布值：1.5

15:59 中国 ~~★ ★ ★~~

中国1月社会融资规模-单月 (亿人民币)

前值：21030 预测值：42000 公布值：50700

16:00 中国 ~~★ ★ ★~~

中国1月M2货币供应年率 (%)

前值：8.7 预测值：8.6 公布值：8.4

17:30 英国 ~~★ ★ ★~~

英国1月季调后零售销售月率 (%)

前值：-0.5 预测值：0.7 公布值：0.9

17:30 英国 ~~★ ★ ★~~

英国1月季调后核心零售销售月率 (%)

前值：-0.8 预测值：0.8 公布值：1.6

18:30 德国 ~~★ ★ ★~~

财经大事欧洲央行副行长金多斯(Luis de Guindos)发表讲话。

19:00 英国 ~~★ ★ ★~~

英国2月CBI工业订单差值

前值：-22 预测值：-20 公布值：-18

20:30 欧元区 ~~★ ★ ★~~

财经大事欧洲央行公布1月货币政策会议纪要。

21:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截至2月15日当周初请失业金人数四周均值 (万)

前值：21.2 预测值：公布值：20.9

21:30 美国

美国2月费城联储制造业装船指数

前值：22.1 预测值：公布值：16.4

21:30 美国

美国截至2月8日当周续请失业金人数 (万)

前值：169.8 预测值：171.7 公布值：172.6

21:30 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截至2月15日当周初请失业金人数 (万)

前值：20.5 预测值：21.0 公布值：21

21:30 美国

美国2月费城联储制造业物价获得指数

前值：14.7 预测值：公布值：17.1

21:30 美国

美国2月费城联储制造业就业指数

前值：19.3 预测值：公布值：9.8

21:30 美国

美国2月费城联储制造业指数

前值：17 预测值：11 公布值：36.7

21:30 美国

美国2月费城联储制造业物价支付指数

前值：22.1 预测值：公布值：16.4

21:30 美国

美国2月费城联储制造业新订单指数

前值：18.2 预测值：公布值：33.6

23:00 美国

美国1月谘商会滞后指标月率 (%)

前值：0.1 预测值：-- 公布值：0

23:00 美国

美国1月谘商会同步指标月率 (%)

前值：0.1 预测值：公布值：0.1

23:00 欧元区 ~~★ ★ ★~~

欧元区2月消费者信心指数初值

前值：-8.1 预测值：-8.2 公布值：-6.6

23:00 美国

美国1月谘商会领先指标

前值：111.2 预测值：公布值：112.1

23:00 美国

美国1月谘商会领先指标月率 (%)

前值：-0.3 预测值：0.4 公布值：0.8

23:30 美国

美国截至2月14日当周EIA天然气库存 (亿立方英尺)

前值：-1150 预测值：-1451.7 公布值：-1510

次日00:00 美国

美国截止2月14日当周EIA精炼厂设备利用率 (%)

前值：88 预测值：公布值：89.4

次日00:00 美国

美国截止2月14日当周EIA(俄克拉荷马州)库欣原油库存 (万桶)

前值：166.8 预测值：公布值：-13.3

次日00:00 美国

美国截止2月14日当周DOE原油引伸需求 (万桶/日)

前值：1891.24 预测值：公布值：1948.77

次日00:00 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截止2月14日当周EIA汽油库存变动 (万桶)

前值：-9.5 预测值：22.6 公布值：-197.1

次日00:00 美国

美国截止2月14日当周DOE汽油引伸需求 (万桶/日)

前值：934.36 预测值：公布值：968.74

次日00:00 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截止2月14日当周EIA原油库存变动 (万桶)

前值：745.9 预测值：282.5 公布值：41.5

次日00:00 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截止2月14日当周EIA精炼油库存变动 (万桶)

前值：-201.3 预测值：-129.8 公布值：-63.5

次日02:20 美国

财经大事美国里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)发表讲话。

次日03:30 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事 NYMEX纽约原油3月期货受移仓换月影响，2月21日凌晨3:30完成场内最后交易，凌晨6:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。

00:00 美国

美国截止2月14日当周EIA(俄克拉荷马州)库欣原油库存 (万桶)

前值：166.8 预测值：公布值：-13.3

00:00 美国

美国截止2月14日当周EIA精炼厂设备利用率 (%)

