欧元兑美元可能还要再跌一波,背后有哪四大原因?

晓燕 2019-09-12 10:58:23
9074
分享:

汇通网9月12日讯—— 荷兰国际称,四大原因导致欧元兑美元进一步下滑:面对国际贸易紧张局势,欧元比美元更为脆弱;市场对美联储货币政策的预期过于鸽派;欧元兑美元不再被低;汇价净空头头寸并未到极端高位。该行预测,在2019年剩余时间,欧元兑美元将继续交投于1.05-1.10区间。具体点说,汇价将在一个月内跌至1.08,两个月内跌至1.07,六个月内交投于1.10,十二个月内交投于1.13。



9月11日有消息称,荷兰国际发布了最新报告,指出了美元相比欧元更为强势的四大原因,且下调了对欧元兑美元的预测。该行现在预测,欧元兑美元将在一个月内跌至1.08,两个月内跌至1.07,六个月内1.10,十二个月内交投于1.13。

图片点击可在新窗口打开查看

荷兰国际:欧元兑美元进一步下跌的四大原因


①国际贸易紧张局势副作用对欧元的冲击可能超过美元

荷兰国际指出,欧元区对贸易的开放程度高于美国,这意味着其贸易总额(所有进出口总额)占GDP的比例高于美国。这也意味着,欧元对全球贸易紧张局势恶化的敏感度将超过美元。美元甚至可能因避险资金涌入出现升值。

荷兰国际的基本观点是,随着国际贸易紧张局势升温,市场对美元的需求将超过欧元,从而导致欧元兑美元下跌。

此外,美国威胁对欧元区汽车进口征收贸易关税,这种风险也不容忽视,11月中旬投资者需对此保持关注。

荷兰国际分析师特纳(Chris Turner)和克尔帕塔(Petr Krpata)表示:“这些关税的持续存在,应该会压制欧元兑美元的涨势,阻止投资客在战略上看多欧元。”

②市场对美联储货币政策的预期过于鸽派

市场现在预计,美联储将在两年内降息五次。不过,荷兰国际认为,这样的期望过高,不太可能得到满足。即使能实现这样的目标,超越的门槛设定得如此之高,也极不可能成功实现。

由于市场很大程度上消化了美联储的降息预期,因此美元不太可能因更鸽派的预期出现进一步下滑。不过,随着决策者对美国经济未来增长的看法趋于温和,市场对美联储货币政策的预期也可能变得更为鹰派。

美元继续作为外汇市场的“套利之王”,能获得市场需求。美国目前的基准利率为2.25%,高于任何其他主要发达国家。

不仅如此,美国和欧元区实际利率(经通胀因素调整后的利率)之间的差距甚至更大,这表明投资者更有动力购买美元资产。高利差还会影响企业的对冲成本,使得欧元的对冲成本高于美元,用荷兰国际的话说,“对于欧洲企业来说,2.7%的3个月对冲成本使得美元买价更低,卖价更高。对美国企业而言,欧元的买价更高,卖价则更低。”

③从估值模型的角度看,欧元兑美元不再被低估

这是因为,在过去一年里,由于美国贸易条件的改善,分析师对欧元兑美元的公允价值估值有所下降。随着欧元兑美元不再上涨,这意味着汇价在达到估值上限之前,还有进一步下跌的空间。

④欧元兑美元的净空头头寸并未到极端高位,汇价存在下跌空间

分析师根据净空头情况,给出欧元兑美元继续下滑的第四个理由。当净多头头寸达到极限时,汇价可能下滑,反之亦然。

然而,荷兰国际表示,欧元兑美元的净空头头寸并未过度,这意味着汇价还可能进一步下跌。他们分析后得出的结论是,在2019年剩余时间,欧元兑美元将继续交投于较低区间。更具体地说,他们预测汇价将在一个月内跌至1.08,两个月内跌至1.07,六个月内1.10,十二个月内交投于1.13。

荷兰国际的悲观预测与一些分析师的观点形成了鲜明对比。这些分析师认为,欧元兑美元将走强,因为美联储比欧洲央行拥有更大的宽松空间

他们的观点是,欧洲央行已经没有降息的空间了,这为欧元提供了支撑。另一方面,由于美国的贷款利率为2.25%,美联储还有更大的降息空间。这使得美元面对美联储降息显得更为脆弱,应该会推高欧元兑美元。

欧元兑美元日线图

图片点击可在新窗口打开查看

汇通财经易汇通软件显示,北京时间9月12日10:30,欧元兑美元报1.1010/12。

【慎重声明】汇通网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。 客户应详细了解所有有关外汇贵金属买卖的风险,并请自行承担全部责任。
内容版权归 汇通财经 品牌所有,转载本文请务必标明:"文章来源于汇通网"。违者必究!

