金银T+D均大跌,因贸易前景有限好转;但一信号强烈暗示衰退在即,贵金属仍是避险首选

交易骑士 2019-08-14 19:27:38
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汇通网8月14日讯—— 8月14日,金银T+D均大跌,此前传出的贸易利好消息缓解了避险情绪,另一方面,美国通胀加速削弱了美联储下月大幅降息的概率,美元指数也交投于97.7附近。但贸易问题远没有解决,地缘政治风险和对全球经济增长的担忧,外加对美联储降息更多次的预期,都在为黄金提供支撑。美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂。



周三(8月14日),黄金T+D收盘下跌1.70%至341.19元/克,白银T+D收盘下跌2.19%至4118元/千克,在前一交易日的大涨大跌后,周三黄金市场表现相对强势,回到1500美元/盎司上方。前一日传出的贸易利好消息缓解了避险情绪,另一方面,美国通胀加速削弱了美联储下月大幅降息的概率,美元指数也交投于97.7附近。黄金市场出现了不少获利了结,因此金价一度回落。尽管良好的通胀数据不太可能改变市场对美联储9月再次降息的预期,但降息50个基点的可能性有所降低。美联储正在努力应对贸易摩擦及其对经济的影响。但贸易问题远没有解决,地缘政治风险和对全球经济增长的担忧,外加对美联储降息更多次的预期,都在为黄金提供支撑。美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂,暗示经济衰退风险越来越大,金价下跌幅度受限。
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上海黄金交易所2019年8月14日交易行情


黄金T+D收盘下跌1.70%至341.19元/克,成交量202.634吨,成交金额694亿8291万620元,交收方向“多支付给空”,交收量14.736吨;

迷你金T+D收盘下跌1.65%至341.53元/克,成交量34.696吨,成交金额119亿302万8036元,交收方向“多支付给空”,交收量70.108吨;

白银T+D收盘下跌2.19%至4118元/千克,成交量21294.96吨,成交金额883亿8628万8768元,交收方向“多支付给空”,交收量720.72吨

大波动后归于平静,现货黄金回至1500上方


在前一交易日的大涨大跌后,周三黄金市场表现相对强势,回到1500美元/盎司上方。前一日传出的贸易利好消息缓解了避险情绪,另一方面,美国通胀加速削弱了美联储下月大幅降息的概率,美元指数也交投于97.7附近。黄金市场出现了不少获利了结,因此金价一度回落。
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尽管良好的通胀数据不太可能改变市场对美联储9月再次降息的预期,但降息50个基点的可能性有所降低。美联储正在努力应对贸易摩擦及其对经济的影响。

但贸易问题远没有解决,地缘政治风险和对全球经济增长的担忧,外加对美联储降息更多次的预期,都在为黄金提供支撑。

BMO基本金属及贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示,现在放松或可能重新考虑新提议的关税举措,令黄金涨势的热度消退。尽管这不会显著降低黄金的整体正面前景,但它将在短期内缓和其动能。

分析人士认为,黄金涨势暂缓,鉴于全球央行宽松、负收益率债券和地缘政治不确定性等主要驱动因素犹在,断言金价触及长期顶部为时尚早,不过需要新的触发器推动金价自当前水平进一步走高。

穆迪分析的资深分析师Ryan Sweet表示,近期通胀抬头不会阻止美联储在9月降息,因贸易问题给经济前景带来的下行风险已变得更具威胁性。
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大幅震荡后,黄金仍是避险首选


本周黄金市场出现了剧烈震荡,在一度突破1530美元/盎司水平的情况下,又一度测试1480的支撑。不过此后金价继续回到1500美元/盎司附近波动,多头仍然占据上风。

Kitco高级分析师Jim Wyckoff表示,贸易问题的进展影响了市场,黄金因此周二出现大幅走低,但由于并非实质性进展,因此金价和银价之后都有回升。

FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示,要让黄金多头推出主导的地位不是那么容易的事情。贵金属市场周二一度极为看多,受避险需求提振,再次刷新6年多新高。

全球范围内的地缘政治风险依然巨大,外加贸易问题等诸多不确定性,这使得黄金变得非常有吸引力,因此仍然看涨。

RJO Futures高级市场策略师Phillip Streible表示,仍然看多黄金,年末目标1600美元/盎司水平,并且这一水平很可能提前触及。

Streible还认为,一旦出现类似雷曼兄弟倒闭这种重大事件,金价回到1900美元/盎司水平也是可能的。

市场准备着美联储再降息三次,而美股大跌的情景也可能出现。全球范围内可能会有银行出现流动性危机。德意志银行就面临着很大的压力。

道明证券(TD Securities)也表示,在大量不确定性的情况下,投资者们愿意花大价钱去避险。

美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂,暗示经济衰退风险越来越大。
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机构观点:无论短期走势如何,着眼黄金长远回报


在许多投资者争相买入加密货币的时候,投资黄金听起来像是一种倒退。不过,考虑到贸易紧张局势,地缘政治引发的不安,低通胀,以及不断膨胀的预算赤字,避险需求可能推动黄金继续走高。

管理16亿美元资产的Wealth Consulting Group首席执行官Jimmy Lee称,不管投资者如何看待金价的走向,黄金都具有巨大的投资组合多元化及对冲通胀风险的价值。

在全球负收益率的环境中,不存在折中,他通常在投资组合中配置2%至5%的黄金。不像货币,黄金的供应相对有限;央行无法印制黄金来使其贬值。

Lee称,相对其他对冲策略来说,黄金容易理解,而且持有成本便宜。此外,由于交易所交易基金(ETF)和其他流动性投资工具(包括黄金信托和实物黄金支持的数字货币)的增多,配置黄金比以往任何时候都更容易。

金价的飙升也令金矿股获益。VanEck Vectors金矿ETF (GDX)今年上涨了37%,伴随金价涨势,投资者对黄金股青睐有加。

对于纯粹地将黄金作为分散投资工具的投资者来说,金矿股可能不是最佳选择,Lee说。他补充称,“你最终会受到股票市场风险的影响,这可能会破坏持有它进行对冲的目的。”例如2008年,GDX就下跌了26.6%。

不过,如果全球黄金需求超过供应,金矿商的利润仍可能会得到提振。
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