前值：88 预测值：公布值：89.4

00:00 美国

美国截止2月14日当周DOE原油引伸需求 (万桶/日)

前值：1891.24 预测值：公布值：1948.77

00:00 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截止2月14日当周EIA汽油库存变动 (万桶)

前值：-9.5 预测值：22.6 公布值：-197.1

00:00 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截止2月14日当周EIA原油库存变动 (万桶)

前值：745.9 预测值：282.5 公布值：41.5

00:00 美国

美国截止2月14日当周DOE汽油引伸需求 (万桶/日)

前值：934.36 预测值：公布值：968.74

00:00 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截止2月14日当周EIA精炼油库存变动 (万桶)

前值：-201.3 预测值：-129.8 公布值：-63.5

02:20 美国

财经大事美国里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)发表讲话。

03:30 美国 ~~★ ★ ★~~

07:00 新西兰 ~~★ ★ ★~~

财经大事新西兰联储主席奥尔(Adrian Orr)发表讲话。

07:30 日本 ~~★ ★ ★~~

日本1月全国核心-核心CPI年率 (%)

前值：0.9 预测值：0.8 公布值：0.8

07:30 日本 ~~★ ★ ★~~

日本1月全国核心CPI年率 (%)

前值：0.7 预测值：0.8 公布值：0.8

07:30 日本 ~~★ ★ ★~~

日本1月全国CPI年率 (%)

前值：0.8 预测值：0.7 公布值：0.7

16:15 法国 ~~★ ★ ★~~

法国2月Markit制造业PMI初值

前值：51.1 预测值：50.7 公布值：49.7

16:30 德国 ~~★ ★ ★~~

德国2月Markit制造业PMI初值

前值：45.3 预测值：44.8 公布值：47.8

17:00 欧元区 ~~★ ★ ★~~

欧元区2月Markit制造业PMI初值

前值：47.9 预测值：47.4 公布值：49.1

17:30 英国 ~~★ ★ ★~~

英国2月Markit制造业PMI初值

前值：50 预测值：49.7 公布值：51.9

17:30 英国 ~~★ ★ ★~~

英国2月Markit服务业PMI初值

前值：53.9 预测值：53.4 公布值：53.3

18:00 欧元区 ~~★ ★ ★~~

欧元区1月CPI年率 (未季调)终值 (%)

前值：1.4 预测值：1.4 公布值：1.4

21:30 加拿大 ~~★ ★ ★~~

加拿大12月零售销售月率 (%)

前值：1.1 预测值：0.1 公布值：0

21:30 加拿大 ~~★ ★ ★~~

加拿大12月核心零售销售月率 (%)

前值：0.5 预测值：0.3 公布值：0.5

22:35 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事 2020年票委、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Steven Kaplan)发表讲话。

22:45 美国

美国2月Markit服务业PMI初值

前值：53.4 预测值：53.4 公布值：49.4

22:45 美国

美国2月Markit综合PMI初值

前值：53.3 预测值：公布值：49.6

22:46 美国 ~~★ ★ ★~~

美国2月Markit制造业PMI初值

前值：51.9 预测值：51.5 公布值：50.8

23:00 美国

美国1月成屋销售年化月率 (%)

前值：3.6 预测值：-1.8 公布值：-1.3

23:00 美国 ~~★ ★ ★~~

美国1月成屋销售年化总数 (万户)

前值：553 预测值：544 公布值：546

23:15 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)和亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)参加政策论坛。

次日01:00 美国

财经大事欧洲央行首席经济学家连恩(Philip Lane)发表讲话。

次日02:00 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截止2月21日当周总钻井总数 (口)

前值：790 预测值：788.67 公布值：791

次日02:00 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截止2月21日当周石油钻井总数 (口)

前值：678 预测值：677.25 公布值：679

次日02:00 美国 ~~★ ★ ★~~

美国截止2月21日当周天然气钻井总数 (口)

前值：110 预测值：109.33 公布值：110

次日02:30 美国

财经大事英国央行货币政策委员会委员滕雷罗(Silvana Tenreyro)发表讲话。

次日02:30 美国 ~~★ ★ ★~~

财经大事美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)和2020年FOMC票委梅斯特(Loretta Mester)出席2020年美国货币政策论坛有关“下一次衰退时的货币政策”的小组会议。

次日05:00 中国 ~~★ ★ ★~~

财经大事富时罗素公布第一阶段第三批次A股纳入安排。

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