重要数据和大事提醒

10:00 中国 ★ ★ ★
前值:4.8 预测值:5.2 公布值:4.4
10:00 中国 ★ ★ ★
前值:7.6 预测值:7.9 公布值:7.5
10:00 中国 ★ ★ ★
前值:5.7 预测值:5.7 公布值:5.5
10:00 中国 ★ ★ ★
前值:0.22 预测值: 公布值:0.66
10:00 中国 ★ ★ ★
前值:5.8 预测值:5.8 公布值:5.6
10:00 中国 ★ ★ ★
前值:8.3 预测值:8.3 公布值:8.2
20:30 美国
前值:4.5 预测值: 公布值:9.2
20:30 美国
前值:6.7 预测值: 公布值:3.5
20:30 美国
前值:-1.6 预测值: 公布值:9.7
20:30 美国
前值:4.8 预测值:4.0 公布值:2
09:30 澳大利亚 ★ ★ ★
17:00 德国 ★ ★ ★
前值:-44.1 预测值:-38 公布值:-22.5
17:00 欧元区 ★ ★ ★
前值:-43.6 预测值: 公布值:-22.4
21:15 美国
前值:75.4 预测值: 公布值:75.7
21:15 美国
前值:-0.4 预测值:0.2 公布值:0.5
21:15 美国 ★ ★ ★
前值:-0.1 预测值:0.2 公布值:0.6
21:15 美国
前值:77.5 预测值:77.6 公布值:77.9
次日01:15 沙特阿拉伯 ★ ★ ★
次日04:00 美国
前值:991 预测值: 公布值:843
次日04:00 美国
前值:17 预测值: 公布值:438
次日04:00 美国
前值:-77 预测值: 公布值:110
次日04:30 美国
前值:-136 预测值: 公布值:-84.6
次日04:30 美国 ★ ★ ★
前值:-723 预测值:-288.9 公布值:59.2
次日04:30 美国 ★ ★ ★
前值:-446 预测值:-103.3 公布值:160
次日04:30 美国
前值:61.8 预测值:40 公布值:-48.7
01:15 沙特阿拉伯 ★ ★ ★
04:00 美国
前值:17 预测值: 公布值:438
04:00 美国
前值:991 预测值: 公布值:843
04:00 美国
前值:-77 预测值: 公布值:110
04:30 美国 ★ ★ ★
前值:-723 预测值:-288.9 公布值:59.2
04:30 美国
前值:61.8 预测值:40 公布值:-48.7
04:30 美国
前值:-136 预测值: 公布值:-84.6
04:30 美国 ★ ★ ★
前值:-446 预测值:-103.3 公布值:160
07:50 日本 ★ ★ ★
前值:-1268 预测值:-1607 公布值:-1307.53
07:50 日本 ★ ★ ★
前值:-2507 预测值:-3654 公布值:-1363
16:30 英国 ★ ★ ★
前值:0.9 预测值:-0.1 公布值:-0.8
16:30 英国 ★ ★ ★
前值:1.9 预测值:1.8 公布值:1.5
16:30 英国 ★ ★ ★
前值:2.1 预测值:1.9 公布值:1.7
16:30 英国 ★ ★ ★
前值:2.8 预测值:2.6 公布值:2.6
17:00 欧元区 ★ ★ ★
前值:1.1 预测值: 公布值:1
17:03 意大利 ★ ★ ★
前值:57.28 预测值: 公布值:76.31
20:30 加拿大 ★ ★ ★
前值:2.2 预测值: 公布值:2.2
20:30 加拿大 ★ ★ ★
前值:2 预测值:1.9 公布值:1.9
20:30 美国 ★ ★ ★
前值:131.7 预测值:130.0 公布值:141.9
20:30 美国 ★ ★ ★
前值:121.5 预测值:125.0 公布值:136.4
20:30 美国 ★ ★ ★
前值:6.9 预测值:-1.3 公布值:7.7
20:30 美国 ★ ★ ★
前值:-1.5 预测值:5.0 公布值:12.3
22:30 美国 ★ ★ ★
前值:-691.2 预测值:-253.5 公布值:105.8
22:30 美国 ★ ★ ★
前值:-68.2 预测值:-56.9 公布值:78.1
