非美货币涨逾千点,牛市行情是否夭折关键在这(首发年评)

胡桃 2018-01-10 20:48:47
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汇通网1月10日讯—— 2017年对于非美来说是个美好的春天。凭借着非美经济数据向好的支持下,非美全年走势还是维持了振荡上涨的格局,并且中间未出现过明显地回调。主要非美货币,如英镑,欧元等,兑美元全年上涨超过1000点。



本文由Investex盈托原创撰稿,并授权汇通网首发,用于将上线的汇通网2017年终专题。原标题【Investex盈托: 打铁还需自身硬,非美强势要看自身基本面情况】。以上新标题由汇通网“析若”拟定,意在抛砖引玉。

2017年对于非美来说是个美好的春天。就在年初时投资人还处于对英国脱欧谈判和美联储来年加息3次的担忧时,非美就在市场不安中,悄悄地筑底企稳。之后虽然经历了美联储加息事件,但凭借着非美经济数据向好的支持下,非美全年走势还是维持了振荡上涨的格局,并且中间未出现过明显地回调。主要非美货币,如英镑,欧元等,兑美元全年上涨超过1000点。

应该说2017年的基本面事件对美元还来说,还是利好消息不断的。

美联储3次加息。2017年美联储分别于3月,6月,12月进行了3次加息操作,基本上兑现了年初承诺。在12月的会后声明里还提出2018年会继续加息3次,2019年加息2次的展望。

美国大规模减税。在去年12月美国总统特朗普签署了减税法案,降企业所得税从原来的35%,降低到21%。这使得美国企业在未来国际竞争中能获得更加优厚的税收优势。

失业率,通胀数据向好。美国失业率从年初的4.7%降低到年末4.1%。通胀数据CPI也基本上也保持住了2%的美联储目标,并且在能源价格回暖带动下有进一步向好的趋势。

虽然美国方面的消息偏好,但是无法对美元走势形成持续性的支持。究其原因,还是因为市场风险偏好情绪升温。

自08年金融危机开始,各国央行进行了大规模货币政策刺激,现在看当初的行动是成功的。近几年来市场可以感受到世界范围内的经济复苏和增长。而美国更是一马当先,在成功摆脱了金融危机后,率先开启了加息窗口,相应的是美元兑其他非美货币呈现了几年的长线牛市,非美货币则处于历史低估值区域。随着非美国家经济数据的向好,这种估值低洼优势逐渐被投资人认识。市场判断相对于美联储,非美央行未来有着更大的加息空间。在追求利润边际效应最大化的动力驱使下,市场愿意冒着美联储加息3次的风险勇敢地抄底非美资产。

由于这轮非美上涨的原因是价值低洼所引发的风险偏好情绪升温,这就要求非美基本面未来不能出现负面消息,否则很有可能牛市行情就此夭折。而2018年非美最重大消息就是英国脱欧谈判和德国的组阁谈判。

英国脱欧谈判前途不容乐观,双方在金融安排领域存在严重分歧。欧盟方面脱欧首席代表巴尼尔就宣称英国脱欧后不能获得欧盟护照,这就等于是欧盟要对英国的金融业建起隔离栏。此言一出,英国金融业立马炸锅,纷纷向政府提出申诉,要求政府在脱欧谈判中保持立场不能让步。因为金融业是英国的支柱产业,如果失去金融中心地位的后果不堪设想。而签署这样的退欧条款,等同于硬退欧。此外欧盟领导人对于英国脱欧谈判还有抱有一个阴暗的目的,那就是希望英国在脱欧后损失巨大,社会出现动乱。这样可以有效威吓其他有离心想法的成员国,从而巩固欧盟的团结。所以投资人未来应关注英国脱欧谈判的消息,趁着消息真空期逢低多英镑,在谈判进展时期注意利空消息出现适当做空英镑。

从形态看英镑第一压力位置是1.37,突破后下一个压力位置在1.42附近。

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德国组阁谈判是对于欧元走势来说至关重要。2017年德国举行了大选,大选结果默克尔领导的基民盟虽然获得议会第一大党的席位,但是由于没有过半,需要与其他政党组成联合政府。在与自民党和绿党的谈判失败后,议会第一反对党社民党主动开始尝试与基民盟接触双方确定于今年1月开始就组阁进行谈判,这是德国政坛为避免重新大选的最后一次努力。而最终会产生的3个可能的结果,一是谈判成功德国组建大政府,这有利于德国和法国联手强势处理欧盟内部事务,进而欧元会受到市场青睐。二是谈判失败基民盟单独组阁成立小政府,由于受制于国内政治斗争,可能会削弱德国在欧盟中的领导地位,对于欧元来说有短线利空因素。三是谈判失败,重新大选。在最新民调中显示,德国选民不满于政府组阁久拖不决,对于默克尔的厌恶程度增加。所以在下次大选中左翼政党不一定能获得更多的议会席位。如果出现反欧盟的右翼政党席位大幅上升的话,势必会引发市场对欧盟前途的担忧。对此投资人可以等待消息明朗后做追单。

技术上欧元1.21附近是第一压力,一旦突破下一个压力位置是1.26。下方支撑在1.17附近,多头要保持上攻形态,这里是不能跌破的。

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