EIA原油库存增幅不及API,美国产量连降二周,美油收复日内跌幅转升

海临风 2019-05-15 22:58:51
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汇通网5月15日讯—— 北京时间5月15日22:30,EIA公布的数据显示,截至5月10日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加543.1万桶至4.72亿桶,增加1.2%;上周美国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日,连续二周下滑,因EIA库存增幅远小于API,且美国原油产量持续下滑,数据公布后,美油反弹近0.5美元,收复日内跌幅转升,刷新日内高点至61.91美元/桶。



北京时间周三(5月15日)22:30,美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,截至5月10日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加543.1万桶至4.72亿桶,增加1.2%,原油库存续刷2017年9月以来最高水平。美国俄克拉荷马州库欣原油库存增加180.5万桶,库欣原油库存变化值连续4周录得增长,且创2月22日当周以来新高;汽油库存减少112.3万桶;精炼油库存增加8.4万桶,精炼油库存变化值连续8周录得下滑后本周录得增长,且创3月15日当周以来新高。
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上周美国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2012.1万桶/日,较去年同期增加0.3%。除却战略储备的商业原油上周761.2万桶/日,较前一周增加91.9万桶/日,美国上周原油出口增加102.5万桶/日至334.7万桶/日。

因EIA库存增幅远小于API,且美国原油产量持续下滑,数据公布后,美油反弹近0.5美元,收复日内跌幅转升,刷新日内高点至61.91美元/桶。
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金融博客零对冲评论美国至5月10日当周EIA原油库存:早间公布的API库存数据意外录得增加,打压WTI原油油价下滑,超过了沙特阿美无人机袭击带来的地缘政治风险溢价。国际能源署石油工业和市场主管Neil Atkinson表示,我们现在已经习惯了持续不断的供应担忧。海湾地区最近的袭击似乎没有造成任何持续性的损害,市场仍然关注根本的基本面。

能源分析师Vince Piazza表示,在以往周期中,产能受到的冲击会推高原油基准价格,但我们已将计划外供应中断的事实调整为新常态。价格上涨乏力意味着需求仍然令人担忧,这肯定了我们的观点。认为石油供应在短期内不会成为问题,因沙特将对伊朗原油产量减少负责,而美国原油产量仍具有弹性。

地缘局势是本周支撑油价的最主要因素


本周初影响油价最直接的因素是地缘局势的担忧情绪。上周日有消息称两艘沙特油轮在富查伊拉外海遭到“蓄意攻击,该港口距离霍尔木兹海峡约70海里,令市场对于中东局势的担忧情绪明显回升,而就在市场猜测事情原委之际,本周二装载炸药的无人机袭击了沙特阿美的石油设施加剧了伊朗局势的紧张情绪,这使得周二油价一度涨逾1%。

事实上近期伊朗和美国紧张关系越发的明显。在5月8日针对来自美国的制裁,伊朗总统鲁哈尼就伊核协议发表声明表示,伊朗将停止部分伊核协议的承诺,给伊核协议缔约方60天时间,执行原油和银行领域的承诺。而5月13日有消息称,代理国防部长沙纳汉已向白宫递交针对伊朗的军事行动计划,根据该计划,一旦伊朗攻击美军或加速研发核武器项目,美国将调遣至多12万美军前往中东地区。

尽管随后特朗普予以了否认,并表示这是虚假的新闻,但是这令市场对于地缘局势的担忧情绪明显回升。就目前而言,伊朗坚持以出口至少150万桶/日作为留在核协议的条件。但是问题上伊朗当前的原油出口已经不足150万桶/日,而美国方面则一直致力于将伊朗原油出口减至0,加剧了市场对于美伊紧张关系的担忧,市场担忧随着两国关系恶化,伊朗原油出口恐进一步下降,加剧国际供应的紧张情绪。

对此,Energy Aspects地缘政治分析师Riccardo Fabiani表示,伊朗目前产量为250桶/日左右,我们预计年底之前将降至约200万桶/日。高盛预计,伊朗出口将稳定在40万桶/日,较4月水平下降90万桶/日。

国际贸易进展局势对于油价构成利空


另一个影响油价走势的因素是国际贸易局势的进展,这对原油需求产生直接的影响。本周一中国商务部针对美国对中国出口产品加征关税一事做出回应,将对600亿美国进口商品采取加税反制措施,自6月1日起生效。这使得美元短线急跌。尽管受美元大跌叠加市场对于沙特油轮遭遇袭击的事件尚未完全消化,这使得以美元计价的油价一度刷新10个交易日高点。

