机构观点汇总:美国税改之路任重道远,美元前途未卜

梦婕 2017-12-07 10:50:57
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汇通网12月7日讯—— 12月7日亚市早盘,全球汇市窄幅盘整,投资者静待12月8日即将出炉的美国11月非农数据,此前,美国总统特朗普正式承认耶路撒冷为以色列首都,各方表态反对,然而全球市场却仍然淡定,避险情绪并未因此升温。本文收集针对汇市、金市和油市的机构评论,供大家参考。



周四(12月7日)亚市早盘,全球汇市窄幅盘整,投资者静待周五(12月8日)即将出炉的美国11月非农数据,此前,美国总统特朗普正式承认耶路撒冷为以色列首都,各方表态反对,然而全球市场却仍然淡定,避险情绪并未因此升温。本文收集针对汇市、金市和油市的机构评论,供大家参考。

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美国税改


高盛:美国税改的影响可能需要美联储额外加息近两次。

对GDP的最大拉动作用出现在2019年,将提升GDP增长0.3个百分点,税改还将推动失业率进一步下降0.25个百分点,并给通胀带来轻微的上行压力。拟议中税改的影响最终需要美联储几乎两次额外加息,高盛认为税改法案很可能在年底前成为法律,或许在未来两周内。

瑞银财富管理驻香港的Dominic Schnider称:“纯从技术面来看,认为美元强势不会持久。我们认为特朗普的税改不会对经济产生长期提振,也不会改变我们对明年升息两次的预期。”

道明:美国税改之路任重道远,美指上行料仍艰难。道明证券表示,上周美指勉强收涨,结束了此前三周的连跌势态。

美国参议院以微弱优势投票通过了共和党的税改法案,为美元提供部分支撑,但参众两院仍需就税改中存在分歧的部分进行弥合,提升了其正式成为法令的风险。参院涉险通过税改法案令美元出现“买预期,卖事实”行情,此外美国前国家安全顾问弗林通俄事件持续发酵,二者极有可能打破美元可能出现的任何上行之势。

标普500指数


富国银行:预计标普500指数明年将升至2784点。

富国银行股票策略负责人Chris Harvey在12月5日撰写报告称,受盈利增长驱动,标普500指数在2018年底可能上涨至2784点。投资者应考虑减持银行股,因其过去几周的上涨已经消化了近期的利好消息。

该目标位预示标普500指数有6%的上涨空间,基于每股盈利预测138.62美元(增长10%)。将银行股由超配下调至中性。将公用事业股由低配上调至中性;对科技股保持中性立场,认为2018年上半年可能出现不利于科技股的行业轮动。

美元兑人民币
兴业银行:美元指数牛市已尽,人民币明年下半年走强。

兴业银行研究分析,展望2018年,美元指数牛市已尽,但趋势性熊市尚未开启,上半年存在一定升值动力,给予人民币可控压力。预计美元锚对双边汇率影响下降,有效汇率则与美元指数相关性上升。具体而言,上半年美元兑人民币存在上行动力,而下半年人民币走强概率大。

法国兴业银行:2018年三大交易首选一览
法国兴业银行认为,2018年三大交易首选分别为做多欧元兑美元和澳元兑纽元,做空美元兑加元。

做多欧元兑美元
在此前数月暂停涨势后,2018年欧元料继续反弹,尽管过程可能震荡,当前汇价显得廉价,需德债收益率的续涨对其构成提振。

做多澳元兑纽元
近四年持续陷于1.00-1.15区间交投,不过随着商品价格的逐步筑底,最终汇价将向上突破,新西兰联储和澳洲联储均十分接近加息,但后者比前者更显紧迫。