22:30 美国
前值:-79.8 预测值: 公布值:-64.7
22:30 美国
前值:2011.2 预测值: 公布值:1929.9
22:30 美国
前值:95.1 预测值: 公布值:91.2
22:30 美国 ★ ★ ★
前值:270.4 预测值:37 公布值:43.7
22:30 美国
前值:1044.4 预测值: 公布值:963.2
次日02:00 美国 ★ ★ ★
前值:2.25 预测值:2.00 公布值:2
次日02:00 美国 ★ ★ ★
前值:2 预测值:1.75 公布值:1.75
次日02:30 美国 ★ ★ ★
02:00 美国 ★ ★ ★
前值:2.25 预测值:2.00 公布值:2
02:00 美国 ★ ★ ★
前值:2 预测值:1.75 公布值:1.75
06:45 新西兰 ★ ★ ★
前值:2.5 预测值:2.0 公布值:待公布
06:45 新西兰 ★ ★ ★
前值:0.6 预测值:0.4 公布值:待公布
09:30 澳大利亚 ★ ★ ★
前值:5.2 预测值:5.2 公布值:待公布
09:30 澳大利亚 ★ ★ ★
前值:4.11 预测值:1.50 公布值:待公布
11:00 日本 ★ ★ ★
前值:-0.1 预测值:-0.1 公布值:待公布
11:00 日本 ★ ★ ★
11:00 日本 ★ ★ ★
前值:80 预测值:80 公布值:待公布
15:30 瑞士 ★ ★ ★
前值:-0.25 预测值:-- 公布值:待公布
15:30 瑞士 ★ ★ ★
前值:-1.25 预测值:-- 公布值:待公布
16:30 英国 ★ ★ ★
前值:0.2 预测值:0.0 公布值:待公布
16:30 英国 ★ ★ ★
前值:0.2 预测值:-0.3 公布值:待公布
19:00 英国 ★ ★ ★
前值:4350 预测值:4350 公布值:待公布
19:00 英国 ★ ★ ★
前值:0.75 预测值:0.75 公布值:待公布
19:00 英国 ★ ★ ★
20:30 美国
前值:16.8 预测值:10.5 公布值:待公布
20:30 美国
前值:25.8 预测值:-- 公布值:待公布
20:30 美国 ★ ★ ★
前值:-1304 预测值:-1274 公布值:待公布
20:30 美国
前值:167 预测值:167.2 公布值:待公布
20:30 美国
前值:13 预测值:-- 公布值:待公布
20:30 美国 ★ ★ ★
前值:21.25 预测值:-- 公布值:待公布
20:30 美国 ★ ★ ★
前值:20.4 预测值:21.4 公布值:待公布
20:30 美国
前值:3.6 预测值:-- 公布值:待公布
20:30 美国
前值:12.8 预测值:-- 公布值:待公布
20:30 美国
前值:19 预测值:-- 公布值:待公布
22:00 美国
前值:112.2 预测值:-- 公布值:待公布
22:00 美国
前值:0.5 预测值:-0.1 公布值:待公布
22:00 美国
前值:0.6 预测值:-- 公布值:待公布
22:00 美国 ★ ★ ★
前值:542 预测值:538 公布值:待公布
22:00 美国
前值:2.5 预测值:-0.7 公布值:待公布
22:00 美国
前值:0.2 预测值:-- 公布值:待公布
22:30 美国
前值:780 预测值:745 公布值:待公布
07:30 日本 ★ ★ ★
前值:0.6 预测值:0.5 公布值:待公布
07:30 日本 ★ ★ ★
前值:0.5 预测值:0.3 公布值:待公布
07:30 日本 ★ ★ ★
前值:0.6 预测值:0.5 公布值:待公布
20:30 加拿大 ★ ★ ★
前值:0 预测值:0.6 公布值:待公布
20:30 加拿大 ★ ★ ★
前值:0.9 预测值:0.3 公布值:待公布
22:00 欧元区 ★ ★ ★
前值:-7.1 预测值:-7.0 公布值:待公布
次日01:00 美国 ★ ★ ★
前值:886 预测值:-- 公布值:待公布
次日01:00 美国 ★ ★ ★
前值:733 预测值:-- 公布值:待公布
次日01:00 美国 ★ ★ ★
前值:153 预测值:-- 公布值:待公布