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黄金交易提醒:欧银决议或为下周美联储决议定下基调!美国CPI数据或提供通胀线索

天行 2019-09-12 10:10:19
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汇通网9月12日讯—— 近期因国际贸易担忧情绪缓解以及多国央行欲出台刺激计划,这使得全球股市上涨和公债收益率回升,这使得黄金日内一度跌破1490美元关口。不过因全球央行宽松立场以及全球经济前景依然疲软,因此黄金仍总体受到支撑。日内关注欧银决议,如果欧洲央行超预期宽松,可能会为下周美联储和日本央行利率决议定下基调,同时日内关注美国的CPI数据



周四(9月12日)现货黄金小幅走低,现报1492.83美元,跌幅0.29%。

近期因国际贸易担忧情绪缓解以及多国央行欲出台刺激计划,这使得全球股市上涨和公债收益率回升,这使得黄金日内一度跌破1490美元关口。

不过因全球央行宽松立场以及全球经济前景依然疲软,因此黄金仍总体受到支撑,周三黄金小幅曾回升至1500美元下方。短时间现货黄金于1480至1500区间内做震荡。

日内关注欧银决议,如果欧洲央行超预期宽松,可能会为下周美联储和日本央行利率决议定下基调,有助于金价回升。同时日内关注美国的CPI数据,如果美国出现通胀温和回升的迹象也可能会施压金价。
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国际贸易局势缓解持续施压金价


近期国际贸易局势仍是主导金价的关键因素,9月11日国务院关税税则委员会公布第一批对美加征关税商品第一次排除清单,对第一批对美加征关税商品,第一次排除部分商品,自2019年9月17日起实施,令市场对于国际贸易担情绪明显缓解。

此外日内证券时报报道称,特朗普在推特上宣布将推迟加征中国商品关税!他称,作为善意的表示,将加征2500亿美元高品关税的决定推迟到10月15日。原先这批商品的关税将从10月1日开始由25%提升至30%。受此消息刺激,全球风险资产快速拉升。
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美国股市周三走高,科技股和工业股领涨,纳斯达克综合指数升至7月以来最高水平,标普500指数上涨0.7%,报3000.93点,6周来首次收于3000点上方。

欧洲股市触及六周高点,除了国际贸易紧张局势缓解,欧洲央行出台新刺激措施的希望,以及个别企业消息,都助长了市场的乐观情绪。对国际贸易敏感的德国DAX指数上涨0.74%,泛欧STOXX 600指数上涨0.9%,触及7月30日以来的最高水平。伦敦富时100指数收涨0.96%,表现优于欧洲其他股指。

追踪市场风险偏好的恐慌指数续刷8月1日以来的低点至14.55,暗示市场避险情绪进一步缓解,这可能在近期进行引导资金流入股市,从而对金价构成压力。
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同时美国公债收益率连续第三天上扬,美国10年期公债收益率周三一度触及五周高点1.752%。30年期公债收益则进一步远离8月底触及的纪录低点1.905%,且触及2.233%的四周高点。美国两年期公债收益率也触及五周高位1.686%。

美国PPI数据温和回升,日内关注CPI数据


周二公布的美国8月核心PPI数据录得0.3%,好于前值-0.1%和预期0.2%。强于预期的8月份读数推动8月PPI年率上升至1.8%,而经济学家预计该数据将维持在1.7%不变。

此外8月核心PPI年率从7月份的2.1%上升至2.3%。

由于PPI数据是CPI数据的领先指标。传统上,公司会将更高的成本转嫁给客户。因此PPI数据好于预期,可能会带动CPI数据走高。

尽管最新的通胀数据好于预期,但分析人士指出该数据不会对美联储下周的货币政策决定产生太大影响。市场预期美联储将降息25个基点。

Forexlive.com董事总经理亚当·巴顿表示:“核心PPI有点高,但距离全面通胀爆发还有很长一段路要走。”

日内关注美国CPI数据,上一交易日该数据的市场预期是1.7%,目前市场的预期是和前值1.8%持平。如果数据意外好于预期,可能意味着美国通胀压力有所回升。

Fed Watch工具显示,目前市场对于9月降息的预期已经跌至88.8%,如果近期美国经济数据有进一步回升的迹象可能会进一步市场对于美联储降息的预期。
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关注特朗普是否会进一步炮轰美联储


