黄金周评:全球央行迎宽松浪潮,美联储降息力度仍是多空胜负手

拾斤 2019-07-20 11:06:19
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汇通网7月20日讯—— 本周,现货黄金一度触及2013年5月来高点1453.09美元/盎司。因美联储降息预期不断升温拖累美元走软,且世界大型企业研究会6月份美国领先经济指标意外下降。经济疲软的迹象支持美联储放松货币政策,增强了黄金的吸引力。



本周,现货黄金一度触及2013年5月来高点1453.09美元/盎司。因美联储降息预期不断升温拖累美元走软,且世界大型企业研究会6月份美国领先经济指标意外下降。经济疲软的迹象支持美联储放松货币政策,增强了黄金的吸引力。
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但周五纽市盘中,美元收复97关口,现货黄金跌幅一度扩大到1.79%,较日高跌回落近33美元至1420.24美元/盎司,市场揣测美联储将在7月31日将预期的降息限制在25个基点而不是半个百分点。

美国经济数据好坏参半加剧金价波动


周二,美国6月零售额和工业产值超出预期,凸显了经济增长稳定。一份报告显示,7月美国住宅建筑商信心升高,表明抵押贷款利率下降有助于提振需求。

周三,美国6月房屋开工年化月率下滑0.9%,超过预期的下滑0.7%,录得连续第二个月下跌。此外,美国6月营建许可月率公布值为下滑6.1%,远不及预期的0.1%,而前值为0.7%。

美国新屋开工数据连续2个月下跌,营建许可数据跌至2年来新低,表明尽管抵押贷款利率降低,但房地产市场持续惨淡。新屋开工季调数据下降0.9%。虽然单个家庭房屋建造早房地产市场的大头,但这一部分的数据回升被多家庭房屋建造的下降而拖累,导致了数据录得减少。

RJO Futures资深大宗商品策略师Phillip Streible表示,“数据显示经济正在放缓,楼市也在放缓,因此美联储极有可能采取激进的降息立场。如果美联储打算降息,你便没有理由持有美元,这就是美元指数下跌的原因。”

周四,美国方面公布的初请失业金数据基本符合预期,而费城联储制造业指数表现强劲,这曾经施压金价回落。具体数据显示,美国至7月13日当周初请失业金人数21.6万,预期21.6万,前值20.9万修正为20.8万。截至7月6日当周续请失业金人数168.60万,预期170万,前值172.30万。

根据费城联储发布的报告,总体的制造业活动指数在6月份骤降至0.3之后,7月份飙升21.5点,达到21.8,升幅是上一次经济衰退于2009年6月结束以来最大。数据也超过了调查的所有经济学家的预期,他们的中值预测为5。

费城联邦储备银行对工厂的调查显示,随着订单、出货量和就业人数的改善,该地区的制造业状况在7月大幅反弹,缓解了对制造业进一步紧缩的担忧。

不过,美国6月咨商会领先指标则表现疲弱,不及前值和预期,数据重新支撑金价走高。具体数据显示,美国6月谘商会领先指标月率下滑0.3%,不及预期的0.05,前值为0。

其中世界大型企业研究会领先经济指标在6月份降至111.5。领先经济指标5月份持平,4月份上涨0.1%。六个月的年化领先经济指标收窄至0.4%。

美联储:降息宜早不宜迟


美联储主席鲍威尔本周表示,美联储正在“密切监控”美国经济增长的下行风险,并“将采取适当行动维持扩张”。上周他曾经表示了同样的担忧,进而强化了对本月晚些时候降息的预期。

此外,两位美联储决策要员强调,一旦美国经济出现跌落迹象,就需要迅速采取行动。这增强了对于美联储本月底可能降息多达50个基点的预期。

美联储副主席克拉里达和纽约联储主席威廉姆斯周四下午的的鸽派讲话推动美股上涨,美元随美债收益率下跌,这是美联储官员进入7月30-31日的货币政策会议静默期之前的最后一些评论。

克拉里达周四接受Fox Business Network采访时表示,“不必等到形势变糟糕时才采取一连串降息,我们需要根据我们认为的经济可能走向,以及经济风险形势来做出决定。

克拉里达的评论呼应了美联储主席鲍威尔上周国会证词以及纽约联储主席周四早些时候的讲话,促使投资者加大了对于美联储月底降息50个基点的押注。

伴随短端利率下滑,期货交易员对今年美联储降息幅度的预期接近75个基点。当然,投资者很可能对单独一次降息有超过25个基点的预期,例如8月合约已经显示对7月31日美联储降息的预期超过25个基点。
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主要经济体的宽松预期支撑黄金


经济下行之际,各国央行行长做好了准备。美联储主席鲍威尔与欧洲央行行长德拉吉和诸多同行一道做好降息准备,提振十年多来最疲软的经济增速和低迷的通货膨胀率。

近期央行宽松的预期主要来自于美联储的降息预期。在美联储释放鸽派信号之后,全球其他主要经济体央行纷纷跟风。这些央行降息的预期也大大升温,全球央行降息潮或已开启。

欧元区方面,欧盟委员会下调了对欧元区明年经济增速和通胀率的预测,增强了行长德拉基出台更多刺激措施的理由。此外,IMF现任主席的“大鸽派”拉加德将接棒成为欧洲央行的下任行长。

韩国央行今日意外实施三年来首次降息,在众多压力中,与日本的贸易争端更是让已经放缓的韩国经济面临更大风险。

印尼央行今日亦降息25个基点至5.75%,为近两年来首次。印尼央行认为还有更多的宽松政策空间,这符合低通胀预期以及进一步推动经济增长势头的需要。

18日晚间消息,南非央行将关键利率下调25个基点至6.50%,为2018年3月以来首次降息。南非央行成为今年以来继印度央行、澳洲联储、韩国央行、印尼央行之后第五个宣布降息的G20国家央行。

标普EMEA区首席经济学家 Sylvain Broyer在报告中指出,多种外部风险的持续存在,其本身也正在逐渐成为一种风险。要说有什么潜在含义的话,那么这种形势可能表明,今年我们或需进一步下调全球经济增长和通胀预期。

据易汇通行情软件显示,截止本周收盘,现货黄金报142.537美元/盎司,周涨幅0.68%。
图片点击可在新窗口打开查看(现货黄金日线图)

目前市场很多注意力都集中在美联储降息,受美联储降息50个基点的预期增加影响,金价企稳于1400美元关口上方,整体势头良好。

如果美联储7月利率决议表现非常鸽派,那么金价有望触及1485美元/盎司水平;但如果美联储没有显得太过鸽派,那么金价可能回落至1400下方,甚至可能测试1380支撑水平。

不过金价回落幅度不会太大,并且任何回落都会被投资者们认为是逢低买入的机会。

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