做空美元兑加元
公允价值逼近1.20,只要北美自由贸易协定谈判持续,且国际原油期货价格仍于当前区间交投,预计汇价最终将跌向该水平。

美元兑瑞郎
法巴:宜自0.9879做多美元兑瑞郎,目标上看1.02; 法国巴黎银行认为,2017年仅剩不到四周,一般来说,相比基本面因素而言,年底仓位调整及其他资本流因素将在汇市发挥更大的主导作用;四季度前端利差波动利好美元,预计汇价存续涨空间,基于此建议自0.9879做多美元兑瑞郎,目标上看1.02。

欧元兑美元
野村:2018资本流料助力欧元跑赢其他货币。

野村证券从资本流角度讨论了欧元前景,认为三大原因显示,中期内资本流将趋于进一步买入欧元,从而提振欧元于2018年跑赢其他货币。

花旗外汇认为,短线宜逢低买入欧元。年内欧元料难再刷新高,不过考虑到近期再度站上1.19关口,可在跌至1.1830-00时低吸。

德国商业银行:欧元温和上行压力缓解,仍料宽幅震荡。

德国商业银行分析师称,最近欧元兑美元走势显示,温和上行压力有所缓解,汇价12月5日跌破1.1805的短期关键支撑(低至1.1799)。于3周前开始的“中性阶段”保持不变,后续欧元有望延续震荡格局,可能在1.1740/1.1940区间宽幅震荡。

英镑兑美元
野村证券:英国很难在几天内解决边界问题。

英国很难在几天内解决边界问题,因为可能涉及政治姿态,但他们认为有足够的政治意愿,因此很有可能(70%概率)。需要灵活地认识到,如果谈判失败,市场可能会试图为保守党领导竞赛和/或另一场英国大选的尾部风险付出代价,那将令英镑进一步下跌。

野村:英国爱尔兰边境问题将决定英镑命运,若谈判失败汇价料跌破1.30。

野村预计,英国在数日内解决边境问题的可能性高达70%;其边境问题的进展将密切决定英镑命运。如果边境问题取得进展,将提振市场信心;可能接下来能够期待看到英国脱欧的过渡协议计划,这会让英镑兑美元短线跳涨2%至3%。

如果因为北爱尔兰民主统一党(DUP)拖延导致谈判失败,野村预计英镑兑美元会下跌1.5%左右;不过这一事件的尾部风险并不太可能会让英国政府崩溃,但可能让英镑兑美元跌破1.30关口,跌至1.28水平。

法国农业信贷指出,近期汇市波动可能暗示英国脱欧协商仍可能达成具有建设性的结果,下周欧盟峰会召开前,爱尔兰与北爱尔兰间可能达成特殊边境协议,此外英国和欧盟可能在“分手费”和公民权利这两大核心议题上取得进展。

据了解,欧盟峰会将于下周四至下周五(12月14日-15日)在比利时布鲁塞尔召开,将以英国脱欧谈判为主题,由于此前六轮谈判均未能取得实质性进展,因此此次峰会已被视为年内脱欧谈判能否取得突破的最后机会。

也就是说,极短线脱欧协商的不确定性可能持续压制英镑,在这种情况下汇价料进行调整。

英镑兑日元
巴克莱:宜自151.12做空英镑兑日元,目标下看147.35; 巴克莱资本表示,当前市场对英国与欧盟将达成脱欧协议极度乐观,但这种乐观情绪将逐步消退,在这种背景下,本周宜抛售英镑兑日元,宜自151.12做空,目标下看147.35。

美元兑日元
荷兰国际集团:美元兑日元明年初上看115,此后美元或良性下跌。

荷兰国际集团(ING)外汇策略研究看好美元兑日元走势,预计2018年第一季度美元兑日元将持续上涨。他们表示,当10年期国债收益率上升到2.60%至2.70区间时,意味着美元的最佳上涨时机就是明年第一季度;而这可能推升美元兑日元上升至115水平。

不过,全球其他国家经济增长则可能导致美元在2018年第一季度之后的时间出现良性下降。此外,从历史经验来说,在美国总统上任的第二年美元通常都会出现下跌趋势,而明年正好是特朗普上台第二年,正好与这一经验吻合。