上周五鲍威尔发表了偏乐观的言论,令市场对于美联储持续大幅降息的预期明显缓解。这令市场猜测或招致特朗普的施压。

周三(9月11日)特朗普在推特上表示,美联储应该“将我们的利率降至零或更低,然后我们应该开始为我们的债务再融资。”这一说法超出了他此前的抨击及降息100个基点的要求,令市场一片哗然。

特朗普在2020年的大选民调中落后于几位民主党参选人,且美国人担心明年陷入经济衰退,因此特朗普此举被市场视作是将责任转嫁给美联储。他一再指责美联储和主席杰罗姆·鲍威尔在2018年过快加息,从而在国际贸易局势紧张期间束缚了美国经济。

特朗普在推文中写道,“没有通货膨胀!都是因为鲍威尔和美联储天真地不允许我们做其他国家已经在做的事情,我们因为这些‘笨蛋’失去了一生一次的机会。”

其他国家的央行如欧洲央行、瑞士央行和日本央行均制定了实际低于零的利率政策,以此作为刺激贷款需求和经济低迷的一种手段。?美联储当前的基准利率为2%-2.25%,今年7月31日下调了25个基点,这也是自2008年在大萧条以来最严重的金融危机和经济衰退期间将利率降至零以来的首次降息。

分析人士表示随着日内欧银决议来袭,且市场普遍预期欧洲央行将会降息,且不排除可能实施小规模的购债计划,这意味着欧洲央行在宽松之路上越走越远,这可能会加剧特朗普对于美联储的不满。

在今年6月末的时候特朗普接受Fox Business采访时称美联储的货币政策“疯狂”。“欧洲央行在撒钱,美联储却在收回资金。”“我们应该让德拉基来当美联储主席。”

Capital Economics:上调黄金全年目标,但是认为黄金已经见顶


黄金市场在过去四个月经历了大幅上涨,不过Capital Economics认为,随着夏季市场降温,黄金目前的涨势也有所降温。

在周三的一份报告中,Capital Economics的助理经济学家Franziska Palmas表示,尽管该公司仍在上调今年黄金和白银的平均价格目标,但她补充说,价格已经达到顶峰。

这家英国研究公司认为,今年黄金价格收于每盎司1500美元左右,白银持有每盎司18美元左右,高于先前估计的1400美元和每盎司16美元。

Palmas表示,全球经济增长放缓,高风险规避和低利率是上调金价目标的关键因素,但是考虑到这些因素已经被市场充分消化,且反应了此前的黄金走势中,料黄金持续走高可能性不大。

Palmas表示,他们并不认为黄金和白银能够保持目前的价格。Capital Economics认为,到2020年底,黄金价格将跌至每盎司1350美元,白银价格将回落至每盎司15美元。

债券收益率是公司最新预测背后的主要因素。Palmas表示,由于投资者对全球货币宽松政策感到失望,她预计债券收益率会走高。

Capital Economics也认为欧洲和日本的债券收益率也不大可能在负值区域进一步扩大。Palmas表示,由于重大的经济担忧开始消退,欧洲和日本央行将不愿持续降低利率。

她说:“虽然我们认为明年全球经济增长仍然疲弱,但我们并未预测市场目前预期会出现全面的全球经济衰退。”

地缘局势担忧情绪有所缓解


据称特朗普本周曾与幕僚讨论放宽对伊朗的制裁,以便与伊朗总统鲁哈尼本月晚些时候能举行会谈。据消息人士透露,白宫已开始准备特朗普9月23日当周在纽约会见鲁哈尼的可能性,这令市场对于地缘局势的担忧明显缓解。

本周三(9月11日),美国国家安全顾问约翰·博尔顿辞职。作为主要的外交鹰派人物,博尔顿的离开,使美国和伊朗之间的局势升级为军事冲突的可能性大大降低。欧亚集团董事长克利夫·库普坎表示,美国未来的政策方向将由特朗普的观点和他选择接替博尔顿的人决定。他指出,博尔顿反对与伊朗进行任何谈判,但特朗普似乎决意要与伊朗举行会谈。

