澳洲道明证券与墨尔本研究院6月通胀指标环比下跌 0.4%，而5月下跌0.3%，连续两月跌势加剧，市场大幅上调澳洲联储9月降息概率。机构顺势做多三年期澳债期货；铁矿石走弱叠加宽松预期，市场布局澳元兑美元看跌期权。同时资金增持澳洲标普 200 股指期货，看好地产、银行等利率敏感板块行情。
现货白银四连涨后回调至61.80美元/盎司附近。花旗看空布油至60美元，通胀降温预期为银价提供支撑；美联储9月加息概率降至53.2%，也缓解了无息资产压力。
受美债高收益率、强势美元压制，黄金在地缘冲突的情况下未能发挥避险属性，出现阶段性回调。汇丰研判此类利空具备暂时性，当前中印机构实物购金、央行增持、ETF 资金流入形成有力支撑，黄金与原油联动逻辑重塑、资产配置价值提升，中长期行情向好，预计年底前金价有望重启上涨行情。
在美国非农就业数据大幅疲软后，黄金结束连续四周下跌，周线强势收涨1.3%至4174美元。弱就业数据降低美联储加息预期，叠加央行持续购金，短期反弹动能强劲。机构普遍看好长期前景，道富环球预测2027年一季度金价或达5500美元，结构性顺风正推动黄金进入新一轮牛市。
美元指数周五延续前日跌势。美国6月非农仅增5.7万，远逊预期，且4-5月合计下修7.4万人，就业市场全面降温，美联储加息预期骤降。富国银行预计下周FOMC纪要或显内部分歧，但坚持认为通胀由关税和能源等供给侧驱动，劳动力未过热，美联储将维持利率不变。
由于交易商押注海峡出口恢复以及供应过剩再现，油价已下跌。但分析人士警告称，这反映的是油轮启航的延迟，而非中东地区生产全面恢复。海湾主要产油国的产量仍远低于战前水平，而高昂的航运成本、有限的保险覆盖以及油轮入境缓慢，持续制约着供应。尽管美国产量创新高，但伊朗、海峡及生产状况的不确定性，意味着市场可能低估了持续存在的供应风险。
金价近期大幅回调，不少投资者担忧黄金长牛终结，市场多聚焦美联储政策、美元等短期因素。OMFIF 与世界黄金协会两份调研显示，多国央行增持黄金的结构性趋势不变，近半数央行计划继续增储。高盛看好金价后市，央行战略购金区别于短线投机，长线官方需求为黄金牛市筑牢长期支撑。
市场预计6月薪资同比涨幅小幅抬升，不过持续走高的通胀持续侵蚀居民实际薪资购买力，收入缩水压力显著。
本文梳理高盛最新黄金市场研判，指出金价四个月大跌仅为阶段性调整，年度牛市并未终结。依托全球央行持续购金、外汇储备多元化等结构性利好，黄金长线支撑稳固。短期受美联储鹰派政策压制行情承压，但配置需求升温。高盛修正购金数据并维持年底金价高位目标，同时提示市场波动带来的短期下行风险。
摩根大通发布了 2026 年下半年大宗商品市场最新研判，市场结构性分化明显。受美联储鹰派政策压制，黄金牛市短期休整，地缘避险属性失效，由避险工具转为收益型资产。原油供需稳步修复，下半年价格韧性优于远期曲线。铜市受益于全球工业复苏、供给紧缺与美国关税政策，上行空间充足。机构依旧看好黄金长期牛市，同时重点看多铜市阶段性行情。
日本政府任命学者佐藤绫野为央行审议委员，其被视为支持宽松货币政策的再通胀学派代表，可能在7月会议上反对加息，使反对票增至两席。7月会议料按兵不动，但季度预测或为加息时点提供线索。
现货黄金
XAUUSD
--
现货白银
XAGUSD
美元指数
USD
布伦特原油
OILC
美原油连续
CONC
纽约白银
SLNC
纽约黄金
GLNC
黄金延期
AUT+D
白银延期
AGT+D
风险提示：
任何在本网站刊载的信息包括但不限于资讯、评论、预测、图表、指标、信号等只作为参考，您须自主做出投资决定，并对该决定负责。本网站所含数据未必实时、准确，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异，该价格仅为指示性价格反映行情走势，不宜为交易目的使用。投资者依据本网站提供的信息、资料及图表等信息进行交易行为所造成的损失与本网站无关。
栏目推荐 数据接口 意见反馈 关于我们 信用承诺
沪公网安备 31010702001056号