美元兑韩元
加拿大丰业银行:美元兑韩元年底前或涨至1120。

地缘政治紧张局势、美国税改进展及12月美联储会议等因素,将使美元兑韩元在年底前的这段时间面临上行风险。加拿大丰业银策略师预计,美元兑韩元可能在年底前升至1120,然后在2018年上半年跌至1100,下半年跌至1080。

美元兑韩元周三上涨,是因为技术性回调和地缘政治紧张局势再度升温,与美元关系较小,与韩国相关问题关系较大。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:02,美元指数报93.58;欧元兑美元报1.1798/10;英镑兑美元报1.3382/84;美元兑日元报112.44/46;澳元兑美元报0.7547/49。

黄金


黄金2018年预计只会温和上涨。

TD Securities Inc.大宗商品策略全球主管Bart Melek表示,即使美联储收紧货币政策,欧洲央行减少购债,黄金料温和上涨,因为实际利率保持在低档,美元走弱。预期黄金2018年平均价格为每盎司1313美元,比今年以来的平均水平高出约4%,预计美联储加息对金价冲击不大,因为依照历史标准来看,实际利率仍相当低。

金融市场爆发黑天鹅事件、股市大幅修正、或是出现“通俄门”调查确实伤及特朗普的迹象,都可能会大幅推高金价,但目前看来,情况似乎相对平静。

瑞银财富管理Dominic Schnider称,短期内金价承压。

瑞银财富管理驻香港的Dominic Schnider称:“纯从技术面来看,黄金呈区间走势。认为短期内金价承压,因市场押注美联储明年行动略微增多,而且全球经济趋势向上,企业获利良好,黄金等避险资产的价值正在消退。

世界黄金协会(WGC):11月全球黄金ETF持有量增加,归功欧洲强劲净流入。

WGC周三(12月6日)称,11月全球黄金上市交易基金(ETF)的黄金持有量增加9.1吨至2357吨,在美元下跌之际,这些净流入全部来自欧洲。

该协会称,净流入估值约3.934亿美元。WGC在月报中表示:“上个月美元走软推动了欧洲货币对冲型ETF的黄金买盘,投资者透过在欧洲上市的基金买入15.8吨(约6.22亿美元)黄金。”该协会还称,北美地区则净流出5.4吨价值1.98亿美元,已是连续第二个月下滑,亚洲基金则流出0.3吨价值20万美元。

WGC于今年8月首次开始公布该覆盖75家黄金ETF的报告。WGC称:“欧洲基金继续引领黄金ETF的流入量,占据今年全球流入75%的比重,德国ETF占到今年迄今黄金ETF流入量的将近三分之一。”

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:02,国际现货黄金报1263.02美元/盎司。

原油


鉴于减产可能持续整个2018年,分析师表示原油价格受到良好支撑。

美银美林在2018年展望报告中称:“全球需求强劲且供应趋紧,应会提振布兰特原油到2018年年中升至每桶70美元。”可能破坏OPEC和俄罗斯减产行动的一个因素是美国石油增产,美国产出自2016年中以来增加15%,达到968万桶/日,接近俄罗斯和沙特的产量水平。

Forex.com的分析师Fawad Razaqzada说道:“美国页岩油生产商在继续赢得市场份额。”

美银美林:预计布伦特原油价格将在明年达到70美元/桶。地缘政治风险走高,大宗商品仍将作为对通胀的对冲。由于美国利率走高和美元走强,2018年大宗商品价格存在受抑可能。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:02,WTI原油1月期货报56.12美元/桶;布伦特原油2月期货报61.42美元/桶。

比特币


满银资本市场(BMO Capital Market):比特币的重要测试可能很快就会到来。比特币本月迎来期货时代,这将使怀疑论者有能力卖出比特币,以期以较低的价格回购比特币。从本质上讲,如果有更多的怀疑论者认为比特币是一个泡沫,那么比特币的价格可能会下跌。

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