因此近期仍需关注美伊关系的进展,同时还需关注新上任人选的表态。这对于地缘走向有很大的推动作用。

据悉,其中一位继任者人选是美国务院伊朗事务特别代表布赖恩·胡克,其被认为是国务卿蓬佩奥的主要顾问之一。另一名人选是退役少将里奇·沃德尔,他曾担任过一年的特朗普国安事务第一副助理。美国朝鲜问题特使、俄罗斯问题专家斯蒂芬·比根也在候选人之列,他曾被视为第一副国务卿的人选。

与大多数高级官员不同,特朗普国家安全事务助理的任命无需参议院批准。特朗普表示,下周就会选出博尔顿的继任者。

日内关注欧银决议这三个方面


日内关注欧银决议。目前市场普遍预期欧洲央行将会降息,因此除了关注降息的幅度,还需要关注欧洲央行的购债力度和其他可能的鸽派言论。

一份调查显示,受访经济学预计降息10个基点,而货币市场押注会降息15个基点。此外市场仍不乏欧洲央行将考虑一次性降息20个基点的预期,因此如果欧洲央行意外大幅降息可能会强化了市场的宽松立场。

另一个需要关注的是欧洲央行可能会公布小规模的购债计划。对此美银美林表示,如果欧洲央行每个月只购债300亿欧元甚至推迟至11月拉加德上任后在实施购债,那么市场将会感到失望。

此外知情人士认为欧洲央行可能会下调成长预估,并预计未来几年通胀仅小涨。两名知情人士表示,欧洲央行(ECB)将在周四的会议上下调部分经济成长预估,其预估还将显示,未来几年核心通胀率和总体通胀率仅会温和上升。该不愿具名的消息人士表示,欧洲央行的预估数据将显示今明两年经济成长率都不会远高于1%,为欧洲央行批准更多刺激计划提供支撑。这些预估表明,即使出台新一轮刺激措施,欧洲央行也将难以实现自2013年以来一直都未能实现的通胀目标。

分析人士表示,此次欧洲央行利率决议的意义非同寻常,欧洲央行可能为下周美国美联储和日本央行的利率决定、以及全球整体市场风险人气奠定基调。

因此如果日内欧洲央行的宽松程度超出市场预期,可能会被视作是全球央行进一步宽松的标志,可能会提振黄金。

但是需注意,考虑到当前美元依旧强劲,如果因欧元走弱推升美元,可能也会限制黄金反弹的力度。

英国脱欧局势仍值得关注


英国首相府发言人9日表示,英国议会将于当天晚间结束议程后休会至10月14日。同时英国议会当天将就政府第二次提出的大选动议进行投票,包括工党在内的反对党表示,他们不会支持该动议,以确保英国避免“无协议脱欧”。

在英国休会期间,欧盟与英国脱欧代表将举行为期两周的脱欧谈判,每周将举行两次。有消息称,英国首相约翰逊将准备软化他的关键要求,即欧盟弃爱尔兰的支持,以达成脱欧协议。但是这并不意味着约翰逊将考虑将脱欧截至日期延迟。

总体而言,近期市场对于英国无协议脱欧的担忧情绪明显缓解。基于此,高盛将英国无协议脱欧的可能性从25%下调至20%,将英国不脱欧的可能性从30%下调至25%。

英国黄金市场也主要受到脱欧局势的影响。因无协议脱欧担忧情绪缓解,此前以英镑计价的黄金自历史高点出现近5%的跌幅。

同时周三有消息称,英国一家法院裁定首相约翰逊让议会休会的决定违法,在政府与议会为脱欧的未来角力之际,此一裁决引发议会应立即复会的呼声。政府将就这一裁决向英国最高法院提出上诉,一名官员称,约翰逊认为在等待该法院做出裁定之前议会仍休会。同时有消息称,英国国会议员准备在国会复会时罢免首相约翰逊。

因此英国脱欧局势仍存在很大的不确定性,近期仍需保持关注。

后市前瞻


(韩国股市休市一日,上金所、上期所、大商所、郑商所不进行夜盘交易)
① 14:00 德国8月CPI月率
② 14:45 法国8月CPI月率
③ 17:30 南非7月黄金产量年率
④ 19:45 欧洲央行公布利率决议
⑤ 20:30 欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会
⑥ 20:30 美国至9月7日当周初请失业金人数、美国8月季调后CPI月率

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