汇通网8月17日讯—— 全球贸易冲突形势依然严峻，新兴市场危机也让投资者再添忧虑。不过黄金并没有发挥避险效用，还再次刷新今年的新低，金价还会不会继续下跌?
土美贸易摩擦里拉暴跌+新兴市场危机下，美元强势打压着非美资产，本文重点分析黄金和欧元行情，并剖开美国打击土耳其背后的真实意图。
土美贸易摩擦
土美贸易摩擦再度袭来，里拉暴跌导致强美元持续走高。引发非美货币体系纷纷下跌，金价更是跌破1200美元/盎司重要关口，市场投资者避险情绪强，纷纷选择美元、日元等传统避险货币。
美联储加息
8月本来就是黄金的淡季，到9月美联储利率加息决议后，黄金多头就会迎来波段性上涨机会。
上图为年度各国官方黄金ETF持仓量（吨）
长期来看，各国官方黄金持仓数持续走高，2018二季度年俄罗斯1890.8公吨、中国1842.6公吨、日本765.2公吨、印度560.3公吨、墨西哥120.2公吨。金价后市可期。
上图为SPDR黄金ETF持仓量（吨）
从最新数据显示：自美联储加息叠加贸易摩擦时段，短期黄金ETF持仓量遭遇基金大量的抛售，空头势力显著。
黄金技术面
从技术面来看，黄金的相对强弱指数表明了其进入超卖区域，但暂时没有出现反弹讯号。MACD显示还有下行空间。短期技术指标显示1160美元/盎司附近有修复跌幅的态势。短期回调至第一阻力位1180美元/盎司未能有效突破，将进一步探底1144美元获得第二次支撑，震荡整理继续探底。长期来看，黄金下行区间支撑在1120-1125美元左右水平，如若获有效止跌将会迎来今年行情逆转。
总之，美元目前处于上升通道的回调阶段，金价短期依然面临下行趋势，不间断的贸易摩擦会持续推动美元上涨。金价面对强美元走势，低流动性依旧低迷。
新兴市场分析
特朗普本月10日对外宣布对土耳其进口的钢铁和铝材关税加倍的贸易制裁行动，里拉随即暴跌，创新低。今年累计跌幅达到45%。土美贸易摩擦持续发酵之际，新兴市场表现疲弱。
土美贸易摩擦升级。市场投资者纷纷转移美元资产，里拉遭市场恐慌性的抛售直线下跌。强美元引发非美货币体系和新兴货币体系南非兰特、巴西、印尼、越南货币等新兴货币还将继续受到不同程度的贬值下挫。处于经济困局的国家迫切需要重振本国的经济体，川普选择此时施行贸易保护主义，拖累他国经济修复增速，全球货币受强美元走势陷入敏感时期。川普的贸易摩擦是全球经济和金融市场的定时炸弹。
美国打压土耳其的真实意图
特朗普曾公开表示：我国主导的“一带一路”沿线经济体具有冒犯性，扰乱了全球贸易秩序。土耳其是我国连接欧亚市场重要关口，包括此前特朗普重申伊朗的制裁、对土耳其的经济制裁，预计22日将对俄罗斯贸易关税加码，一系列的举动都显示美国打压 “一带一路”沿线经济体。这次特朗普对严重依赖低端产品出口的土耳其的经济制裁，对于本身陷入经济危机和政治危机的土耳其来说，简直命中要害。
每一轮的经济危机伴随着强美元走势和油价的走高，这样拖累各国经济复苏的步伐。不间断的贸易摩擦是美元上涨的动力，推动美元上涨，如果贸易摩擦对欧洲产品需求下降会导致欧元走软。
【欧元分析】
修正后的欧元区二季度经济增长好过预期，这能表示此前市场对欧元区的担忧有些过度吗？还是说繁荣仅靠德国在支撑，不能太过乐观？美国与土耳其摩擦升级之际，非美货币体系都遭遇了不同程度的下挫，欧元会受到影响吗?如何看欧元的后期走势？
欧洲经济体国际贸易局势变化。作为欧洲前五的经济体的土耳其贸易赤字和高位通胀率叠加贸易摩擦恶化，土耳其的经济危机和政治危机是导致里拉崩盘主要因素。此前，向土耳其贷款的欧洲国家各大央行也面临巨大的风险。例如：德国、意大利。另外需要引起注意的是：欧洲可能将迎来新一轮难民危机。土耳其的经济体崩盘会拖累欧央行推出量化宽松政策和明年的加息的步调。
欧元区经济指标欧洲和其他发达经济体一样， 服务业占据GDP重要比例，其次是工业部门，农业、渔林业比例相对较小。
上图为欧元区季度GDP年率修正值
数据统计显示：欧洲的经济数据本年度GDP增长率公布呈下滑趋势，第二季度GDP年比成长率修正2。2%，高于预期2。1%，但是自美国开启无差别的贸易摩擦，欧元区公布的工业生产指数令人失望，料欧元区需一定的时间逐步复苏经济。
另一方面：此前，欧洲持续施行货币宽松政策导致经济复苏速度减缓。 二季度GDP 增速不及预期，经济增速放缓。二季度的GDP录得0。4%超于预期0。3%增长。值得乐观的是，2018年通胀数据保持良性上涨让人欣慰。
欧元技术面
从技术面看:投资者需要引起注意的是，欧元走势已突破三角形底部，MACD显示还存在下行空间。短期的第一支撑位在1。113区间附近。修复上方1。1635阻力位，如未能有效突破，将进一步延续下跌的趋势。
总之，贸易摩擦下的欧元区经济体已然风雨飘摇。 虽然通胀率有效提高，但今年面临种种经济体增涨疲软，欧元持续刷新低。土耳其危机恐引发新一轮的难民涌入欧洲，叠加欧洲区域地缘政治和脱欧事件不确定性，欧元区震荡趋势或将继续下行探底。
本文投稿：金道投资研究组策略分析师伦铸德
【慎重声明】汇通网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。
客户应详细了解所有有关外汇贵金属买卖的风险，并请自行承担全部责任。
','https://upload.fx678img.com/upload/ht/20180817/sl_2018081716484288.jpg','//gold.fx678.com/content/201808171649592116','土美贸易摩擦里拉暴跌+新兴市场危机下，黄金和欧元后市将这样走(0817)');)
','https://upload.fx678img.com/upload/ht/20180817/sl_2018081716484288.jpg','//gold.fx678.com/content/201808171649592116','土美贸易摩擦里拉暴跌+新兴市场危机下，黄金和欧元后市将这样走(0817)');)
','https://upload.fx678img.com/upload/ht/20180817/sl_2018081716484288.jpg','//gold.fx678.com/content/201808171649592116','土美贸易摩擦里拉暴跌+新兴市场危机下，黄金和欧元后市将这样走(0817)');)
沪公网安备 31010702001056号