黄金T+D收涨,市场消化贸易局势好转带来的利空;欧银决议即将出炉,警惕过分押注宽松

交易骑士 2019-09-12 18:39:24
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汇通网9月12日讯—— 9月12日黄金T+D收盘上涨0.06%至344.23元/克,避险情绪因贸易局势好转而降温后,市场关注的焦点将转向欧洲央行。但目前市场已对欧洲央行的宽松预期有所消化,甚至已经过度鸽派定价,一旦欧银利率决议鸽派不及预期,黄金可能承压,但欧元走高令美元指数走低,也会提振黄金,目前投资者更应该以相对中性的态度对待欧银决议。



周四(9月12日)黄金T+D收盘上涨0.06%至344.23元/克,白银T+D收盘下跌0.05%至4427元/千克。周四黄金市场受到贸易争端局势发展的影响,一度跌破1490美元/盎司水平,但欧盘出现一波走高,重新站上1500美元/盎司大关。避险情绪因贸易局势好转而降温后,市场关注的焦点将转向欧洲央行。北京时间今晚19:45欧洲央行将公布利率决议,之后的20:30欧洲央行行长德拉基将举行新闻发布会。市场对此次欧洲央行降息的预期几乎是板上钉钉,更受关注的是则是其是否会重启资产购买项目。投资者们在观望等待欧洲央行决议的同时,有一些已经进行了获利了结,因此金价不太可能再大幅下跌。但目前市场已对欧洲央行的宽松预期有所消化,甚至已经过度鸽派定价,一旦欧银利率决议鸽派不及预期,黄金可能承压,但欧元走高令美元指数走低,也会提振黄金,目前投资者更应该以相对中性的态度对待欧银决议。
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上海黄金交易所2019年9月12日交易行情


黄金T+D收盘上涨0.06%至344.23元/克,成交量72.952吨,成交金额250亿5183万5960元,交收方向“多支付给空”,交收量29.914吨;

迷你金T+D收盘上涨0.21%至344.83元/克,成交量13.43吨,成交金额46亿1564万6056元,交收方向“多支付给空”,交收量83.468吨;

白银T+D收盘下跌0.05%至4427元/千克,成交量10402.404吨,成交金额459亿251万418元,交收方向“多支付给空”,交收量552.78吨。
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欧银决议前,现货黄金回升至千五关口上方


周四黄金市场受到贸易争端局势发展的影响,一度跌破1490美元/盎司水平,但欧盘出现一波走高,重新站上1500美元/盎司大关。
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当地时间9月11日晚,美国总统特朗普在社交媒体发文表示,考虑到中方要求,以及中华人民共和国将在10月1日庆祝成立70周年,美方“作为善意的表示”,将对2500亿美元中国输美商品上调关税从10月1日推迟到10月15日。美国智库人士称之为“以善意回应善意”的体现。显然,此举具有积极意义,解决中美经贸问题离不开善意的释放。(人民日报)

GoldSilver Central的Brian Lan表示,在因贸易问题而下降的避险情绪后,市场关注的焦点将转向欧洲央行。

北京时间今晚19:45欧洲央行将公布利率决议,之后的20:30欧洲央行行长德拉基将举行新闻发布会。

市场对此次欧洲央行降息的预期几乎是板上钉钉,更受关注的是则是其是否会重启资产购买项目。

Lan表示,投资者们在观望等待欧洲央行决议的同时,有一些已经进行了获利了结,因此金价不太可能再大幅下跌。

Oanda分析师Jeffrey Halley表示,金价会继续在1500美元/盎司附近波动。在金价此次的下跌后,市场对其有足够的需求。

预计欧洲央行将具体采取以下措施:① 降低存款利率;② 重新启动月度资产净购买;③ 加强前瞻性指引,将利率维持在当前水平或更低水平,直至2020年上半年以后;④ 引入银行存款分级制度;⑤ 将自行设定的政府债券发行上限从33%提高到40%,甚至50%。

但目前市场已对欧洲央行的宽松预期有所消化,甚至已经过度鸽派定价,一旦欧银利率决议鸽派不及预期,黄金可能承压,但欧元走高令美元指数走低,也会提振黄金,目前投资者更应该以相对中性的态度对待欧银决议。
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机构观点:黄金的涨势或许已经结束了


凯投宏观(Capital Economics)经济学家Franziska Palmas表示,尽管该行上调了年末金价和银价的预期,但贵金属价格或许已经触及了今年的顶部水平。

该行预计今年年末黄金价格将在1500美元/盎司左右,银价在18美元/盎司左右,较此前的1400和16美元/盎司有明显上调。
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全球经济增长疲软、升温的避险需求以及低利率都会为黄金提供支撑,但很难再进一步推高金价了,因为这些因素都已经被计入。

该行预计到明年年末金价将回落到1350美元/盎司,银价则将回落到15美元/盎司。

此前债券收益率低迷提振了金价,但近期债券收益率有所回升。凯投宏观认为,欧洲和日本的负利率债券收益率已经很难再走低了。
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虽然我们认为明年全球经济增长仍然将疲软,但并不认为全球经济会出现衰退。

世界黄金协会(WGC):黄金是最有效的大宗商品投资


从长期回报来看,黄金对比其它大宗商品的表现优势明显。
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过去20年来看,整个大宗商品市场的年化回报仅仅1%左右,而黄金回报率近8%。

此外,和标普500指数的相关性来看,黄金相较其它大宗商品以及原油,同样优势明显。

作为通胀对冲品,在通胀高企的环境中,黄金回报率优势明显。

从过去10年的波动率来看,金价波动率也是大宗商品中比较低的。

自从金本位结束后,各大货币对比黄金的价值大幅走低。

再看交易量,黄金的日均交易量在大宗商品中仅次于原油。
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WGC表示,在投资组合中配置2%至10%的黄金是能够有效避险且带来可观回报的。

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