核心PCE通胀数据企稳且通胀预期回落，进一步巩固市场对美联储降息的押注，黄金周五小幅走高。美联储鸽派政策预期与持续的地缘政治紧张局势，仍为黄金价格提供支撑性环境。
综合来看，2025年金价的大幅上涨是多重核心因素共振的结果：央行购金的结构性需求奠定了长期支撑，美联储宽松预期提供了核心牵引，地缘政治动荡与通胀压力强化了避险和抗通胀需求，供需结构重塑则加剧了市场的上行动能。
黄金在多重利好下却意外“熄火”，与暴涨的白银、铜形成割裂，多空博弈正酣，静待关键数据引爆变盘时刻。
下周全球市场的核心变量仍围绕主要央行的政策路径展开，其中最关键的压轴事件是美联储议息会议。当前风险偏好之所以还能维持韧性，根源在于市场对年末再度降息的预期明显升温。
12月5日美市美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜（商品）以及：美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元(热门货币对)的支撑阻力位一览。
周五（12月5日），全球主要金融市场在美联储12月议息会议前，呈现出典型的观望式窄幅震荡。当前，市场的核心矛盾已从单纯的数据验证，转向对全球主要央行——尤其是美联储与日本央行——即将到来的、可能相互背离的政策路径进行定价。
下周美联储将公布利率决议结果，全球市场将迎来数据与政策的双重密集窗口期，核心经济体关键指标集中亮相，多家央行密集释放政策信号。
本周金价呈现典型的震荡整理格局，价格始终被牢牢限制在周内高低点之间，未能出现单边突破。表面看多空双方陷入胶着，实则市场正在进行一场“方向前的蓄势”。交易员普遍选择在今晚美国9月PCE通胀数据公布前保持观望，不愿轻易站队。这种谨慎情绪使得黄金短期缺乏明确趋势，但也为数据公布后的剧烈波动埋下了伏笔。
一张图看商品支撑阻力：金银油气+铂钯铜+农产品期货，更新于2025年12月5日周五13:15，具体覆盖金银铂钯铜+原油天然气燃油+小麦玉米棉花14个品种，更多详见汇通财经析若特制图表中的内容。
金价在亚洲时段维持平稳，受美国国债收益率上行与就业数据强劲压制。投资者关注即将公布的PCE通胀数据，以判断美联储12月会议前的政策导向。尽管短期上行受限，但市场普遍预期美联储将降息25个基点，从而降低持有黄金的机会成本。地缘局势不确定性提升了避险情绪，为金价提供部分支撑。
世界黄金协会表示，相较于对黄金价格的抑制作用，增长放缓、货币政策宽松以及持续的地缘政治风险更有可能推高金价，且投资需求、央行购金和黄金回收可以提供额外支撑，但不确定性仍居高不下，主要不利因素依然存在。
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