不过由于国际贸易紧张局势最终将对原油需求造成损害,因此美布两油在刷新一周高点后随后出现快速回落,并刷新一周低点于60.64美元。但随着特朗普表示对未来几周中美贸易持乐观态度,市场的担忧情绪有所和缓,短时间市场的焦点转向地缘局势上来,但是从中长期看贸易因素对于原油需求将产生直接的影响。

全球供应缺口犹存对油价构成支撑


目前市场对于油价走势的疑虑在于市场的原油供给受否足以抵补伊朗和委内瑞拉的产量缺口。这既包括OPEC的闲置产能,也包括美国的增产空间。OPEC方面,分析人士表示若OPEC欲填补因伊朗和委内瑞拉遭受制裁而出现的供给,那么全球产能利用率将升至逾99%。如果出现意外停电事故,油价将难免剧烈波动。

Energy Aspects预测,OPEC今年第四季度的闲置产能将从第二季度的205万桶/日和第三季度的140万桶/天下降至约92万桶/日。如果备用产能降至全球石油需求1%,即100万桶/日以下,一旦利比亚和尼日利亚等地的石油产量下降,油价将面临大幅波动。

巴克莱在一份报告中称,沙特阿拉伯,阿联酋和其他OPEC国家可能会填补伊朗出口减少造成的短缺,但是相比去年会显得更加勉强,这将以备用产能大幅减少为代价,并增加中东地区发生潜在冲突的风险。

利比亚每天石油产量超过110万桶,但该国仍处于内战状态,利比亚国家石油公司警告说,这场冲突威胁到它继续抽油的能力。而在盛产石油的尼日尔三角洲地区经常发生武装袭击事件,尼日利亚石油生产时不时受到干扰。而美国原油产量方面,周二公布的OPEC月报表示,美国页岩油产商面临成本日益高企的物流限制,随着包括美国页岩油生产商在内的竞争对手供应增长放缓,今年全球对其石油的需求将高于之前预期。

事实上美国的原油钻井数一直处于下滑的过程中,上周六美原油钻井数再次减少2口至805口,刷新2018年4月以来的最低水平。分析人士称,尽管此前美原油钻井数下降,但是美原油产量刷新历史新高至1230万桶/日,这主要得益于技术进步,但是从长期来看,暗示美国原油行业投资不足,加上输油管道瓶颈的限制,料导致美原油产量出现下滑,这可能会加剧全球供应的紧张局势。

关注本周联合委员会会议和近期沙特、俄罗斯关于增产的表态


此外还需关注本周末举行的OPEC+联合部长级会议届时可能会对是否维持减产协议做出初步的讨论,这将会为6月的正式会议奠定基调。俄罗斯和沙特近期都表示将会满足石油买家的需要,沙特还特别强调将会满足因美国没有实施制裁豁免而导致产量缺口的国家,这里暗示的是日本和韩国。

据悉韩国4月从伊朗进口的石油同比增加17%,但从5月份开始将停止进口,因为美国对伊朗制裁的豁免于5月初结束。海关数据显示,韩国4月份从伊朗进口原油145万吨,或35.3223万桶/日,上年同期为124万吨,1-4月韩国从伊朗进口的原油减少17.4%至387万吨,或23.5533万桶/日,上年同期为近470万吨。

这意味着随着5月韩国停止伊朗原油进口,将会产生至少23万桶/日左右的产量缺口,而日本方面目前也保持着10万桶/日的进口额度。这意味着沙特可能会在减产协议框架内考虑增产30万桶/日。而俄罗斯方面似乎退出减产的意愿也有所升温。早在2018年12月俄罗斯便承诺将在2019年前六个月减产22.8万桶/日,但是直到目前尚未达成这一目标。相反,俄罗斯对于增产以填补伊朗原油生产的空白似乎留有更大的兴趣。

就在俄罗斯着手扩大增产之际,因俄罗斯输油管道污染事件导致俄罗斯的产量出现了大幅的回落。消息称,俄罗斯5月1-6日原油产量下降至1119万桶/日,4月为1123万桶/日,同时5月初俄罗斯产油商已经减少65万桶/日对俄罗斯石油运输公司的原油供应。

分析人士表示,随着事故得以排除,可能会强化俄罗斯增产的预期,以填补此前的产量损失。近几个月俄罗斯一直在努力将原油产量减至规定限额的下方。尽管俄罗斯石油公司受益于油价的不断上涨,但是对于旨在开发新油田和抵消乌拉尔地区和西西伯利亚地区成熟油田减产的俄罗斯公司而言,更高的产量也十分的重要。这将在近期的会议上给出一个明确的方向。

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